Viri financiranja iz finančnih dejavnosti vključujejo: Viri financiranja dejavnosti podjetja
Tečajna naloga iz ekonomije podjetja
»Zunanji in notranji viri
financiranje dejavnosti podjetja"
Sankt Peterburg
Uvod. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
POGLAVJE 1. Finančni viri podjetja. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
POGLAVJE 2. Klasifikacija virov financiranja. . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
2.1. Notranji viri financiranja podjetja. . . . . . . . . . . . . . . . 8
2.2. Zunanji viri financiranja podjetja. . . . . . . . . . . . . . . . . .12
POGLAVJE 3. Upravljanje virov financiranja. . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
3.1. Razmerje zunanjih in notranjih virov
v strukturi kapitala. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
3.2. Učinek finančnega vzvoda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19
Zaključek. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
Seznam uporabljene literature. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Aplikacija. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Uvod
Podjetje je ločen tehnični, ekonomski in družbeni kompleks, namenjen ustvarjanju koristi, koristnih za družbo, z namenom ustvarjanja dobička. Pri njegovem ustvarjanju in tudi v procesu upravljanja se sprejemajo odločitve razna vprašanja, med katerimi je financiranje dejavnosti podjetja, to je zagotavljanje potrebnih finančnih sredstev za stroške njegovega izvajanja in razvoja. Ti viri so subjekti gospodarsko življenje prejemajo iz različnih virov, brez katerih nobeno podjetje ne more obstajati in delovati. In zato ni presenetljivo, da je vprašanje možnih virov financiranja danes pomembno za številne poslovne subjekte in skrbi številne podjetnike.
Namen dela je preučiti obstoječe vire sredstev, njihovo vlogo v procesu dejavnosti podjetja in njegovem razvoju.
Določanje prioritet med viri financiranja in izbira najoptimalnejših virov je danes problem mnogih organizacij. Zato bomo v tem delu obravnavali klasifikacijo virov financiranja dejavnosti podjetja, koncept finančnih sredstev, ki je tesno povezana s temi viri, pa tudi razmerje v kapitalski strukturi kapitala in izposojenih sredstev, ki pomembno vpliva na finančno in gospodarsko dejavnost podjetja.
Upoštevanje teh vidikov nam bo omogočilo sklepanje o določeni temi.
POGLAVJE 1. Finančni viri podjetja
Pojem finančnih virov je tesno povezan s pojmom virov financiranja dejavnosti gospodarskega subjekta. Finančni viri podjetja- to je celota lastnih sredstev in prejemkov izposojenih in privabljenih sredstev, namenjenih izpolnjevanju finančnih obveznosti, financiranju tekoči stroški in stroški, povezani s širitvijo kapitala. So rezultat medsebojnega delovanja prejema, porabe in distribucije sredstev, njihove akumulacije in uporabe.
Finančna sredstva igrajo pomembno vlogo v reprodukcijskem procesu in njegovi regulaciji, razporeditvi sredstev po področjih njihove uporabe, spodbujajo razvoj gospodarske dejavnosti in povečujejo njeno učinkovitost, omogočajo nadzor. finančno stanje gospodarski subjekt.
Viri finančnih sredstev so vsi denarni dohodki in prejemki, s katerimi podjetje ali drug gospodarski subjekt razpolaga v določenem obdobju (ali na dan) in so usmerjeni v izvrševanje denarnih izdatkov in odbitkov, potrebnih za proizvodnjo in družbeni razvoj.
Finančni viri, ustvarjeni iz različnih virov, omogočajo podjetju, da pravočasno investira sredstva v novo proizvodnjo, po potrebi zagotovi širitev in tehnično preopremo obstoječega podjetja ter financira znanstveno raziskovanje, razvoj, njihova implementacija itd.
Glavna področja uporabe finančnih sredstev podjetja v procesu njegovih dejavnosti vključujejo:
Financiranje tekočih potreb proizvodno-trgovskega procesa za zagotavljanje normalnega delovanja proizvodno-trgovske dejavnosti podjetja z načrtovano dodelitvijo sredstev za glavne proizvodne, proizvodne in pomožne procese, dobavo, trženje in prodajo izdelkov;
financiranje administrativnih in organizacijskih ukrepov za ohranjanje visoke stopnje funkcionalnosti sistema upravljanja podjetja z njegovim prestrukturiranjem, dodelitvijo novih storitev ali zmanjševanjem vodstvenega kadra;
Vlaganje v glavno proizvodnjo v obliki dolgoročnih in kratkoročnih naložb z namenom njenega razvoja (popolna prenova in posodobitev). proizvodni proces), ustvarjanje nove proizvodnje ali zmanjševanje določenih nedonosnih območij;
Finančne naložbe - vlaganje finančnih sredstev v namene, ki podjetju prinašajo večji dohodek kot razvoj lastna proizvodnja: pridobivanje vrednostnih papirjev in drugega premoženja na različnih segmentih finančnega trga, naložbe v odobrenega kapitala drugih podjetij z namenom ustvarjanja dohodka in pridobitve pravic do udeležbe pri upravljanju teh podjetij, tveganega financiranja, dajanja posojil drugim podjetjem;
Oblikovanje rezerv izvaja tako podjetje samo kot specializirane zavarovalnice in državni rezervni skladi na račun regulativnih prispevkov za vzdrževanje stalnega kroženja finančnih virov in zaščito podjetja pred neugodnimi spremembami tržnih razmer.
Finančne rezerve so velikega pomena za zagotavljanje nemotenega financiranja proizvodnega procesa. V tržnih razmerah je njihova vloga pomembna. Te rezerve so sposobne zagotoviti neprekinjeno kroženje sredstev v procesu reprodukcije tudi v primeru velikih izgub ali nastopa nepredvidenih dogodkov. Podjetje oblikuje finančne rezerve iz lastnih virov.
Finančna podpora za stroške reprodukcije se lahko izvaja v treh oblikah: samofinanciranje, posojilo in državno financiranje.
Samofinanciranje temelji na uporabi lastnih finančnih sredstev podjetja. Če lastna sredstva niso zadostna, lahko bodisi zmanjša nekatere odhodke bodisi uporabi sredstva, zbrana za finančni trg na podlagi poslov z vrednostnimi papirji.
Posojanje je način finančnega podpiranja reprodukcijskih stroškov, pri katerem se stroški krijejo z bančnim posojilom na podlagi odplačnosti, odplačnosti in nujnosti.
Državno financiranje se izvaja nepovratno iz proračunskih in izvenproračunskih sredstev. S takim financiranjem država namensko prerazporeja finančna sredstva med proizvodnjo in neproizvodna področja, gospodarski sektorji itd. V praksi se lahko uporabljajo vse oblike stroškovnega financiranja hkrati.
POGLAVJE 2. Klasifikacija virov financiranja
Finančna sredstva podjetja se preoblikujejo v kapital preko ustreznih virov sredstev. Danes so znane njihove različne klasifikacije.
Vire financiranja lahko razdelimo v tri skupine: izkoriščene, razpoložljive, potencialne. Uporabljeni viri predstavljajo nabor takih virov financiranja dejavnosti podjetja, ki so že uporabljeni za oblikovanje njegovega kapitala. Razpon virov, ki so potencialno na voljo za uporabo, se imenuje razpoložljivi. Potencialni viri so tisti, ki jih je teoretično mogoče uporabiti za delovanje trgovska podjetja, v razmerah naprednejših finančnih, kreditnih in pravnih odnosov.
Ena od možnih in najpogostejših skupin je delitev virov sredstev po časovnem razporedu:
Viri kratkoročnih sredstev;
Predloženi kapital (dolgoročno).
Tudi v literaturi obstaja delitev virov financiranja v naslednje skupine:
Lastna sredstva podjetij;
Izposojena sredstva;
Zbrana sredstva;
Proračunska sredstva.
Vendar pa je glavna delitev virov njihova delitev na zunanje in notranje. V tej različici klasifikacije so lastna sredstva in proračunska sredstva združena v skupino notranjih (lastnih) virov financiranja, zunanji viri pa se razumejo kot pritegnjena in (ali) izposojena sredstva.
Bistvena razlika med viri lastnih in izposojenih sredstev je v pravnem razlogu - v primeru likvidacije podjetja imajo njegovi lastniki pravico do tistega dela premoženja podjetja, ki ostane po poravnavi s tretjimi osebami.
2.1. Notranji viri financiranja podjetja
Glavni vir financiranja dejavnosti podjetja so lastna sredstva. Notranji viri vključujejo:
Odobreni kapital;
Sredstva, ki jih je podjetje zbralo pri opravljanju dejavnosti (rezervni kapital, dodatni kapital, zadržani dobiček);
Drugi prispevki pravnih in posamezniki(ciljno financiranje, dobrodelni prispevki, donacije itd.).
Lastniški kapital se začne oblikovati ob nastanku podjetja, ko se oblikuje njegov odobreni kapital, to je skupek denarnih vložkov (delnic, delnic po nominalni vrednosti) ustanoviteljev (udeležencev) v premoženje podjetja. organizacija ob ustanovitvi zagotovi dejavnosti v obsegu, ki ga določajo ustanovni dokumenti. Oblikovanje odobrenega kapitala je povezano s posebnostmi organizacijskih in pravnih oblik podjetij: za partnerstva - to je osnovni kapital, za delniške družbe - osnovni kapital, za proizvodne zadruge - vzajemni sklad, za enotna podjetja– odobreni kapital. V vsakem primeru je odobreni kapital začetni kapital potrebno za ustanovitev podjetja.
IN Ruska praksa Kapital podjetja se pogosto deli na aktivni in pasivni kapital. Z metodološkega vidika je to napačno. Ta pristop povzroča podcenjevanje mesta in vloge kapitala v poslovanju ter vodi v površno upoštevanje virov oblikovanja kapitala. Kapital ne more biti pasiven, saj je vrednost, ki prinaša presežno vrednost, ki je v gibanju, v stalnem kroženju. Zato je tu bolj smiselno uporabiti koncepta virov oblikovanja kapitala in delujočega kapitala.
Gospodarska sredstva organizacije se oblikujejo iz virov, tj. finančnih sredstev. Obstajajo:
- - viri lastnih sredstev (lastniški kapital);
- - viri izposojenih sredstev ( izposojeni kapital).
Shematično jih lahko predstavimo na naslednji način (slika 1).
riž. 1.
Na podjetniški kapital je mogoče gledati z več vidikov. Najprej je priporočljivo razlikovati med realnim kapitalom, tj. ki obstaja v obliki produkcijskih sredstev, in denarnega kapitala, tj. obstaja v obliki denarja in se uporablja za nakup proizvodnih sredstev, kot niz virov sredstev za zagotavljanje gospodarskih dejavnosti podjetja. Najprej razmislimo o denarnem kapitalu.
Lastni kapital je vir dela sredstev, ki ostanejo po odštetju vseh obveznosti do vseh sredstev; nekateri uporabljajo izraz širše, da vključijo obveznosti. Lastni kapital sestavljajo odobreni, dodatni, rezervni kapital; ciljno financiranje in prihodki, zadržani dobiček. Struktura lastniški kapital lahko predstavimo v obliki diagrama (slika 2).
riž. 2.
V sestavi lastniškega kapitala glavno mesto zavzema odobreni kapital.
Odobreni kapital je znesek kapitala, določen s sporazumom in listino organizacije, ki ga dodelijo delniške družbe in druga podjetja za začetek poslovanja. Odobreni kapital v organizacijah, ustanovljenih na račun lastnikov, je kombinacija vložkov ustanoviteljev (udeležencev) poslovnih partnerstev in gospodarskih družb (v obliki delniških družb, družb z omejena odgovornost itd.), občine, države.
Strukturo izposojenih virov lahko predstavimo v obliki diagrama (sl. 3).
riž. 3.
Izposojeni kapital je kapital, ki ga podjetje privabi od zunaj v obliki posojil, finančne pomoči, zneskov, prejetih kot zavarovanje, in drugih zunanjih virov za določeno obdobje, pod določenimi pogoji, pod kakršnimi koli garancijami.
Skupina bančnih posojil vključuje kratkoročne in dolgoročne bančne kredite. Posojila izdaja banka za natančno določene namene, za določeno obdobje in s pogojem vračila.
Vsi obravnavani viri gospodarskih sredstev sestavljajo pasivno stran bilance stanja.
Vsota gospodarskih sredstev organizacije in vsota virov njihovega nastanka sta enaki, saj organizacija ne more imeti več gospodarskih sredstev, kot je virov njihovega nastanka, in obratno.
Kapital v materialnem utelešenju delimo na osnovna in obratna sredstva.
Osnovni kapital služi več let, obratni kapital se v celoti porabi v enem proizvodnem ciklu.
Osnovni kapital se v večini primerov identificira z osnovnimi sredstvi (osnovnimi sredstvi) podjetja. Vendar pa je pojem stalnega kapitala širši, saj poleg osnovnih sredstev (zgradbe, objekti, stroji in oprema), ki predstavljajo njegov pomemben del, osnovni kapital vključuje tudi nedokončane gradnje in dolgoročne naložbe - gotovina namenjen povečanju kapitalskih rezerv.
Zdaj pa poglejmo metode in vire financiranja dejavnosti podjetja.
Tečajna naloga iz ekonomije podjetja
»Zunanji in notranji viri
financiranje dejavnosti podjetja"
Sankt Peterburg
Uvod. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
POGLAVJE 1. Finančni viri podjetja. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4
POGLAVJE 2. Klasifikacija virov financiranja. . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
2.1. Notranji viri financiranja podjetja. . . . . . . . . . . . . . . . 8
2.2. Zunanji viri financiranja podjetja. . . . . . . . . . . . . . . . . .12
POGLAVJE 3. Upravljanje virov financiranja. . . . . . . . . . . . . . . . . . .16
3.1. Razmerje zunanjih in notranjih virov
v strukturi kapitala. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
3.2. Učinek finančnega vzvoda. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19
Zaključek. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22
Seznam uporabljene literature. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Aplikacija. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Uvod
Podjetje je ločen tehnični, ekonomski in družbeni kompleks, namenjen ustvarjanju koristi, koristnih za družbo, z namenom ustvarjanja dobička. Med njegovim ustvarjanjem, pa tudi v procesu upravljanja, se rešujejo različna vprašanja, med katerimi je financiranje dejavnosti podjetja, to je zagotavljanje potrebnih finančnih sredstev za stroške njegovega izvajanja in razvoja. Poslovni subjekti ta sredstva prejemajo iz različnih virov, brez katerih nobeno podjetje ne more obstajati in delovati. In zato ni presenetljivo, da je vprašanje možnih virov financiranja danes pomembno za številne poslovne subjekte in skrbi številne podjetnike.
Namen dela je preučiti obstoječe vire sredstev, njihovo vlogo v procesu dejavnosti podjetja in njegovem razvoju.
Določanje prioritet med viri financiranja in izbira najoptimalnejših virov je danes problem mnogih organizacij. Zato bo to delo obravnavalo klasifikacijo virov financiranja dejavnosti podjetja, koncept finančnih virov, ki je tesno povezan s temi viri, pa tudi razmerje v kapitalski strukturi kapitala in izposojenih sredstev, ki ima pomemben vpliv na finančne in gospodarske dejavnosti podjetja.
Upoštevanje teh vidikov nam bo omogočilo sklepanje o določeni temi.
POGLAVJE 1. Finančni viri podjetja
Pojem finančnih virov je tesno povezan s pojmom virov financiranja dejavnosti gospodarskega subjekta. Finančni viri podjetja- to je skupek lastnih sredstev ter prejemkov izposojenih in zbranih sredstev, namenjenih izpolnjevanju finančnih obveznosti, financiranju tekočih stroškov in stroškov, povezanih s širitvijo kapitala. So rezultat medsebojnega delovanja prejema, porabe in distribucije sredstev, njihove akumulacije in uporabe.
Finančni viri igrajo pomembno vlogo v procesu reprodukcije in njegovem urejanju, razporeditvi sredstev po področjih njihove uporabe, spodbujajo razvoj gospodarske dejavnosti in povečujejo njeno učinkovitost ter omogočajo spremljanje finančnega stanja gospodarskega subjekta.
Viri finančnih sredstev so vsi denarni dohodki in prejemki, s katerimi podjetje ali drug gospodarski subjekt razpolaga v določenem obdobju (ali na dan) in se uporabljajo za denarne izdatke in odbitke, potrebne za proizvodni in družbeni razvoj.
Finančni viri, ustvarjeni iz različnih virov, omogočajo podjetju pravočasno vlaganje sredstev v novo proizvodnjo, po potrebi zagotavljanje širitve in tehnične prenove obstoječega podjetja, financiranje znanstvenih raziskav, razvoja, njihovega izvajanja itd.
Glavna področja uporabe finančnih sredstev podjetja v procesu njegovih dejavnosti vključujejo:
Financiranje tekočih potreb proizvodno-trgovskega procesa za zagotavljanje normalnega delovanja proizvodno-trgovske dejavnosti podjetja z načrtovano dodelitvijo sredstev za glavne proizvodne, proizvodne in pomožne procese, dobavo, trženje in prodajo izdelkov;
financiranje administrativnih in organizacijskih ukrepov za ohranjanje visoke stopnje funkcionalnosti sistema upravljanja podjetja z njegovim prestrukturiranjem, dodelitvijo novih storitev ali zmanjševanjem vodstvenega kadra;
Vlaganje v glavno proizvodnjo v obliki dolgoročnih in kratkoročnih naložb z namenom njenega razvoja (popolna prenova in posodobitev proizvodnega procesa), ustvarjanja nove proizvodnje ali zmanjševanja določenih nedobičkonosnih površin;
Finančne naložbe so naložbe finančnih sredstev za namene, ki podjetju prinašajo večji dohodek kot razvoj lastne proizvodnje: pridobitev vrednostnih papirjev in drugih sredstev na različnih segmentih finančnega trga, naložbe v odobreni kapital drugih podjetij z namenom, da ustvarjati dohodek in pridobiti pravice do sodelovanja pri upravljanju teh podjetij, tveganega financiranja, dajanja posojil drugim podjetjem;
Oblikovanje rezerv izvaja tako podjetje samo kot specializirane zavarovalnice in državni rezervni skladi na račun regulativnih prispevkov za vzdrževanje stalnega kroženja finančnih virov in zaščito podjetja pred neugodnimi spremembami tržnih razmer.
Finančne rezerve so velikega pomena za zagotavljanje nemotenega financiranja proizvodnega procesa. V tržnih razmerah je njihova vloga pomembna. Te rezerve so sposobne zagotoviti neprekinjeno kroženje sredstev v procesu reprodukcije tudi v primeru velikih izgub ali nastopa nepredvidenih dogodkov. Podjetje oblikuje finančne rezerve iz lastnih virov.
Finančna podpora za stroške reprodukcije se lahko izvaja v treh oblikah: samofinanciranje, posojilo in državno financiranje.
Samofinanciranje temelji na uporabi lastnih finančnih sredstev podjetja. Če lastnih sredstev ni dovolj, lahko zmanjša del odhodkov ali uporabi sredstva, zbrana na finančnem trgu s posli z vrednostnimi papirji.
Posojanje je način finančnega podpiranja reprodukcijskih stroškov, pri katerem se stroški krijejo z bančnim posojilom na podlagi odplačnosti, odplačnosti in nujnosti.
Državno financiranje se izvaja nepovratno iz proračunskih in izvenproračunskih sredstev. S takšnim financiranjem država namensko prerazporeja finančna sredstva med proizvodnimi in neproizvodnimi sferami, sektorji gospodarstva itd. V praksi se lahko uporabljajo vse oblike stroškovnega financiranja hkrati.
POGLAVJE 2. Klasifikacija virov financiranja
Finančna sredstva podjetja se preoblikujejo v kapital preko ustreznih virov sredstev. Danes so znane njihove različne klasifikacije.
Vire financiranja lahko razdelimo v tri skupine: izkoriščene, razpoložljive, potencialne. Uporabljeni viri predstavljajo nabor takih virov financiranja dejavnosti podjetja, ki so že uporabljeni za oblikovanje njegovega kapitala. Razpon virov, ki so potencialno na voljo za uporabo, se imenuje razpoložljivi. Potencialni viri so tisti, ki jih je teoretično mogoče uporabiti za delovanje gospodarskih podjetij, v pogojih boljših finančnih, kreditnih in pravnih odnosov.
Ena od možnih in najpogostejših skupin je delitev virov sredstev po časovnem razporedu:
Viri kratkoročnih sredstev;
Predloženi kapital (dolgoročno).
Tudi v literaturi obstaja delitev virov financiranja v naslednje skupine:
Lastna sredstva podjetij;
Izposojena sredstva;
Zbrana sredstva;
Proračunska sredstva.
Vendar pa je glavna delitev virov njihova delitev na zunanje in notranje. V tej različici klasifikacije so lastna sredstva in proračunska sredstva združena v skupino notranjih (lastnih) virov financiranja, zunanji viri pa se razumejo kot pritegnjena in (ali) izposojena sredstva.
Bistvena razlika med viri lastnih in izposojenih sredstev je v pravnem razlogu - v primeru likvidacije podjetja imajo njegovi lastniki pravico do tistega dela premoženja podjetja, ki ostane po poravnavi s tretjimi osebami.
2.1. Notranji viri financiranja podjetja
Glavni vir financiranja dejavnosti podjetja so lastna sredstva. Notranji viri vključujejo:
Odobreni kapital;
Sredstva, ki jih je podjetje zbralo pri opravljanju dejavnosti (rezervni kapital, dodatni kapital, zadržani dobiček);
Drugi prispevki pravnih in fizičnih oseb (namensko financiranje, dobrodelni prispevki, donacije itd.).
Lastniški kapital se začne oblikovati ob nastanku podjetja, ko se oblikuje njegov odobreni kapital, to je skupek denarnih vložkov (delnic, delnic po nominalni vrednosti) ustanoviteljev (udeležencev) v premoženje podjetja. organizacija ob ustanovitvi zagotovi dejavnosti v obsegu, ki ga določajo ustanovni dokumenti. Oblikovanje odobrenega kapitala je povezano s posebnostmi organizacijskih in pravnih oblik podjetij: za partnerstva je delniški kapital, za delniške družbe - osnovni kapital, za proizvodne zadruge - vzajemni sklad, za enotna podjetja - odobreni kapital. V vsakem primeru je odobreni kapital začetni kapital, potreben za začetek dejavnosti podjetja.
Načini oblikovanja odobrenega kapitala so določeni tudi z organizacijsko in pravno obliko podjetja: z vložki ustanoviteljev ali z vpisom delnic, če je delniška družba. Vložki v odobreni kapital so lahko denar, vrednostni papirji, druge stvari ali premoženjske pravice, ki imajo denarno vrednost. V trenutku prenosa sredstev v obliki vložka v odobreni kapital lastništvo nad njimi preide na gospodarski subjekt, to pomeni, da vlagatelji izgubijo lastninske pravice do teh predmetov. Tako ima v primeru likvidacije podjetja ali izstopa udeleženca iz družbe ali partnerstva pravico le do odškodnine za svoj delež v preostalem premoženju, ne pa tudi do vrnitve predmetov, ki so bili nanj preneseni naenkrat v oblika vložka v odobreni kapital.
Ker odobreni kapital minimalno zagotavlja pravice upnikov podjetja, je njegova spodnja meja omejena z zakonom. Na primer, za LLC in CJSC ne sme biti nižja od 100-kratne minimalne mesečne plače (MMW), za OJSC in enotna podjetja - manj kot 1000-kratna minimalna mesečna plača.
Kakršne koli prilagoditve velikosti odobrenega kapitala (dodatna izdaja delnic, zmanjšanje nominalne vrednosti delnic, dodatni vložki, sprejem novega udeleženca, pridružitev dela dobička ipd.) so dovoljene le v primerih in na način, ki je v skladu z zakonom, določenim v zakonodaji, ki določa, da je v skladu z zakonom določena zakonodaja. ki jih določa veljavna zakonodaja in ustanovni dokumenti.
V procesu dejavnosti podjetje vlaga denar v osnovna sredstva, kupuje materiale, gorivo, plačuje delavce, zaradi česar se proizvajajo dobrine, opravljajo storitve in opravljajo dela, ki jih nato plačajo kupci. Po tem se porabljeni denar vrne podjetju kot del prihodkov od prodaje. Po povračilu stroškov podjetje prejme dobiček, ki gre za oblikovanje njegovih različnih skladov (rezervnega sklada, skladov akumulacije, družbenega razvoja in potrošnje) ali tvori enoten sklad podjetja - zadržani dobiček.
V pogojih tržno gospodarstvo Višina dobička je odvisna od številnih dejavnikov, med katerimi je glavni razmerje med prihodki in odhodki. Hkrati veljavni regulativni dokumenti predvidevajo možnost določene ureditve dobička s strani vodstva podjetja. Ti regulativni postopki vključujejo:
Pospešena amortizacija osnovnih sredstev;
Postopek vrednotenja in amortiziranja neopredmetenih sredstev;
Postopek ocenjevanja prispevkov udeležencev v odobreni kapital;
Izbira metode ocenjevanja zalog;
Postopek obračunavanja obresti od bančnih posojil za financiranje kapitalskih naložb;
Sestava režijskih stroškov in način njihove razdelitve;
Dobiček je glavni vir oblikovanja rezervnega sklada (kapitala). Ta sklad je namenjen nadomestilu nepričakovanih izgub in morebitnih izgub iz poslovanja, torej je zavarovalne narave. Postopek oblikovanja rezervnega kapitala določajo regulativni dokumenti, ki urejajo dejavnosti podjetja te vrste, pa tudi njegovi listinski dokumenti. Na primer, za delniško družbo mora biti znesek rezervnega kapitala najmanj 15% odobrenega kapitala, postopek oblikovanja in uporabe rezervnega sklada pa določa listina delniške družbe. Konkretni zneski letnih prispevkov v ta sklad niso določeni z listino, vendar morajo biti najmanj 5% čistega dobička delniške družbe.
Varčevalni skladi in temelj socialna sfera nastanejo v podjetjih na račun čistega dobička in se porabijo za financiranje naložb v osnovna sredstva, dopolnitev obratna sredstva, bonusi za zaposlene, plačilo plače za posamezne zaposlene nad skladom plač zagotavljanje denarna pomoč, plačilo zavarovalnih premij za programe dodatnega zdravstvenega zavarovanja, plačilo stanovanj, nakup stanovanj za zaposlene, gostinstvo, plačilo poti za prevoz in druge namene.
Poleg sredstev, oblikovanih iz dobička, sestavni del Lastniški kapital podjetja je dodatni kapital, ki ima po svojem finančnem izvoru različne vire oblikovanja:
Delniški pribitek, tj. prejetih sredstev delniška družba– izdajatelj pri prodaji delnic nad njihovo nominalno vrednostjo;
Zneski revalorizacije nekratkoročna sredstva ki nastanejo kot posledica povečanja vrednosti nepremičnine med njenim prevrednotenjem po tržni vrednosti;
Tečajna razlika, povezana z oblikovanjem odobrenega kapitala, tj. razlika med vrednotenjem dolga ustanovitelja (udeleženca) v rublju za vložek v odobreni kapital, ocenjen na ustanovne listine v tuji valuti, izračunani po menjalnem tečaju Centralne banke Ruske federacije na dan prejema zneska depozitov, in vrednost tega depozita v rubljih v ustanovnih dokumentih.
Sredstva dodatnega kapitala se lahko uporabijo za povečanje odobrenega kapitala; poplačati izgube, ugotovljene na podlagi rezultatov dela za leto; za razdelitev med ustanovitelje. Regulativni dokumenti prepovedujejo uporabo dodatnega kapitala za namene porabe.
Poleg tega lahko podjetja prejmejo sredstva za izvajanje ciljnih dejavnosti od višjih organizacij in posameznikov ter iz proračuna. Proračunska pomoč se lahko zagotovi v obliki subvencij in subvencij. Subvencija – proračunska sredstva brezplačno in nepreklicno zagotovljena proračunu druge ravni ali podjetju za izvajanje določenih ciljnih stroškov. Subvencija– proračunska sredstva, zagotovljena drugemu proračunu ali podjetju na podlagi deljenega financiranja ciljnih izdatkov.
Namenska sredstva in prihodki se porabljajo v skladu s sprejetimi predračuni in jih ni mogoče uporabiti za druge namene. Ta sredstva so del lastniškega kapitala organizacije, ki izraža preostale pravice lastnika do lastnine podjetja in njegovega dohodka.
2.2. Zunanji viri financiranja podjetja
Podjetje ne more pokriti svojih potreb samo iz lastnih virov. To je posledica značilnosti gibanja denarni tokovi, v katerem čas prejema plačil za blago, storitve in delo s strani podjetja ne sovpada s časom odplačila obveznosti podjetja, lahko pride do nepredvidenih zamud pri plačilu. Dodatna potreba Pri virih financiranja je lahko tudi posledica inflacije, ko sredstva, ki jih podjetje prejme v obliki prihodkov od prodaje, amortizirajo in ne morejo zadovoljiti potrebe podjetja po sredstvih, ki se je povečala zaradi naraščajočih cen surovin. Poleg tega širitev dejavnosti podjetja zahteva vključitev dodatnih virov. Tako se pojavijo izposojeni viri financiranja.
Izposojeni kapital se glede na pogoje posojila deli na dolgoročni (dolgoročne obveznosti) in kratkoročni (kratkoročne obveznosti). Dolgoročne obveznosti pa delimo na bančna posojila (odplačljiva nad 12 mesecev) in druge dolgoročne obveznosti.
Kratkoročne obveznosti sestavljajo izposojena sredstva (bančna posojila in druga posojila, ki jih je treba odplačati v 12 mesecih) in obveznosti podjetja do dobaviteljev in izvajalcev, do proračuna, za plače itd.
Pomemben vir financiranja dejavnosti podjetja je bančno posojilo. Prej so mnoga podjetja (zlasti industrija in kmetijstvo) niso mogli izkoristiti posojil poslovnih bank, saj so bili stroški posojil (obrestne mere) visoki. Zdaj pa imajo možnost, da vodijo bolj aktivno politiko privabljanja izposojenih sredstev, saj so v letih 2002-2003. raven obrestnih mer močno padla. Tuja posojila so se zlila v Rusijo. Ponudba podjetjem nižjih obrestnih mer in daljših rokov posojila kot ruska poslovne banke, so se tuje banke resno uveljavile na ruskem kreditnem trgu.
Od leta 2001 do 2004 obrestne mere za refinanciranje so se znižale za skoraj 2-krat, vendar ne gre le za velikost obrestnih mer, pomemben trend pa je podaljševanje pogojev kreditiranja podjetij, kar je vnaprej določeno z dolgoročno stabilizacijo političnih in gospodarskih razmer v državi. države in izboljšanje ročnosti obveznosti bančnega sistema.
V skladu s civilnim zakonikom Ruske federacije se vsa posojila posojilojemalcem izdajo ob sklenitvi pisne posojilne pogodbe. Posojilo se izvaja na dva načina. Bistvo prve metode je, da se vprašanje odobritve posojila odloča vsakič posamično. Posojilo se izda za izpolnitev posebne ciljne potrebe po sredstvih. Ta metoda se uporablja pri zagotavljanju posojil za določena obdobja, tj. dolgoročna posojila.
Pri drugi metodi se posojila zagotavljajo v okviru posojilnega limita, ki ga banka določi za posojilojemalca - z odprtjem kreditne linije. Odprta kreditna linija vam omogoča, da s posojilom plačate vse predvidene poravnalne dokumente posojilna pogodba sklenjena med stranko in banko. Kreditna linija se odpre večinoma za obdobje enega leta, lahko pa tudi za krajši čas. V času trajanja kreditne linije lahko stranka prejme posojilo kadarkoli brez dodatna pogajanja z banko in vse formalnosti. Odprt je za stranke s stabilnim finančnim položajem in dobrim kreditnim ugledom. Na željo stranke se kreditni limit lahko popravi. Kreditna linija je lahko revolving in neobnavljajoča se ter ciljna in neciljna.
Podjetja prejmejo posojila pod pogoji odplačnosti, nujnosti, odplačnosti, namenske porabe, zavarovano (garancije, zastava nepremičnin in drugega premoženja podjetja). Banka vlogo za kredit preveri glede na pravno kreditno sposobnost (pravni status kreditojemalca, velikost odobrenega kapitala, pravni naslov ipd.) in finančno kreditno sposobnost (ocena sposobnosti podjetja za pravočasno odplačilo kredita), nato pa se na zahtevo za posojilo pregleda pravna kreditna sposobnost. sprejeta odločitev o odobritvi ali zavrnitvi posojila.
Slabosti kreditne oblike financiranja so:
Potreba po plačilu obresti na posojilo;
Kompleksnost oblikovanja;
Potreba po oskrbi;
Poslabšanje strukture bilance stanja kot posledica zadolževanja, kar lahko povzroči izgubo finančna stabilnost, plačilne nesposobnosti in na koncu do stečaja podjetja.
Sredstva je mogoče pridobiti ne le z najemom posojil, ampak tudi z izdajo obveznic in drugih vrednostnih papirjev. Obveznice je vrsta vrednostnega papirja, izdanega kot dolg. Obveznice so lahko kratkoročne (za 1-3 leta), srednjeročne (za 3-7 let), dolgoročne (za 7-30 let). Ob koncu obdobja obtoka se odkupijo, to pomeni, da se lastnikom izplača njihova nominalna vrednost. Obveznice so lahko kuponske obveznice, ki plačujejo periodični dohodek. Kupon je odtrgalni kupon, na katerem sta navedena datum plačila obresti in njihova višina. Obstajajo tudi brezkuponske obveznice, ki ne izplačujejo periodičnega dohodka. Postavljeni so po ceni, ki je nižja od nominalne vrednosti, in se odkupijo po nominalni vrednosti. Razlika med pozicionirano ceno in nominalno vrednostjo tvori diskont - dohodek lastnika. Slabost ta metoda financiranje je prisotnost stroškov za izdajo vrednostnih papirjev, potreba po plačilu obresti nanje in poslabšanje likvidnosti bilance stanja.
Poleg tega so vir financiranja dejavnosti podjetja obveznosti do dobaviteljev, tj. odlog plačila, zaradi česar se sredstva začasno uporabljajo v gospodarskem prometu dolžniškega podjetja. Obveznosti- to je dolg do osebja podjetja za obdobje od obračuna plače do njenega izplačila, do dobaviteljev in izvajalcev, dolg do proračuna in izvenproračunskih sredstev, udeleženci (ustanovitelji) za izplačilo dohodka itd.
Zlato pravilo upravljanja obveznosti je, da možno povečanje dobo odplačevanja dolga brez morebitnih finančnih posledic. V tem primeru podjetje uporablja "tuja" sredstva kot zastonj.
Uporaba obveznosti do dobaviteljev kot vira financiranja bistveno poveča tveganje izgube likvidnosti, saj so to najnujnejše obveznosti podjetja.
POGLAVJE 3. Upravljanje virov financiranja
Strategija finančna politika podjetja je ključna točka pri ocenjevanju sprejemljivih, želenih ali predvidenih stopenj povečevanja njegovega gospodarskega potenciala.
Za financiranje svoje dejavnosti lahko podjetje uporablja tri glavne vire sredstev:
Rezultati lastnega finančnega in gospodarskega delovanja (reinvestiranje dobička);
Povečanje odobrenega kapitala (dodatna izdaja delnic);
Privabljanje sredstev tretjih oseb pravne osebe(izdaja obveznic, pridobivanje bančnih posojil itd.)
Seveda je prednost prvi vir - v tem primeru ves zasluženi dobiček, pa tudi potencialni dobiček, pripada pravim lastnikom podjetja. V primeru pridobivanja drugega in tretjega vira je treba žrtvovati del dobička. Praksa velikih zahodnih podjetij kaže, da je večina teh izjemno nenaklonjena dodatnim izdajam delnic kot stalnemu delu svoje finančne politike. Raje se zanašajo na lastne sposobnosti, torej na razvoj podjetja predvsem z reinvestiranjem dobička. Razlogov za to je več:
Dodatna izdaja delnic je zelo drag in dolgotrajen postopek.
Izdajo lahko spremlja padec tržne cene delnice izdajatelja.
Razmerje med lastnimi in pritegnjenimi viri sredstev je določeno različni dejavniki: nacionalne tradicije pri financiranju podjetij, panožni pripadnosti, velikosti podjetja itd.
Možne so različne kombinacije uporabe virov sredstev. Če se podjetje osredotoči na lastna sredstva, bo glavni delež v dodatnih virih financiranja padel na reinvestirane dobičke, razmerje med viri pa se bo spremenilo v smeri zmanjšanja sredstev, privabljenih od zunaj. Toda takšna strategija je težko upravičena, zato, če ima podjetje dobro vzpostavljeno strukturo virov sredstev in meni, da je optimalna zase, je priporočljivo, da jo ohrani na enaki ravni, to je z rastjo lastnega virov, povečajo v določenem razmerju velikost privabljenih.
Hitrost povečevanja gospodarskega potenciala podjetja je odvisna od dveh dejavnikov: donosnosti lastniškega kapitala in stopnje reinvestiranja dobička. Ti dejavniki zagotavljajo splošen in celovit opis različnih vidikov finančnih in gospodarskih dejavnosti podjetja:
Proizvodnja (proizvodnja virov);
Finančni (struktura virov sredstev);
Odnosi med lastniki in vodstvenim osebjem (dividendna politika);
Položaj podjetja na trgu (donosnost izdelka).
Vsako podjetje, ki v določenem obdobju posluje trajnostno, ima dobro uveljavljene vrednosti izbranih dejavnikov in tudi trende njihovega spreminjanja.
3.1. Razmerje zunanjih in notranjih virov
financiranje v strukturi kapitala
V teoriji finančnega upravljanja se razlikujeta dva pojma: "finančna struktura" in "kapitalizirana struktura" podjetja. Izraz "finančna struktura" pomeni način financiranja dejavnosti podjetja kot celote, to je strukturo vseh virov sredstev. Drugi izraz se nanaša na ožji del virov financiranja - dolgoročne obveznosti ( lastnih virov sredstva in dolgoročni dolžniški kapital). Lastni in izposojeni viri sredstev se razlikujejo po številnih parametrih.
Kapitalska struktura vpliva na rezultate finančne in gospodarske dejavnosti podjetja. Razmerje med viri lastnih in izposojenih sredstev je eden ključnih analitičnih kazalnikov, ki označuje stopnjo tveganja vlaganja finančnih sredstev v to podjetje, določa pa tudi obete organizacije v prihodnosti.
O vprašanjih možnosti in izvedljivosti upravljanja kapitalske strukture se med znanstveniki in praktiki že dolgo razpravlja. Obstajata dva glavna pristopa k tej težavi:
1) tradicionalni;
2) Modigliani-Millerjeva teorija.
Privrženci prvega pristopa menijo, da: a) je cena kapitala odvisna od njegove strukture; b) obstaja »optimalna struktura kapitala«. Ponderirana cena kapitala je odvisna od cene njegovih sestavin (lastniški kapital in izposojena sredstva). Glede na strukturo kapitala se cena posameznega vira spreminja, stopnja spreminjanja pa je različna. Številne študije so pokazale, da ko se finančni vzvod poveča, skupni znesek vire dolgoročnega kapitala, cena lastniškega kapitala nenehno narašča in narašča, cena izposojenega kapitala, ki sprva ostane praktično nespremenjena, nato začne prav tako rasti. Ker je cena izposojenega kapitala v povprečju nižja od cene lastniškega kapitala, obstaja kapitalska struktura, imenovana optimalna, pri kateri ima kazalnik tehtane cene kapitala najmanjšo vrednost, zato bo cena podjetja največja. .
Utemeljitelja drugega pristopa Modigliani in Miller (1958) trdita nasprotno – cena kapitala ni odvisna od njegove strukture, torej je ni mogoče optimizirati. Pri utemeljevanju tega pristopa uvajajo številne omejitve: prisotnost učinkovit trg; brez davkov; enake obrestne mere za fizične in pravne osebe; racionalno ekonomsko obnašanje itd. Pod temi pogoji, trdijo, se cena kapitala vedno izenači.
V praksi se lahko uporabljajo vse oblike stroškovnega financiranja hkrati. Glavna stvar je doseči optimalno razmerje med njimi za določeno obdobje. Obstaja mnenje, da je optimalno razmerje med kapitalom in izposojenimi sredstvi razmerje 2:1. Z drugimi besedami, lastna finančna sredstva morajo biti dvakrat večja od izposojenih. V tem primeru se finančni položaj podjetja šteje za stabilnega.
3.2. Učinek finančnega vzvoda
Dandanes imajo velika podjetja običajno razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom 70:30. Večji kot je delež lastnih sredstev, višji je količnik finančne neodvisnosti. Ko se poveča delež izposojenega kapitala, se poveča verjetnost stečaja organizacije, kar posojilodajalce prisili, da zaradi povečanih kreditnih tveganj zvišajo obrestne mere za posojila.
Toda hkrati imajo podjetja z visokim deležem izposojenih sredstev določene prednosti pred podjetji z visokim deležem lastniškega kapitala v sredstvih, saj imajo ob enaki višini dobička več visoka donosnost lastnega kapitala.
Ta učinek, ki nastane v povezavi s pojavom izposojenih sredstev v znesku uporabljenega kapitala in omogoča podjetju, da pridobi dodaten dobiček iz lastnega kapitala, se imenuje učinek finančnega vzvoda (finančni vzvod). Ta učinek označuje učinkovitost uporabe izposojenih sredstev podjetja.
V splošnem je ob enaki ekonomski donosnosti donosnost lastniškega kapitala bistveno odvisna od strukture finančnih virov. Če organizacija nima dolgov za plačilo in se nanje ne plačajo obresti, potem povečanje gospodarskega dobička povzroči sorazmerno povečanje čistega dobička (pod pogojem, da je znesek davka neposredno sorazmeren z zneskom dobička).
Če se podjetje z enako skupno višino kapitala (sredstev) financira ne samo iz lastnih, ampak tudi izposojenih sredstev, se dobiček pred obdavčitvijo zmanjša zaradi vključitve obresti v stroške. Skladno s tem se zmanjša znesek davka od dobička, donosnost kapitala pa se lahko poveča. Posledično uporaba izposojenih sredstev kljub njihovi ceni omogoča povečanje donosnosti lastnih sredstev. V tem primeru govorimo o učinku finančnega vzvoda.
Učinek finančnega vzvoda- je zmožnost izposojenega kapitala ustvarjati dobiček z naložbami lastniškega kapitala oziroma povečati donosnost lastniškega kapitala z uporabo izposojenih sredstev. Izračuna se na naslednji način:
E fr = (R e – i)*K s,
kjer je R e ekonomska donosnost, i so obresti za uporabo posojila, K c je razmerje med zneskom izposojenih sredstev in zneskom lastniškega kapitala, (R e – i) je razlika, K c je finančni vzvod.
Razlika finančnega vzvoda je pomemben informacijski impulz, ki vam omogoča, da določite stopnjo tveganja, na primer za odobritev posojil. Če je ekonomska donosnost višja od višine obresti na posojilo, potem je učinek finančnega vzvoda pozitiven. Če sta ta kazalnika enaka, je učinek finančnega vzvoda enak nič. Če raven obresti na posojilo presega ekonomsko donosnost ta učinek postane negativna, kar pomeni, da povečanje izposojenih sredstev v strukturi kapitala pripelje podjetje bližje stečaju. Torej, večja kot je razlika, manjše je tveganje in obratno.
Vzvod nosi temeljne informacije. Visok finančni vzvod pomeni veliko tveganje.
Učinek finančnega vzvoda je tem večji, čim nižji so stroški izposojenih sredstev (obresti za posojila) in višja je dohodninska stopnja.
Tako nam učinek finančnega vzvoda omogoča ugotavljanje možnosti privabljanja izposojenih sredstev za povečanje donosnosti lastnega in s tem povezanega finančnega tveganja.
Zaključek
Vsako podjetje potrebuje vire financiranja za svoje dejavnosti. Obstajajo različni viri sredstev. Notranji viri vključujejo: odobreni kapital, sredstva, ki jih zbere podjetje, ciljno financiranje itd. Zunanji viri so bančna posojila, izdaje obveznic in drugih vrednostnih papirjev, obveznosti do dobaviteljev. Treba je opozoriti, da so notranji in zunanji viri financiranja medsebojno povezani, vendar ne zamenljivi.
Danes pomembna naloga Finančna politika podjetja je optimizacija strukture obveznosti, to je racionalizacija virov financiranja. Večji kot je delež lastniškega kapitala, večji je koeficient finančne neodvisnosti podjetja, vendar imajo poslovni subjekti z visokim deležem izposojenih sredstev tudi določene prednosti. Izposojena sredstva za podjetje, čeprav so plačan vir financiranja. Praksa kaže, da je njihova uporaba učinkovitejša od naše.
Vsako podjetje samostojno določi strukturo in načine financiranja svojih dejavnosti, odvisno od tega posebnosti industrije podjetje, njegova velikost, trajanje proizvodnega cikla za izdelavo izdelkov itd. Glavna stvar je pravilno določiti prednost med viri financiranja, izračunati zmogljivosti podjetja in predvideti možne posledice.
Seznam uporabljene literature
1. Veliki ekonomski slovar / ed. Azrilijan A.N. – M.: Inštitut za novo ekonomijo, 1999.
2. Ermasova N.B. Finančno upravljanje: Priročnik za opravljanje izpita. – M.: Yurayt-Izdat, 2006.
3. Karelin V.S. Finance podjetij: Učbenik. – M .: Založniška in trgovska družba Dashkov in K, 2006.
4. Kovalev V.V. Finančne analize: Upravljanje kapitala. Izbira naložb. Analiza poročanja. – M.: Finance in statistika, 1998.
5. Romanenko I.V. Finance podjetij: zapiski predavanj. – Sankt Peterburg: Založba Mikhailov V.A., 2000.
6. Selezneva N.N., Ionova A.F. Finančna analiza. Finančno upravljanje: Vadnica za univerze. – M.: UNITY-DANA, 2006.
7. Sodobna ekonomija: Učbenik / Ed. prof. Mamedova O.Yu. – Rostov na Donu: Založba Phoenix, 1995.
8. Chuev I.N., Chechevitsyna L.N. Ekonomika podjetja: učbenik. – M .: Založniška in trgovska družba Dashkov in K, 2006.
9. Ekonomika in management v SKS. Znanstveni zapiski Ekonomske fakultete. številka 7. – Sankt Peterburg: Založba državnega enotnega podjetja Sankt Peterburga, 2002.
10. Ekonomika podjetja (podjetja): Učbenik / Ed. prof. Volkova O.I. in izr. Devyatkina O.V. – M.: INFRA-M, 2004.
11. http://www.profigroup.by
Aplikacija
Tabela "Ključne razlike"
med vrstami virov sredstev"
Shema »Viri in gibanje
finančni viri podjetja"
Finančna sredstva– denarna in negotovinska sredstva.
Tvegano financiranje– vlaganje kapitala v projekte s visoki ravni tveganje in hkrati visoko dobičkonosnost.
Cm.: Aplikacija, diagram "Viri in gibanje finančnih sredstev podjetja."
Delniški kapital- vsota vložkov udeležencev splošne družbe ali komanditne družbe, vloženih v družbo za izvajanje njenih gospodarskih dejavnosti.
Vzajemni sklad– vsota kapitalskih vložkov članov proizvodne zadruge za skupno opravljanje dejavnosti ter tistih, ki so pridobljeni in ustvarjeni pri opravljanju dejavnosti.
Pooblaščeni sklad– skupek osnovnih in obratnih sredstev, ki jih državni ali občinski organi dodelijo državnemu in občinskemu podjetju.
Stopnja refinanciranja– znesek plačila komitentov banke pri poplačilu starega kreditnega dolga z zamenjavo z novim kreditom.
Cm. Aplikacija, tabela “Ključne razlike med vrstami virov sredstev.”
Ekonomska donosnost podjetja je določen z razmerjem med gospodarskim dobičkom (to je dobiček pred obrestmi na uporabo izposojenih in zbranih sredstev in davki) do sredstev organizacije.
Uvod
Finančna sredstva (finančni viri) opravljajo glavna vloga za vsako podjetje. Uporabljajo se v procesu proizvodnje, investicij in finančne dejavnosti, na račun virov financiranja, pravočasno nastane podjetje. Finančni viri so nenehno v gibanju in obstajajo v denarni obliki le v obliki denarnih stanj na bančnih računih in v blagajni podjetja.
Relevantnost tega dela je v tem, da so finančna sredstva potrebna tako za nastanek kot za nadaljnje delovanje podjetja, njegovo inovacijska dejavnost itd. Kompetentna ocena in nadzor nad viri financiranja omogoča podjetju, da vodi najbolj donosno in ugodno politiko za svojo rast. Odsev virov financiranja v računovodstvu vam omogoča, da dobite največ popolne informacije o stanju finančnih sredstev podjetja.
Namen dela je preučiti vire financiranja dejavnosti organizacije kot enega od predmetov računovodstva.
Cilji: obravnavati koncept virov financiranja dejavnosti organizacije, vrste virov, odraz virov dejavnosti v računovodstvu.
Raziskovalne metode so: raziskovanje, analiza, indukcija, dedukcija.
Viri financiranja dejavnosti organizacije kot predmeta računovodstva
računovodstvo financiranja
Koncept in vrste virov financiranja dejavnosti organizacije
Viri financiranja (sredstva) so delujoči kanali za pridobivanje finančnih sredstev in gospodarski subjekti, ki lahko zagotovijo ta finančna sredstva (Priloga 1). Osnova za financiranje dejavnosti podjetja je razvoj shem financiranja, ki temeljijo na posamezne značilnosti in vpliv zunanjih dejavnikov.
Razlikujejo se naslednji viri financiranja:
1) Notranji viri podjetja - odobreni kapital (sredstva od prodaje delnic in delniški vložki udeležencev ali ustanoviteljev), prihodki od prodaje; stroški amortizacije, čisti dobiček podjetja; rezerve, ki jih je nabralo podjetje, drugi prispevki pravnih in fizičnih oseb (ciljno financiranje, donacije, dobrodelni prispevki). na primer racionalno uporabo dobiček in amortizacija lahko omogočita širitev poslovnih dejavnosti.
2) Zbrana sredstva (tuje investicije) - Pri izbiri tujega investitorja kot vira financiranja mora podjetje upoštevati dejstvo, da investitorja zanimajo visoki dobički, podjetje samo in njegov lastniški delež v njem. Večji kot je delež tujih naložb, manj nadzora ima lastnik podjetja. Lahko gre tudi za dodatno izdajo vrednostnih papirjev, s katerimi se poveča osnovni kapital družbe, pa tudi za pridobitev dodatnega kapitala z dodatni prispevki sredstva odobrenega kapitala;
3) izposojena sredstva (kredit, lizing, menice) - lizing je posebna kompleksna oblika podjetniške dejavnosti, ki lizingojemalcu omogoča učinkovito posodabljanje osnovnih sredstev. kredit je posojilo v denarni ali blagovni obliki, ki ga posojilodajalec zagotovi posojilojemalcu pod pogoji; vračila, največkrat tako, da kreditojemalec plača obresti za koriščenje kredita. Ta oblika financiranja je najpogostejša.
4) Mešano (kompleksno, kombinirano) financiranje.
Obstaja še ena možnost razdelitve virov financiranja na:
1. Notranji viri - dobiček, ki ostane v razpolaganju družbe, ki se razdeli s sklepom organov upravljanja; amortizacija, ki predstavlja denarni izraz stroška amortizacije osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev in je notranji vir financiranja tako enostavne kot razširjene reprodukcije.
2. Kratkoročni finančni viri so sredstva, ki se uporabljajo za izplačilo plač, plačilo surovin, razn tekoči stroški. Oblike izvajanja virov financiranja so v tem primeru lahko naslednje:
· bančna prekoračitev - znesek, prejet od banke, ki presega stanje na TRR. Prekoračitev se plača na zahtevo banke. To je običajno najcenejša oblika posojila, obrestna mera zanj ne presega 1-2% diskontne stopnje banke,
· menica (menica) - denarni dokument, po katerem se kupec zaveže prodajalcu plačati določen znesek v roku, ki ga določita stranki. Banka menice diskontira tako, da njihovim imetnikom da kredit za čas do njihove zapadlosti. Kot plačilo za posojilo, izdano na menici, banka zaračuna obresti, katerih višina se dnevno spreminja. Menice se najpogosteje uporabljajo pri zunanjetrgovinskih plačilih,
· Akceptni dobroimetje se uporabi, ko banka sprejme za plačilo menico, izdano na ime svojih strank. V tem primeru banka upniku plača vrednost menice zmanjšano za diskont, po izteku njene odplačilne dobe pa ta znesek izterja od dolžnika,
· komercialni kredit - nakup blaga ali storitev z odlogom plačila za en do dva meseca, včasih pa tudi več. Uporaba komercialnega posojila je odvisna od specifične vrste gospodarske dejavnosti. Kontakt z njim je odvisen od hitrosti prodaje blaga in možnosti odloga plačil samega podjetja,
3. Srednjeročna sredstva (od 2 do 5 let) se uporabljajo za plačilo strojev, opreme in raziskovalnega dela. Nakup s strani podjetja na kredit strojev, opreme in vozila poteka po fiksnih pogojih z zavarovanjem kupljenega blaga z rednim obročnim odplačevanjem kredita. V skupino srednjeročnih finančnih virov sodi najem strojev in opreme. Plačilo za uporabo najetih sredstev se izvaja v rednih obrokih, lastništvo pa nikoli ne preide na dolžnika.
4. Dolgoročna finančna sredstva (nad 5 let) se uporabljajo za pridobivanje zemljišč, nepremičnin in dolgoročnih naložb. To so lahko:
· dolgoročni (hipotekarni) krediti - dajanje sredstev s strani zavarovalnic ali pokojninskih skladov kot zavarovanje zemljiške parcele, stavbe za dobo 25 let,
· obveznice so dolžniške obveznosti z določeno obrestno mero in rokom zapadlosti. Pomemben del obveznic ima nominalno vrednost,
· izdaja delnic - prejem sredstev s prodajo različne vrste delnice v obliki zaprtega ali odprtega vpisa.
Za pravilna organizacija financiranje poslovne dejavnosti je treba razvrstiti vire financiranja. Upoštevajte, da se klasifikacija virov financiranja v ruski praksi razlikuje od tujih. V Rusiji so vsi viri financiranja podjetniške dejavnosti razdeljeni v štiri skupine:
1) lastna sredstva podjetij in organizacij;
2) izposojena sredstva;
3) zbrana sredstva;
4) sredstva državnega proračuna.
V tuji praksi se ločeno razvrščajo sredstva podjetja in viri financiranja njegove dejavnosti. Ker so ta vprašanja med seboj tesno povezana, jih razmislimo podrobneje. Eno najpogostejših skupin podjetniških skladov v tuji praksi prikazuje diagram 1.
V tej klasifikaciji podjetniških skladov je glavni element lastniški kapital.
Struktura lastniškega kapitala podjetja je prikazana na diagramu 2.
Obstaja še ena možnost za razvrščanje sredstev podjetja, kjer so vsa sredstva razdeljena na lastna in izposojena.
V tem primeru lastna sredstva podjetja vključujejo:
odobreni kapital (sredstva od prodaje delnic in delniških vložkov udeležencev oziroma ustanoviteljev);
prihodki od prodaje;
stroški amortizacije;
čisti dobiček podjetja;
rezerve, ki jih je nabralo podjetje;
drugi prispevki pravnih in fizičnih oseb (namensko financiranje, donacije, dobrodelni prispevki).
Zbrana sredstva vključujejo:
bančna posojila;
izposojena sredstva, prejeta z izdajo obveznic;
sredstva, prejeta od izdaje delnic in drugih vrednostnih papirjev;
obveznosti do plačila.
V tuji praksi obstajajo različni pristopi k razvrščanju virov financiranja dejavnosti podjetja.
Po eni možnosti se vsi viri financiranja delijo na notranje in zunanje.
Notranji viri financiranja so lastna sredstva podjetja.
TO zunanji viri vključujejo:
bančna posojila;
izposojena sredstva;
prihodki od prodaje obveznic in drugih vrednostnih papirjev;
obveznosti do plačila itd.
Obstaja možnost razdelitve virov financiranja na:
1) notranji viri so stroški, ki jih podjetje financira iz čistega dobička;
2) kratkoročni finančni viri so sredstva, ki se uporabljajo za izplačilo plač, plačilo surovin in različne tekoče stroške. Oblike izvajanja virov financiranja so v tem primeru lahko naslednje:
bančna prekoračitev - znesek, prejet od banke, ki presega stanje na tekočem računu. Prekoračitev se plača na zahtevo banke. To je običajno najcenejša oblika posojila, obrestna mera zanj ne presega 1-2% osnovne diskontne mere banke;
menica (osnutek) - denarni dokument, po katerem se kupec zavezuje, da bo prodajalcu plačal določen znesek v roku, ki sta ga določili stranki. Banka menice diskontira tako, da njihovim imetnikom da kredit za čas do njihove zapadlosti. Kot plačilo za posojilo, izdano na menico, banka obračuna diskont (obresti), katerega vrednost se dnevno spreminja. Menice se najpogosteje uporabljajo pri zunanjetrgovinskih plačilih;
akceptni kredit se uporablja, ko banka sprejme v plačilo menico, izdano na ime svojih strank (nadaljnja prodaja izterljive pravice - faktoring). V tem primeru banka upniku plača vrednost menice zmanjšano za diskont, po izteku njene odplačilne dobe pa ta znesek izterja od dolžnika;
komercialno posojilo - nakup blaga ali storitev z odlogom plačila za en do dva meseca, včasih pa tudi več. Uporaba komercialnega posojila je odvisna od specifične vrste gospodarske dejavnosti. Pritožba nanj je odvisna od hitrosti prodaje blaga in možnosti odloga plačil samega podjetja;
3) srednjeročna finančna sredstva (od 2 do 5 let) se uporabljajo za plačilo strojev, opreme in raziskovalnega dela.
Nakup strojev, opreme in vozil s strani podjetja na kredit poteka pod določenimi pogoji, zavarovanimi s kupljenim blagom, z rednim odplačevanjem posojila v obrokih.
V skupino srednjeročnih finančnih virov sodi najem strojev in opreme. Plačilo za uporabo najetih sredstev se izvaja v rednih obrokih, lastništvo pa nikoli ne preide na dolžnika;
4) dolgoročna finančna sredstva (za obdobje nad 5 let) se uporabljajo za pridobivanje zemljišč, nepremičnin in dolgoročnih naložb. Dodelitev sredstev na ta način se izvede na naslednji način:
dolgoročna (hipotekarna) posojila - zagotavljanje sredstev s strani zavarovalnic ali pokojninskih skladov, zavarovanih z zemljišči in zgradbami za obdobje 25 let;
Obveznice so dolžniške obveznosti z določeno obrestno mero in rokom zapadlosti. Velik del obveznic ima nominalno vrednost;
izdaja delnic - prejemanje sredstev s prodajo različnih vrst delnic v obliki zaprtega ali odprtega vpisa.
Pojav takšne klasifikacije virov je povezan s posebnostmi načrtovanje znotraj podjetja v tujini, ki vključuje dolgoročno, srednjeročno in kratkoročno načrtovanje.
Pri določanju potreb po finančnih sredstvih je treba upoštevati naslednje točke:
za kakšen namen in za kakšno obdobje (kratkoročno ali dolgoročno) so potrebna sredstva;
kako nujno so potrebna sredstva;
je tam potrebna sredstva znotraj podjetja ali se bodo morali obrniti na druge vire;
kakšni so stroški poplačila dolgov?
Šele po podrobni študiji vseh točk se izbere najbolj sprejemljiv vir sredstev.
