Zvezna agencija za izobraževanje

Država izobraževalna ustanova visoka strokovna izobrazba

"DRŽAVNA UNIVERZA CHITA"

Inštitut za ekonomijo in management

Oddelek za ekonomijo

Tečajna naloga

Tema: Ocenjevanje finančna stabilnost podjetja

po disciplinah: Finančna analiza

Pojasnilo

1 29 strani, 23 formul, 10 tabel, 1 model.

2 Pojmi: finančna stabilnost, varnostna rezerva, inflacija, plačilna sposobnost, dobičkonosnost tekočega poslovanja, obveznosti do dobaviteljev, stečaj, skupna donosnost sredstev, donosnost prodaje na bilančni dobiček.

3 V tečajno delo ocenjena je finančna stabilnost OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory".

Uvod

2.2 Analiza bilančne aktive

2.3 Analiza pasive bilance stanja

Zaključek

Aplikacije

Uvod

Ena od glavnih nalog analize finančnega in gospodarskega stanja podjetja je preučevanje kazalnikov, ki označujejo njegovo finančno stabilnost. Določen je s stopnjo zagotavljanja zalog in stroškov z lastnimi in izposojenimi viri njihovega oblikovanja, razmerjem med obsegom lastnih in izposojenih sredstev in je označen s sistemom absolutnih in relativnih kazalnikov. Vzdržnost je zagotovilo preživetja in osnova za stabilnost položaja podjetja, lahko pa prispeva tudi k poslabšanju njegovega finančnega stanja pod vplivom zunanjih in notranjih dejavnikov. Finančna stabilnost je odraz stabilnega presežka prihodkov nad odhodki, zagotavlja prosto manevriranje sredstev podjetja in z njihovo učinkovito uporabo prispeva k nemotenemu procesu proizvodnje in prodaje izdelkov.

Hkrati je finančna stabilnost rezultat prisotnosti določene varnostne rezerve, ki ščiti podjetje pred nesrečami in nenadnimi spremembami zunanjih dejavnikov.

Namen dela: ocena finančne stabilnosti podjetja. Predmet analize je OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory".

Polno ime podjetja:

V ruski odprti delniški družbi "Vyshnevolotsk Bread Factory"

Skrajšano v ruščini kot OJSC "Vyshnevolotsk Bread Factory"

Cilj družbe je ustvarjanje dobička.

Glavna dejavnost je proizvodnja pekovskih, testeninskih in slaščičarskih izdelkov, predelava kmetijskih pridelkov.

Analiza finančne stabilnosti se izvaja na podlagi podatkov računovodskega poročanja (obrazec št. 1 in obrazec št. 2) za leti 2008 in 2009. Časovno obdobje – 2 leti.

1. Teoretične osnove za analizo finančne stabilnosti podjetja

1.1 Bistvo, vsebina finančne stabilnosti

Premagovanje kriznih razmer v Rusiji, tržno gospodarstvo in nove oblike gospodarjenja določajo reševanje novih problemov, med katerimi je danes zagotavljanje ekonomske stabilnosti razvoja. Za zagotovitev »preživetja« podjetja v tržnih razmerah mora vodstveni kader oceniti možno in primerno hitrost njegovega razvoja z vidika finančne podpore, identificirati razpoložljive vire sredstev in s tem prispevati k vzdržnemu položaju in razvoju poslovnih subjektov. . Ugotavljanje trajnosti razvoja poslovnih odnosov je potrebno ne le za organizacije same, ampak tudi za njihove partnerje, ki upravičeno želijo imeti informacije o stabilnosti, finančnem počutju in zanesljivosti svoje stranke ali stranke. Zato se vse več nasprotnih strank začenja vključevati v raziskovanje in ocenjevanje trajnosti posamezne organizacije.

Ocenjevanje finančne stabilnosti omogoča zunanjim subjektom analize (predvsem partnerjem v pogodbenih razmerjih) dolgoročno ugotavljanje finančnih zmožnosti organizacije. Tako mnogi menedžerji podjetij, tudi predstavniki javnega sektorja gospodarstva, v posel raje vlagajo minimalno lastna sredstva in ga financirajo z izposojenim denarjem. Vendar, če ima struktura "lastniški - dolžniški kapital" znatno pristranskost do dolgov, potem lahko komercialna organizacija bankrotira, če več upnikov nenadoma zahteva svoj denar nazaj v "nedoločenem" času. Nič manj pomembna je ocena finančne stabilnosti v kratkem času, ki je povezana z ugotavljanjem stopnje likvidnosti bilance stanja, obratnih sredstev in plačilne sposobnosti organizacije.

Finančna stabilnost je določeno stanje na računih podjetja, ki zagotavlja njegovo stalno plačilno sposobnost. Zaradi katere koli poslovne transakcije lahko finančno stanje ostane nespremenjeno, se izboljša ali poslabša. Tok poslovnih transakcij, ki se izvajajo dnevno, je tako rekoč »motilec« določeno stanje finančna stabilnost, razlog za prehod iz ene vrste stabilnosti v drugo. Poznavanje omejitev spreminjanja virov sredstev za kritje kapitalskih naložb v osnovna sredstva ali proizvodnih stroškov omogoča ustvarjanje takšnih tokov poslovnih transakcij, ki vodijo v izboljšanje finančnega stanja podjetja in povečanje njegove vzdržnosti. Pri preučevanju finančne stabilnosti je opredeljen ločen koncept - "solventnost", ki ni enak prejšnjemu. Kot lahko vidite, je plačilna sposobnost sestavni del finančne stabilnosti. Vzdržnost in stabilnost finančnega stanja sta odvisni od rezultatov proizvodnih, komercialnih, finančnih in investicijskih dejavnosti podjetja, stabilno finančno stanje pa ima pozitiven vpliv na njegove dejavnosti. Stabilnost finančnega stanja organizacije določa razmerje vrednosti lastnih in izposojenih virov oblikovanja zalog in stroškov samih zalog. Zagotavljanje rezerv in stroškov z viri oblikovanja, kot tudi učinkovita uporaba finančni viri so bistvena značilnost finančne stabilnosti, medtem ko je plačilna sposobnost njena zunanja manifestacija. Hkrati je stopnja zagotovljenosti zalog in stroškov razlog za eno ali drugo stopnjo plačilne sposobnosti, katere izračun se opravi na določen datum. Posledično je lahko oblika manifestacije finančne stabilnosti plačilna sposobnost.

Finančna stabilnost je ciljna lastnost ocenjevanja resničnega finančnega stanja organizacije, iskanje znotrajekonomskih priložnosti, sredstev in načinov za njeno krepitev pa določa naravo izvajanja in vsebino ekonomske analize. Tako je finančna stabilnost zajamčena plačilna sposobnost in kreditna sposobnost podjetja kot rezultat njegovih dejavnosti, ki temeljijo na učinkovitem oblikovanju, distribuciji in uporabi finančnih virov. Hkrati je to zagotavljanje rezerv z lastnimi viri njihovega oblikovanja, pa tudi razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi - viri kritja sredstev

Finančna stabilnost je hkrati usmerjena v ohranjanje ravnovesja finančne strukture organizacije in v izogibanje tveganjem za vlagatelje in upnike. Priporočljivo je, da ga merite s kazalniki, ki so opredeljeni kot razmerje med lastnimi in izposojenimi viri sredstev, ki se uporabljajo za oblikovanje premoženja, ki se odraža v sredstvu bilance stanja. Tako je za finančno stabilnost značilno razmerje med lastnimi in izposojenimi sredstvi in ​​sredstvi organizacije, ki odraža samo skupne značilnosti finančno stabilnost in zahteva dodatno utemeljitev. Nadaljnje razkrivanje finančne stabilnosti zahteva uporabo dodatnih kazalnikov in značilnosti. Po našem mnenju je finančna stabilnost ekonomsko in finančno stanje organizacije v procesu distribucije in uporabe virov, ki zagotavlja njen postopen razvoj, da bi povečali dobiček in kapital ob ohranjanju plačilne sposobnosti. Stabilno finančno stanje se oblikuje v procesu vseh dejavnosti podjetja. Vendar pa družbenikov in delničarjev ne zanima proces, ampak le rezultat, torej ravno kazalniki finančne stabilnosti. Vsak uporabnik analizira finančne aktivnosti in z njimi povezano vzdržnost z vidika, ki ga potrebuje: zunanje nasprotne stranke zanima finančna stabilnost (posledično), notranje uporabnike pa bolj zanima stabilno finančno stanje (vključno z rezultatom in procesom).

1.2 Dejavniki, ki vplivajo na finančno stabilnost podjetja

Finančna stabilnost podjetja je stanje njegovih finančnih virov, njihova razporeditev in poraba, ki v pogojih sprejemljivega tveganja zagotavljajo nemoteno delovanje, zadostno donosnost in sposobnost pravočasnega odplačevanja obveznosti.

Na finančno stabilnost organizacije vpliva več dejavnikov, ki jih lahko razdelimo:

po kraju izvora - zunanji in notranji;

glede na pomembnost rezultata - na glavne in sekundarne;

po strukturi – na preproste in zapletene;

po času delovanja - trajni in začasni.

Analiza se osredotoča na notranji dejavniki, odvisno od dejavnosti gospodarskega subjekta, na katere ima možnost vplivati, prilagajati njihov vpliv in v določeni meri z njimi upravljati.

Notranji dejavniki vključujejo panožno pripadnost organizacije, strukturo izdelkov, njen delež v skupnem efektivnem povpraševanju, znesek vplačanega odobrenega kapitala, stanje premoženja in finančnih virov, vključno z zalogami in rezervami, njihovo sestavo in strukturo.

TO zunanji dejavniki vključujejo vpliv ekonomskih pogojev poslovanja, prevladujočo tehnologijo in opremo v družbi, efektivno povpraševanje in višino dohodka potrošnikov, vladno davčno politiko, zakonodajne akte za nadzor dejavnosti organizacije, ekonomske odnose s tujino in vrednostni sistem v družbi. .

Naslednji dejavniki imajo prevladujoč vpliv na podjetje OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory":

Geografska lega regije;

Negativni vpliv geografskih dejavnikov se kaže v nizki kmetijski produktivnosti in transportnih stroških za dobavo surovin iz drugih regij.

Zakonodaja Ruske federacije o dejavnostih delniških družb;

Inflacija vodi do amortizacije obstoječih zalog polizdelkov in surovin, zlasti žita, do amortizacije sredstev, ki povrnejo stroške podjetja, kar na koncu prisili podjetje, da išče vire dopolnitve. obratna sredstva.

Glavni razlog za rast cen v Rusiji je še vedno svetovni trend naraščanja cen kmetijskih proizvodov. Kot veste, je naša država odvisna od uvoza: po carinski statistiki je v letu 2007 v Rusiji obseg uvoza prehrambenih izdelkov in kmetijskih surovin. znašal 27,6 milijarde USD, kar je 27,9 % več kot v letu 2006. Razmere so se poslabšale zaradi prenehanja izvoza žita iz Kazahstana. Od tam so ga letno uvozili do 800.000 ton.

Pomemben dejavnik rasti cen žita je povečanje njegove porabe v zahodnih državah, povezano zlasti s proizvodnjo "bioetanola" in plastike nove generacije, in posledično rast cen na svetovnem trgu.

1.3 Metodologija za izračun absolutnih kazalnikov finančne stabilnosti

Bistvo ocenjevanja finančne stabilnosti je ocena zagotovljenosti rezerv in stroškov z viri oblikovanja. Stopnja finančne stabilnosti je razlog za določeno stopnjo plačilne sposobnosti organizacije. Najsplošnejši pokazatelj finančne stabilnosti je presežek ali pomanjkanje virov rezerv in stroškov. Za določitev finančne stabilnosti organizacije na podlagi podatkov o bilanci stanja lahko uporabite naslednjo metodologijo:

1 Določitev ravni in stroškov zalog. Ta vrednost vključuje zaloge in DDV, saj mora biti, preden je sprejeta v povračilo v obračunu s proračunom, financirana iz virov oblikovanja premoženja.

2 Določitev virov rezerv in stroškov.

Glavni viri rezerv in stroškov so naslednje skupine:

1. skupina – lastna obratna sredstva;

2. skupina - običajni viri oblikovanja zalog in stroškov, vključno z lastnimi obratnimi sredstvi, kratkoročnimi posojili in posojili, obveznosti do dobaviteljev;

3. skupina – skupna vrednost virov oblikovanja rezerv in stroškov.

Vrsta finančne stabilnosti je določena z ugotavljanjem razlike med velikostjo posamezne skupine ter velikostjo zalog in stroškov.

Podani kazalniki oskrbe z rezervami so transformirani v 3-faktorski model.

M = (∆SOS; ∆ SDI; ∆ OI) (model št. 1)

S tem modelom lahko določite vrsto finančne stabilnosti podjetja.

1.4 Metodologija za izračun relativnih kazalnikov finančne stabilnosti

Finančna stabilnost podjetja je označena s stanjem lastnih in izposojenih sredstev in se analizira s pomočjo sistema finančnih kazalnikov z uveljavljenimi osnovnimi vrednostmi, pa tudi s proučevanjem dinamike njihovih sprememb v določenem obdobju. Osnovne vrednosti so lahko:

Vrednosti kazalnika za prejšnje obdobje;

Industrijske povprečne vrednosti kazalnikov;

Kazalniki konkurentov;

Teoretično utemeljene in s strokovno raziskavo ugotovljene optimalne ali kritične vrednosti relativnih kazalnikov.

Vse kazalnike finančne stabilnosti lahko razdelimo v 3 skupine:

1 Kazalniki, ki označujejo stanje obratnih sredstev

2 Kazalniki, ki označujejo stanje osnovnih sredstev

3 Koeficienti, ki označujejo finančno neodvisnost podjetja

Tabela 2 - Relativni koeficienti finančne stabilnosti

Z relativnimi kazalniki se ocenjuje dinamika finančne strukture in finančna stabilnost podjetja.

Poleg tega je priporočljivo izračunati tudi stečajni koeficient napovedi, ki je enak razmerju med razliko med kratkoročnimi sredstvi in ​​kratkoročnimi obveznostmi ter bilančno vsoto.

K pb = (Ob s – K k)/WB

Če ima podjetje finančne težave, se to razmerje zmanjša.

1.5 Ekspertna metoda za ocenjevanje stopnje finančne stabilnosti organizacije

Za oceno stopnje finančne stabilnosti Ruske organizacije Uporablja se ekspertna metoda ocenjevanja finančne stabilnosti. Bistvo te metode je, da strokovnjaki izberejo niz zasebnih meril, ki označujejo različne vidike finančne stabilnosti.

Strokovnjaki ugotavljajo pomen posameznega kriterija glede na njegov vpliv na finančno stabilnost.

Finančno stanje v podjetju se šteje za dobro, če je celovit kazalnik finančne stabilnosti kot celote večji od 100.

2. Ocena finančne stabilnosti podjetja

2.1 Značilnosti podjetja

Delniška družba "Vyshnevolotsk Bread Factory" je odprta delniška družba. Družba je pravna oseba, deluje na podlagi listine in zakonodaje Ruske federacije.

Skrajšano v ruščini kot OJSC "Vyshnevolotsk Bread Factory".

Poštni naslov podjetja: 171110 Rusija, Tverska regija, Vyshny Volochek, ul. 25 let oktobra, 16.

Cilj podjetja je ustvarjanje dobička. Podjetje ima državljanske pravice in nosi civilne odgovornosti, potrebne za izvajanje vseh vrst dejavnosti, ki niso prepovedane z zveznimi zakoni.

Podjetje opravlja naslednje glavne dejavnosti:

Proizvodnja pekovskih, testeninskih in slaščičarskih izdelkov;

Trgovanje, trgovina in posredništvo, nabava, prodaja;

Gradbena, inštalacijska, zagonska in zaključna dela;

Nudenje storitev motornega prevoza;

Projektantski, znanstvenoraziskovalni, tehnični, izvedljivi in ​​drugi pregledi in svetovanja;

Nudenje skladiščnih storitev;

Proizvodnja potrošnega blaga;

Proizvodnja izdelkov za industrijske in tehnične namene;

Informacijske storitve;

Pridelava in predelava kmetijskih pridelkov.

Družba je pravna oseba in ima v lasti ločeno premoženje, ki se vodi v samostojni bilanci stanja. Družba lahko v svojem imenu pridobiva in uresničuje premoženjske in osebne nepremoženjske pravice, nosi obveznosti ter je tožnik in toženec na sodišču.

Podjetje ima okrogel pečat, ki vsebuje polno ime podjetja v ruskem jeziku in navedbo njegove lokacije. Prodaja izdelkov, opravljanje dela in opravljanje storitev se izvajajo po cenah in tarifah, ki jih podjetje določi samostojno, razen v primerih, ki jih določa zakon.

Družba odgovarja za svoje obveznosti z vsem svojim premoženjem. Družba ne odgovarja za obveznosti svojih delničarjev.

Odobreni kapital družbe je 7585 rubljev. Sestavljen je iz nominalne vrednosti delnic družbe, ki so jih pridobili delničarji, vključno s 7.585 navadnimi imenskimi delnicami z nominalno vrednostjo 1 rubelj. Družba ima poleg danih delnic pravico postaviti navadne imenske delnice v količini kosov z nominalno vrednostjo rubljev (odobrene delnice). Vse delnice družbe so imenske in izdane v nelistarski obliki.

Organi upravljanja družbe so:

skupščina delničarjev;

Upravni odbor;

Edini izvršni organ (CEO);

Če je imenovana likvidacijska komisija, se nanjo prenesejo vse funkcije za vodenje poslov družbe.

Organ nadzora nad finančnim in gospodarskim poslovanjem družbe je revizijska komisija. Izvolijo se upravni odbor, generalni direktor, revizijska komisija občni zbor delničarji. Računsko komisijo družbe izvoli skupščina delničarjev. V primeru prostovoljne likvidacije družbe likvidacijsko komisijo izvoli skupščina delničarjev, v primeru prisilne likvidacije pa jo imenuje sodišče (razsodišče).

Najvišji organ upravljanja družbe je skupščina delničarjev. Skupščino vodi predsednik upravnega odbora, če je ta odsoten ali noče voditi, pa oseba, ki opravlja funkcijo edinega izvršnega organa družbe.

Upravni odbor družbe opravlja splošno vodenje dejavnosti družbe, razen reševanja vprašanj, ki jih določajo zvezni zakoni in listina v pristojnosti skupščine delničarjev.

Upravljanje trenutne aktivnosti družbe opravlja edini izvršilni organ družbe (generalni direktor). Edini izvršilni organ je odgovoren upravnemu odboru družbe in skupščini delničarjev.

Generalnega direktorja izvoli skupščina delničarjev za dobo 5 let. Avtoriteta generalni direktor veljajo od trenutka podpisa pogodbe o zaposlitvi z upravnim odborom družbe do izteka pogodbe.

V družbi se oblikuje rezervni sklad v višini 5 odstotkov odobrenega kapitala družbe. Višina letnih vplačil v rezervni sklad družbe je 5 % čistega dobička družbe. Ti odbitki se izvajajo, dokler ni dosežen znesek rezervnega sklada, ki ga določa listina. Poseben sklad za korporatizacijo delavcev družbe se oblikuje iz čistega dobička družbe. Njena sredstva se porabijo izključno za nakup delnic družbe, ki jih delničarji prodajo za kasnejšo razdelitev zaposlenim v družbi.

2.2 Analiza bilančne aktive

V letu 2009 je v primerjavi z izhodiščnim letom 2008 prišlo do povečanja nekratkoročna sredstva več kot 2-krat. Morda so bile v letu 2009 investicije v osnovna sredstva, gradbena ali druga nekratkoročna sredstva. Hkrati se zmanjša delež obratnih sredstev za 16,9 %. Največje zmanjšanje deleža se pojavi v sestavi zalog in stroškov (v absolutnem znesku za 861 tisoč rubljev in v % - za 7,2%) in v znesku denarnih sredstev - za 916 tisoč rubljev. Bilančna valuta se je povečala za 42.959 tisoč rubljev. predvsem zaradi rasti nekratkoročnih sredstev.

2.3 Analiza pasive bilance stanja

Odobreni kapital se v absolutni vrednosti ne spreminja, vendar se zaradi povečanja bilančne valute njegov delež v skupni znesek za 0,41 %. Dolgoročne obveznosti so se povečale za 19.181 tisoč rubljev, v specifični teži - za 15,45%. Kratkoročne obveznosti so se povečale za 21.804 tisoč rubljev, vključno s povečanjem izposojenih sredstev za 8.819 tisoč rubljev in obveznosti do dobaviteljev - za 13.862 tisoč rubljev. Medtem ko so se druge obveznosti zmanjšale za 877 tisoč rubljev.

2.4 Izračun absolutnih kazalnikov finančne stabilnosti

Vrsta finančne stabilnosti OJSC Vyshnevolotsky Bread Factory je nestabilen finančni položaj. Lastni viri financiranja so nezadostni tako v osnovnem kot v letu poročanja, to je negativen trend, pomanjkanje lastnih obratnih sredstev se poveča za 41.732 tisoč rubljev. Pomanjkanje v tem primeru znaša znatne zneske, torej kratek čas Te pomembne pomanjkljivosti ni mogoče pokriti. Obstaja kršitev normalne plačilne sposobnosti, zato je treba pritegniti dodatne vire financiranja. Zato pomanjkljivost lastnih virov kompenzirajo z dolgoročnimi in pretežno kratkoročnimi viri financiranja. Možno je obnoviti plačilno sposobnost.

2.5 Izračun relativnih kazalnikov finančne stabilnosti

Podjetje nima lastnih virov financiranja, potrebnih za njegovo finančno stabilnost. Koeficient zavarovanosti SOS ima v letih 2008 in 2009 negativne vrednosti (-0,025 oz. -1,33), v letu 2009 pa se kaže tendenca še večjega znižanja. Podjetje je omejeno na neodvisno vodenje finančna politika. Zaloge niso zagotovljene z lastnimi obratnimi sredstvi (-0,06 oz. -3,2). Zato podjetje pritegne izposojena sredstva. OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory" nima možnosti za dopolnitev obratnega kapitala iz lastnih virov. Koeficient agilnosti ima negativne vrednosti (-0,02 oziroma -0,97). Ob analizi te skupine koeficientov se zdi mogoče sklepati o pomanjkanju obratnih sredstev iz lastnih virov financiranja.

Osnovna sredstva presegajo vire lastnih sredstev za 1,02-krat, druga nekratkoročna sredstva pa za 1,97-krat. Hkrati so bila nekratkoročna sredstva podjetja v letu 2009 zagotovljena tako z lastnimi kot izposojenimi viri financiranja. V letu 2008 je delež obratnega kapitala na 1 rub. nekratkoročna sredstva so znašala 0,78. V letu 2009 se je delež obratnih sredstev zmanjšal in je znašal 0,37. Ta dinamika kaže na povečanje nekratkoročnih sredstev v letu poročanja. Koeficient industrijske lastnine bistveno presega standardne vrednosti in znaša 0,75 v letu 2008 in 0,85 v letu 2009, to je, da delež nekratkoročnih sredstev in zalog v celotnih sredstvih podjetja ustreza regulativnim standardom. Po preučitvi druge skupine koeficientov so sklepi o zadostnosti nekratkoročnih sredstev in rezerv za poslovanje podjetja sprejemljivi.

V baznem letu lahko vse obveznosti podjetja pokriva z lastnimi sredstvi. V poročevalskem letu se je koeficient avtonomije zmanjšal, delež lastnikov v skupnem obsegu vloženih sredstev pa je znašal 37 %. Poveča se tveganje prihodnjih finančnih težav. Ta trend zmanjšuje jamstvo družbe za poplačilo obveznosti. V poročevalskem letu so izposojeni viri močno presegli lastne. Tako se zmanjša finančna stabilnost podjetja.

2.6 Ekspertna metoda za ocenjevanje stopnje finančne stabilnosti

Rezultati izračuna kažejo, da je bila vrednost kazalnika finančne stabilnosti delniške družbe v letu 2008 praviloma večja od 100, torej je bilo finančno stanje v tem obdobju dobro.

Po analizi finančnega stanja OJSC Vyshnevolotsk Bakery je mogoče narediti naslednje zaključke:

Vzroki za zmanjšanje obratnih sredstev so lahko zamude pri dobavi surovin. To lahko povzroči podaljšanje proizvodnega cikla in povečanje stroškov skladiščenja presežnih zalog ter neizpolnjevanje pogodbenih obveznosti v roku. Posledično višje ravni zalog in nedokončane proizvodnje povečajo davke na nepremičnine

Ukrep, ki optimizira zaloge, je uvedba kazni za nespoštovanje pogodbenih razmerij.

Znesek kazni = stopnja refinanciranja / 360 * število dni zamude

Zaradi uvedbe tega dogodka je mogoče pritegniti sredstva v znesku, določenem s formulo (1608 * 0,09 / 360 * 360) in je enak 144,72 rubljev.

Za povečanje obsega sredstev je priporočljivo izterjati dolgove od dolžnikov. Organizacijski ukrepi za optimizacijo terjatev vključujejo vzpostavitev postopka spremljanja izdanih računov (register kupcev, datum računa, nastavljen datum plačila računa, kontaktna oseba kupca, Odgovorna oseba za kontakt s kupcem iz podjetja). Pravni ukrepi za optimizacijo terjatev so na primer vključitev v prodajno pogodbo klavzule o popisu prodajalčevega skladišča, vključitev v prodajno pogodbo kazni za zamude pri plačilu računov.

Vsi ti ukrepi bodo vodili k aktivnemu vračilu terjatev v znesku, ki omogoča vzdrževanje ravni denarnih sredstev na ravni, ki zadostuje za financiranje dejavnosti podjetja.

Za optimizacijo upravljanja zalog je priporočljivo upoštevati naslednji sklop ukrepov za delo z zalogami:

1 Racioniranje zalog za vsako vrsto materialna sredstva na strukturnih in funkcionalni oddelki in podjetniške storitve.

2 Oblikovanje banke podatkov premalo izkoriščenih rezerv po funkcionalnih področjih.

3 Izvajanje četrtletnih popisov zalog z rokom trajanja v skladiščih nad 1 letom z namenom ugotavljanja odvečnega odvečnega, neučinkovito uporabljenega premoženja.

Mehanizem za doseganje optimizacije upravljanja z zalogami je tudi organizacija dela na izvedbi javnega naročila neposredno od dobaviteljev, mimo posrednikov.

Za identifikacijo dobaviteljev, ki ponujajo najbolj kakovostna materialna sredstva po najnižjih cenah, ter za razvoj novih oblik nabave organiziramo konkurenčne ponudbe (tenderje). Namen razpisa je doseči optimalno razmerje parametrov: cena, kakovost, pravočasna dobava.

Če je v podjetju vrednost lastnega obratnega kapitala pod normo (ima negativno vrednost), vrednost tekočih finančnih potreb pa ob podrobnejši obravnavi prav tako ne ustreza priporočenim vrednostim, so potrebni naslednji ukrepi: povečajte SOS.

1 Povečati dolgoročno zadolževanje. Če je v strukturi obveznosti razmeroma malo dolgoročnih posojil, potem lahko poskusite dobiti dodatno dolgoročno posojilo.

2 Zmanjšati imobilizacijo sredstev v nekratkoročna sredstva, vendar ne na škodo proizvodnje. Ob ohranjanju aktivnega dela osnovnih sredstev se lahko na primer poskušate znebiti dela ali vseh dolgoročnih finančnih naložb, če za podjetje nimajo posebne vloge.

Dokončanje gradnje ter njena kasnejša prodaja in najem bodo privedli do povečanja dobička podjetja za približno 42.000 tisoč rubljev.

Zaključek

Vrsta finančne stabilnosti OJSC Vyshnevolotsky Bread Factory je nestabilen finančni položaj. Lastnih virov financiranja je tako v izhodiščnem kot v poročevalskem letu premalo, to je negativen trend, pomanjkanje lastnih obratnih sredstev se povečuje. Primanjkljaj je v znatnih zneskih, zato tega velikega primanjkljaja ni mogoče pokriti v kratkem času. Obstaja kršitev normalne plačilne sposobnosti, zato je treba pritegniti dodatne vire financiranja. Zato pomanjkanje lastnih virov nadomestimo z dolgoročnimi in predvsem kratkoročnimi viri financiranja. Možno je obnoviti plačilno sposobnost.

Podjetje nima lastnih virov financiranja, potrebnih za njegovo finančno stabilnost. Podjetje je omejeno pri izvajanju samostojne finančne politike. Zaloge niso zagotovljene z lastnimi obratnimi sredstvi. Zato podjetje pritegne izposojena sredstva. OJSC "Vyshnevolotsky Bread Factory" nima možnosti za dopolnitev obratnega kapitala iz lastnih virov. Obratna sredstva ne zagotavljajo z lastnimi viri financiranja.

Osnovna sredstva in druga nekratkoročna sredstva skoraj dvakrat presegajo lastne vire financiranja. Hkrati so bila nekratkoročna sredstva podjetja v letu 2009 zagotovljena tako z lastnimi kot izposojenimi viri financiranja. V letu 2009 se je delež obratnih sredstev zmanjšal. Ta dinamika kaže na povečanje nekratkoročnih sredstev v letu poročanja. Delež nekratkoročnih sredstev in zalog v celotnih sredstvih podjetja ustreza regulativnim standardom. Nekratkoročna sredstva in zaloge zadoščajo za poslovanje podjetja.

V baznem letu lahko vse obveznosti podjetja pokriva z lastnimi sredstvi. Delež lastnikov podjetja v skupnem znesku vloženih sredstev je bil 37%. Poveča se tveganje prihodnjih finančnih težav. Ta trend zmanjšuje jamstvo družbe za poplačilo obveznosti. V poročevalskem letu so izposojeni viri močno presegli lastne. Tako se zmanjša finančna stabilnost podjetja.

Po izračunu koeficienta napovedi stečaja je dovoljeno sklepati o možnosti stečaja podjetja. Vendar pa lahko OJSC Vyshnevolotsk Bread Factory ponovno vzpostavi finančno stabilnost.

Seznam uporabljenih virov

1 Vasilyeva, L. S. Finančna analiza: učbenik / L. S. Vasilyeva, M. V. Petrovskaya. – M.: KNORUS, 2006. – 544 str.

2 Banka, V. R. Finančna analiza: učbenik. dodatek. / Banka V. R. – M.: TK Welby, Založba Prospekt, 2006. – 344 str.

3 Kovalev, V.V. Finančna analiza: metode in postopki. / V.V. Kovalev. – M.: Finance in statistika, 2006. – 560 str.: ilustr.

2. Markaryan, E. A. Finančna analiza: vadnica/E. A. Markarian, G. P. Gerasimenko, S. E. Markarian. – M.: KNORUS, 2007. – 224 str.

5. Gavrilova, A. N. Finance organizacij (podjetij): učbenik / A. N. Gavrilova, A. A. Popov. – 3. izdaja, popravljena in razširjena – M.: KNORUS, 2007. – 608 str.

6. Abryutina, N. S. Analiza finančne in gospodarske dejavnosti podjetja / N. S. Abryutina. – M.: “Podjetje in storitve”, 2003 – 256 str.

7. Ermolovič, L. L. Analiza gospodarska dejavnost podjetja / L. L. Ermolovič. – M.: Ecoperspective, 2005 – 576 str.

8. Krenina, M. N. Finančno upravljanje/ M. N. Krenina. – M.: “Delo”, 2006 – 400 str.

Ocena finančne stabilnosti

finančna stabilnost likvidnost donosnost

Eden od najpomembnejše lastnosti Finančno stanje JSC Ruske železnice je njegova finančna stabilnost.

Finančna stabilnost je odvisna od številnih dejavnikov, od katerih so nekateri notranji in nekateri zunanji železnice. Posledično ni enotnega sklopa splošnih pravil, ki bi zagotavljala splošno finančno trdnost. Vendar nam analiza, predstavljena v tem poglavju, omogoča identifikacijo dejavnikov, ki negativno vplivajo na finančno stabilnost, kot tudi možna sredstva njihovo odpravo. Analiza poteka preko računovodskih izkazov (glej prilogo 3) in poročila o poslovnem izidu (glej prilogo 4).

Analiza finančne stabilnosti podjetja na podlagi absolutnih in relativnih kazalnikov

Uspešnost katerega koli podjetja je mogoče oceniti z absolutnimi in relativnimi kazalniki.

Z uporabo absolutnih kazalnikov lahko sledite dinamiki velikosti bilančnega dobička ali čistega dobička (tabela 2.1).

Relativni kazalniki (tabela 2.2), ki označujejo učinkovitost podjetja, so razdeljeni v dve skupini: prva - kazalniki poslovne dejavnosti (tabela 2.7), druga - kazalniki donosnosti (tabela 2.8).

Tabela 2.1 - Analiza finančne stabilnosti podjetja na podlagi absolutnih kazalnikov

SOS v analiziranih obdobjih primanjkuje, SOS nima zagotovljenih rezerv in stroškov, potrebno je pritegniti dodatne vire financiranja, čeprav je v letu 2010 opazna njihova rast, prav tako je opaziti zmanjšanje pomanjkanja lastnih sredstev. in kritni skladi v letu 2010.

Pomanjkanje virov za vse tri absolutne kazalnike kaže na nestabilnost finančnega stanja podjetja.

Analizirajmo finančno stabilnost podjetja na podlagi relativnih kazalnikov, predstavljenih v tabeli 2.2.

Koeficient avtonomije kaže, kako neodvisna je organizacija od upnikov. V teh obdobjih pride do manjših sprememb v koeficientu, njegova vrednost je višja od normativne, zato organizacija ni odvisna od izposojenih virov financiranja.

Tudi stopnja zadolženosti kaže rahlo spremembo v dinamiki, kar kaže na povečanje odvisnosti podjetja od zunanjih virov v letu 2011. Vendar vrednost tega kazalnika ostaja pod standardom.

Koeficient financiranja se v letu 2011 znižuje, vendar ostaja v okviru standarda, kar pomeni, da večji del dejavnosti organizacija financira iz lastnih virov sredstev.

Koeficient finančne stabilnosti je višji od standarda. To pomeni, da podjetje ni odvisno od kratkoročno izposojenih sredstev.

Koeficient zagotavljanja lastnih obratnih sredstev. Vrednost Cob je bistveno nižja od standardne vrednosti. To pomeni, da večina pravičnost nastalih iz izposojenih virov, pa je opazen trend zmanjševanja, in sicer v letu 2009 - 88 %, v letu 2010 - 29 %, v letu 2011 - 23 %.

Tabela 2.2 - Analiza finančne stabilnosti podjetja na podlagi relativnih kazalnikov

Koeficient agilnosti kaže, kolikšen del lastniškega kapitala je v mobilni obliki. Vrednost Km je pod standardom, to pomeni, da podjetje ne more prosto manevrirati z lastnimi sredstvi.

Investicijski količnik kaže, v kolikšni meri lastni viri pokrivajo investicije v osnovna sredstva. V dinamiki vrednost tega kazalnika narašča, vendar je pod standardom.

Analiza likvidnosti

Pri analizi likvidnosti je glavna naloga preučiti sposobnost podjetja, da poravna svoje kratkoročne obveznosti. V ta namen je treba oceniti likvidnost obratnih sredstev, to je stopnjo sposobnosti njihovega preoblikovanja v denar - najbolj likvidno sredstvo (tabela 2.3).

Tabela 2.3 - Analiza likvidnosti

Če ima ena ali več neenakosti nasprotni predznak, se likvidnost bilance stanja v večji ali manjši meri razlikuje od absolutne.

Primerjava likvidnih sredstev in obveznosti nam omogoča izračun naslednjih kazalnikov:

Trenutna likvidnost

TL = (A1+A2) - (P1+P2);

Prihodna likvidnost

Analizirajmo likvidnost bilance stanja (tabela 2.4).

Po podatkih v strukturi sredstev podjetja v letih 2009-2011 prevladuje število težko prodajnih sredstev, likvidnost sredstev pa je nizka. Med obveznostmi prevladujejo trajne obveznosti, zato je kazalnik zelo nestabilen, saj lahko povzroči nekatera finančna tveganja. Za celovito oceno likvidnosti bilance stanja izračunamo kazalnik skupne likvidnosti bilance stanja podjetja po formuli 2.1.

kjer so NLA najbolj likvidna sredstva;

BRA - hitro unovčljiva sredstva;

MPA - počasna sredstva;

NSO - najnujnejše obveznosti;

KSP - kratkoročne obveznosti;

Iverne plošče so dolgoročne obveznosti.

Tabela 2.4 - Analiza likvidnosti bilance stanja

Stolpec 2009 = (26.543.455+0,5*92.808.996+0,3*74.329.530)/(308.113.384+0,5*560.035 71+0,3*332.287.093) = 0,22

Stolpec 2010 = (61.653.609+0,5*123.305.097+0,3*70.840.524)/(256.873.673+0,5*73.436.665+0,3*303.341.437) = 0,42

Stolpec 2011 = (187.231.528+0,5*100.164.460+0,3*83.038.392)/(299.420.705+0,5*157.793.746+0,3*316.883.283) = 0,55

A1< П1; А2>P2; A3<П3; А4>P4, zato se likvidnost bilance stanja razlikuje od absolutne.

Analiza kazalnikov likvidnosti je prikazana v tabeli 2.5.

Tabela 2.5 - Analiza kazalnikov likvidnosti

Koeficient tekoče likvidnosti je pod standardom, kar kaže na neučinkovito porabo sredstev podjetja, vendar obstaja težnja k povečanju tega standarda, kar pozitivno vpliva na podjetje.

Tudi koeficient hitre likvidnosti je pod standardom, kar pomeni, da se dinamika zmanjšuje, družba ni v celoti sposobna izpolnjevati tekočih obveznosti na račun likvidnih sredstev.

Količnik absolutne likvidnosti se je v primerjavi z letom 2009 močno povečal in v letu 2011 znaša 0,41, kar je približno 2-krat več kot standard, zato je podjetje v bližnji prihodnosti sposobno poplačati obveznosti.

Analiza solventnosti

Eden od kazalnikov finančne stabilnosti podjetja je njegova plačilna sposobnost, tj. možnost razpolaganja z denarnimi sredstvi za pravočasno odplačilo plačilnih obveznosti. Solventnost je zunanja manifestacija finančnega stanja in njegove stabilnosti.

Analiza solventnosti se izvaja z uporabo finančnih kazalnikov, ki označujejo likvidnost bilance stanja.

Različni kazalniki likvidnosti ne označujejo le stabilnosti finančnega stanja organizacije različne metode obračunavanje likvidnosti sredstev, temveč tudi zadovoljevanje interesov različnih zunanjih uporabnikov analitičnih informacij. Za dobavitelje surovin in materiala je najbolj zanimiv količnik absolutne likvidnosti. Banka, ki daje posojilo organizaciji, posveča več pozornosti koeficientu "kritične ocene". Kupci in imetniki delnic družbe v veliki meri ocenjujejo finančno stabilnost organizacije s količnikom tekoče likvidnosti.

Opravimo analizo plačilne sposobnosti, predstavljeno v tabeli 2.6.

Tabela 2.6 - Analiza plačilne sposobnosti

Koeficient absolutne likvidnosti (L2) kaže, kolikšen del kratkoročnega dolga lahko organizacija poplača v bližnji prihodnosti z gotovino. Za obdobje poročanja se plačilna sposobnost podjetja šteje za optimalno. Hkrati se je povečalo jamstvo za poplačilo dolga.

Koeficient kritične ocene (L3) pove, kolikšen del kratkoročnih obveznosti organizacije je mogoče takoj poplačati s sredstvi na različnih računih, kratkoročnimi vrednostnimi papirji in izkupičkom na računu. Raven količnika hitre likvidnosti velja za skoraj optimalno.

Kratkoročni količnik (C4) kaže, v kolikšni meri kratkoročna sredstva pokrivajo kratkoročna sredstva. Višina tega koeficienta je nezadostna. Podjetje ne more zagotoviti rezervnih zalog za nadomestilo izgub.

Koeficient celotne likvidnosti (L1) kaže, kolikšen del kratkoročnih obveznosti podjetja je mogoče poplačati na račun celotnega zneska njegovih kratkoročnih sredstev. V analiziranem obdobju se je raven skupne likvidnosti podjetja nekoliko povečala, vendar ni dosegla optimalne vrednosti. Hkrati pa družba po poplačilu dolgov ne bo imela obratnih sredstev za nadaljevanje dejavnosti.

Koeficient manevriranja obratnega kapitala (L5) kaže, kolikšen del obratnega kapitala je imobiliziran v zalogah in dolgoročnih terjatvah. Kazalnik je ostal nespremenjen, kar kaže na stabilnost strukture bilance stanja.

Koeficient lastniškega kapitala (L7) označuje lastni obratni kapital organizacije, ki je potreben za njeno finančno stabilnost. V analiziranem obdobju se je preskrbljenost podjetja z lastnimi obratnimi sredstvi nekoliko izboljšala, vendar ni dosegla optimalne vrednosti, finančna stabilnost pa se ni izboljšala.

Analiza poslovne dejavnosti

Ta analiza nam omogoča, da razmislimo, kako učinkovito podjetje uporablja svoja sredstva.

Pomembno je pri ocenjevanju finančne stabilnosti, saj hitrost pretvorbe sredstev v denar pomembno vpliva na plačilno sposobnost podjetja.

Poslovna dejavnost je tesno povezana z drugimi pomembnimi lastnostmi organizacije. To je približno o vplivu poslovne dejavnosti na naložbeno privlačnost in kreditno sposobnost. Visoka poslovna aktivnost gospodarskega subjekta motivira potencialne investitorje, da opravljajo transakcije s premoženjem tega podjetja in vlagajo sredstva. Po drugi strani pa so banke bolj pripravljene zagotoviti kreditna sredstva organizacijam z visoko stopnjo poslovne aktivnosti, saj lahko učinkoviteje uporabljajo posojila in predujme ter servisirajo svoje dolžniške obveznosti. V prilogi 2 je predstavljena analiza poslovne dejavnosti, ustrezni zaključki pa so podani v nadaljevanju.

Kazalniki poslovne aktivnosti kažejo, kako učinkovito podjetje uporablja svoja sredstva. Zmanjša se obračanje gibljivih sredstev, kar posledično povzroči zmanjšanje dobička in prihodkov od prodaje.

Stopnja obračanja zalog se poveča, kar pomeni, da se zaloge porabijo in zamenjajo večkrat v določenem obdobju.

Nekoliko se je povečala obračljivost terjatev. To pomeni, da so se v obravnavanem obdobju terjatve v poročevalskem obdobju začele pogosteje spreminjati v denar.

Povečala se je stopnja obračanja osnovnih sredstev, tj. Podjetje je začelo učinkoviteje porabljati sredstva.

Stopnja obračanja sredstev se v dinamiki ni spremenila.

Stopnja obračanja lastnega in vloženega kapitala je ostala skoraj nespremenjena. To pomeni, da podjetje vrne vložena sredstva v obliki dobička poročevalskega obdobja enako številokrat kot za prejšnje obdobje.

Stopnja obračanja obveznosti do dobaviteljev se je povečala zaradi zmanjšanja njihovega zneska. To kaže na zmanjšanje odvisnosti podjetja od tovrstnih virov.

Analiza stroškov in koristi

Eden glavnih in tradicionalno uporabljenih kazalnikov pri ocenjevanju uspešnosti organizacije je dobičkonosnost.

Dobičkonosnost spada v skupino finančnih kazalnikov, ki predstavljajo hiter in razmeroma enostaven način proučevanja finančnega in ekonomskega delovanja organizacije. Hitrost je zagotovljena z uporabo obstoječih podatkov računovodskega (finančnega) poročanja, enostavnost pa zaradi tega, ker koeficient izraža razmerje med dvema številkama iz poročanja.

Dobičkonosnost podjetij se ocenjuje za zagotovitev primerljivosti absolutnih kazalnikov dobička v ekonomski analizi, pa tudi za napovedovanje finančni rezultati zaradi spremenjenih poslovnih okoliščin.

Dobičkonosnost je najpomembnejši ocenjevalni kazalnik uspešnosti poslovanja.

Analizirajmo dobičkonosnost JSC Ruske železnice (tabela 2.7)

Tabela 2.7. Analiza stroškov in koristi

Donosnost sredstev kaže, koliko dobička podjetje prejme od 1 rublja, vloženega v nekratkoročna sredstva. V dinamiki se ta kazalnik znatno zmanjša.

Donos obratnih sredstev kaže, koliko dobička podjetje prejme od 1 rublja, vloženega v obratna sredstva. Vrednost tega kazalnika se je močno znižala.

Donosnost naložbe odraža učinkovitost uporabe sredstev, vloženih v podjetje. Vrednost indikatorja se ni spremenila. Donosnost kapitala odraža delež dobička v kapitalu. Vrednost kazalnika se zmanjša, kar pomeni, da je vsak rubelj, ki so ga vložili lastniki podjetja, začel prinašati manjši znesek dobička. Dobičkonosnost prodanih izdelkov se je sčasoma zmanjšala, kar lahko kaže na zmanjšanje povpraševanja po izdelkih podjetja. Donosnost stroškov kaže delež dobička v celotnih stroških proizvodnje prodanih izdelkov. Vrednost kazalnika dobičkonosnost se je v letu 2011 glede na leto 2010 močno povečala.

Ocena finančne stabilnosti

Tabela 2.8 in tabela 2.9 predstavljata kriterije za ocenjevanje kazalnikov finančne stabilnosti podjetja oziroma razvrstitev finančne stabilnosti po seštevku točk, na podlagi katerih bomo sklepali o stabilnosti oziroma nestabilnosti podjetja. .

Tabela 2.8 - Merila za ocenjevanje kazalnikov finančne stabilnosti podjetja

Tabela 2.9 - Razvrstitev finančne stabilnosti po skupnih točkah

Ocenimo finančno stabilnost podjetja (tabela 2.10).

Tabela 2.10 - Ocena finančne stabilnosti

Na začetku in na koncu obdobja: 4. razred finančne stabilnosti. Podjetje ima nezadovoljivo finančno stanje. Tveganje odnosov med partnerji in tem podjetjem je zelo pomembno. Velja pa poudariti, da se je finančno stanje v letu 2011 v primerjavi s preteklim letom močno izboljšalo, vendar ni doseglo finančne vzdržnosti.

Trenutna plačilna sposobnost je zunanja manifestacija finančnega stanja podjetja. Finančna stabilnost - notranja stran solventnost, ki zagotavlja dolgoročno stabilno plačilno sposobnost, ki temelji na bilanci sredstev in obveznosti do virov sredstev, prihodkov in odhodkov ter denarnih tokov.

Analiza finančne stabilnosti temelji predvsem na relativnih kazalnikih, saj je absolutne bilančne kazalnike v razmerah inflacije težko spraviti v primerljivo obliko. Izračunani so kot razmerje absolutnih kazalnikov sredstev in obveznosti bilance stanja. Analiza finančnih kazalnikov je sestavljena iz primerjave njihovih vrednosti z osnovnimi vrednostmi, preučevanja njihove dinamike v obdobju poročanja in več let. Poleg tega je za oceno finančnega stanja potrebno uporabiti strokovne ocene vrednosti, ki označujejo optimalne ali kritične (mejne) vrednosti kazalnikov z vidika stabilnosti finančnega stanja. Določite vrednost teh koeficientov za preteklo obdobje, naredite sklep o tem, kako so se spremenili posamezne značilnosti finančno stanje za leto poročanja.

Dolgoročno finančno stabilnost označuje razmerje lastniškega in izposojenega kapitala. Vendar ta kazalnik daje le splošno oceno finančne stabilnosti. Zato se je v svetovni in domači računovodski in analitični praksi razvil sistem kazalnikov.

Koeficient dolgoročne izposojenosti označuje strukturo kapitala. Rast tega kazalnika v dinamiki je negativen trend, kar pomeni, da je podjetje vse bolj odvisno od zunanjih vlagateljev.

Koeficient splošne plačilne sposobnosti ali koeficient avtonomije je razmerje med lastniškim kapitalom in bilančno vsoto:

Co.p. = Lastni kapital / Bilančna vsota. Ta kazalnik odraža delež lastniškega kapitala v obveznostih podjetja in je zanimiv tako za lastnike kot upnike. Ocenjujemo, da bi moral delež lastniškega kapitala v obveznostih do virov sredstev presegati delež izposojenih sredstev. Visoko razmerje avtonomije zmanjšuje finančno tveganje in omogoča privabljanje od zunaj. Toda prevelika vrednost lahko pomeni tudi nezmožnost privabljanja kreditnih virov. Prednostni koeficient za industrijo je 0,5 ali 50 % ali več.

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom – razmerje med lastniškim kapitalom in zunanjimi obveznostmi:

Ks.z.i.s. = Lastni kapital / Zunanje obveznosti.

Nekateri teoretiki menijo, da je normalno razmerje 2,0, pri katerem 33 % financiranja prihaja iz izposojenih sredstev. V praksi za industrijo zadostuje vrednost 1,0. Rast kazalnika v dinamiki kaže na vse večjo odvisnost podjetja od zunanjih vlagateljev in upnikov, tj. o določenem zmanjšanju finančne stabilnosti in obratno. Razmerje med kapitalom in dolgoročnimi obveznostmi:

Ks.s.i.s. = Lastni kapital / Dolgoročne obveznosti.

Stopnja donosa dolgoročnih obveznosti je razmerje med dobičkom iz poslovanja (dobiček iz osnovne dejavnosti) in zneskom obresti, plačanih za leto:

K.v.d.o. = dobiček iz poslovanja / plačane obresti. Izračun tega koeficienta temelji na predpostavki, da dobiček iz poslovanja, tj. prihodek od prodaje minus spremenljivke in stalni stroški pred plačilom obresti in davkov, lahko služi kot glavni vir plačila dolgov. kako večjo vrednost

koeficienta, bolj je podjetje plačilno sposobno. Koeficient manevriranja je razmerje med razliko med lastniškim kapitalom in dolgoročnimi sredstvi ter zneskom lastniškega kapitala:

Km. = (Kapital -- Dolgoročna sredstva) / Lastni kapital.

Koeficient agilnosti kaže, kolikšen delež lastnih sredstev je v mobilni obliki, kar vam omogoča prosto manipuliranje z njimi, povečanje nakupov, spreminjanje ponudbe izdelkov. Visok koeficient zmanjšuje nevarnost, povezano s hitrim staranjem strojev in opreme. Menijo, da je lahko optimalna vrednost tega kazalnika blizu 0,5 (50%). Vrednost tega kazalnika se lahko močno razlikuje glede na kapitalsko strukturo in panogo podjetja.

Delež kapitala v dolgoročnih sredstvih je razmerje med dolgoročnimi sredstvi in ​​kapitalom:

Ks.s. = Dolgoročna sredstva / Kapital.

Koeficient preskrbljenosti z lastnimi obratnimi sredstvi je razmerje med razliko med lastnimi sredstvi in ​​dolgoročnimi sredstvi ter obratnimi sredstvi:

Ks.o.s. = (Kapital -- Dolgoročna sredstva) / Kratkoročna sredstva.

S tem koeficientom se meri stopnja preskrbljenosti z lastnimi obratnimi sredstvi. Za industrijo je prednostna vrednost vsaj 0,1 (10 %).

Varnostno razmerje inventar lastna sredstva - razmerje med razliko med lastnimi sredstvi in ​​dolgoročnimi sredstvi ter zalogami:

Co.t.s.s. = (Kapital -- Dolgoročna sredstva) / Zaloge.

Koeficient služi za merjenje stopnje založenosti zalog z lastnimi sredstvi. Prednostna vrednost je 0,6-0,8.

Koeficient industrijske lastnine (normalna vrednost več kot 0,5):

K.p.p. = Znesek osnovnih sredstev, kapitalske naložbe, nedokončana proizvodnja, zaloge, oprema / Nabavna vrednost vsega premoženja

Delež materialnega obratnega kapitala:

Km.o.s. = Stroški zalog in odhodki / Celotna bilanca

Razmerje kratkoročnega dolga:

Kk.z. = Znesek kratkoročnih obveznosti / Znesek zunanjih obveznosti

Razmerje obveznosti do dobaviteljev:

Kkr.z. = Znesek obveznosti do dobaviteljev / Skupni znesek zunanjih obveznosti

Koeficient avtonomije virov oblikovanja zalog in stroškov:

Ka.i. = Lastna obratna sredstva / Seštevek glavnih virov oblikovanja zalog in stroškov

Stopnjo plačilne sposobnosti podjetja je mogoče oceniti z uporabo Beaverjevega kriterija. Enako je razmerju med denarnimi pritoki in celotnim dolgom:

K biv. = Denarni priliv / Skupni dolg

Priporočena vrednost Beaverjevega koeficienta mednarodni standardi je v območju 0,17 - 0,4. Vrednost kazalnika, nižja od 0,17, omogoča, da se podjetje uvrsti v visoko skupino »tveganja izgube plačilne sposobnosti«, tj. njegova plačilna sposobnost je nizka. Vrednost kazalnika od 0,17 do 0,4 omogoča, da se podjetje razvrsti med srednja skupina»tveganje izgube plačilne sposobnosti«, tj. njegova plačilna sposobnost je ocenjena kot povprečna. Vrednost kazalnika, večja od 0,4, omogoča, da se podjetje uvrsti v nizko skupino "tveganja izgube plačilne sposobnosti", tj. njegova plačilna sposobnost je precej visoka.

Finančni položaj poslovnega subjekta je v veliki meri odvisen od tega, kako optimalno je razmerje med lastniškim in izposojenim kapitalom. Za natančno in polne lastnosti finančnem stanju in trendih njegovega spreminjanja zadostuje relativno majhno število finančnih kazalnikov.

Glavni kazalniki, ki označujejo finančno stabilnost, so:

razmerje finančne avtonomije. Definiran je kot razmerje med celotnim obsegom lastnih virov financiranja in celotno bilančno vsoto;

koeficient finančna odvisnost opredeljen kot razmerje med izposojenim kapitalom in celotno bilanco stanja, %:

Kf.z. = Izposojeni kapital/ Bilanca stanja

Koeficient finančnega tveganja, ki je opredeljen kot razmerje med celotnim zneskom izposojenih sredstev in skupnim zneskom lastnih virov:

Kf.r. = Skupni znesek izposojenih sredstev / Skupni znesek lastnih virov

koeficient tekoče zadolženosti - razmerje med kratkoročnimi finančnimi obveznostmi in bilančno vsoto;

koeficient dolgoročne finančne neodvisnosti - razmerje med lastnim in dolgoročno izposojenim kapitalom v bilančni vsoti;

koeficient pokritosti dolga z lastniškim kapitalom (solvency ratio) - razmerje med lastniškim in izposojenim kapitalom.

Splošni kazalnik finančne stabilnosti je presežek ali primanjkljaj virov sredstev za oblikovanje rezerv in stroškov, ki je opredeljen kot razlika v vrednosti virov sredstev ter vrednosti rezerv in stroškov.

Za opredelitev virov oblikovanja zalog in stroškov se uporablja več kazalnikov, ki odražajo različne vrste viri. Njihovi izračuni so prikazani v tabeli 1.

Tabela 1 Klasifikacija vrste finančnega stanja organizacije

Z uporabo trikomponentnega kazalnika, katerega izračun je podan v tabeli 1, se vrsta finančnega položaja določi po formuli:

Možno je ločiti 4 vrste finančnega stanja:

• 1. Absolutna stabilnost finančnega stanja, ki zagotavlja plačilno sposobnost. Trikomponentni indikator vrste finančnega položaja: S = (1,1,1).
• 2. Normalna stabilnost finančnega stanja, ki zagotavlja plačilno sposobnost, to je S = (0,1,1).
• 3. Nestabilno finančno stanje, povezano s kršitvijo plačilne sposobnosti, vendar je še vedno mogoče vzpostaviti ravnotežje z dopolnitvijo virov lastnih sredstev, z zmanjšanjem terjatev, pospeševanjem prometa zalog, tj. S = (0,0,1).
• 4. Krizno finančno stanje, v katerem je organizacija na robu bankrota, saj so v tej situaciji sredstva kratkoročna vrednostni papirji in terjatve ne pokrivajo niti njegovih obveznosti do dobaviteljev, tj. S = (0,0,0).

Finančna stabilnost je odraz stabilnega presežka prihodkov nad odhodki, zagotavlja prosto manevriranje sredstev podjetja in z njihovo učinkovito uporabo prispeva k nemotenemu procesu proizvodnje in prodaje izdelkov. Zato se finančna stabilnost oblikuje v procesu vseh proizvodnih in gospodarskih dejavnosti in je glavna sestavina splošne vzdržnosti podjetja.

Naloga analize finančne stabilnosti je oceniti velikost in strukturo sredstev in obveznosti. To je potrebno za odgovor na vprašanja: kako neodvisna je organizacija s finančnega vidika, ali se stopnja te neodvisnosti povečuje ali zmanjšuje in ali stanje njenih sredstev in obveznosti izpolnjuje cilje njene finančne in gospodarske dejavnosti.

Analiza stabilnosti finančnega stanja podjetja na določen datum nam omogoča odgovoriti na vprašanje: kako pravilno je podjetje upravljalo svoje finančne vire v obdobju pred tem datumom. Pomembno je, da stanje finančnih virov ustreza zahtevam trga in zadovoljuje razvojne potrebe podjetja, saj lahko nezadostna finančna stabilnost povzroči insolventnost podjetja in pomanjkanje sredstev za razvoj proizvodnje ter presežek finančnih sredstev. Stabilnost lahko ovira razvoj, obremeni stroške podjetja s presežnimi zalogami in rezervami. Tako je bistvo finančne vzdržnosti določeno z učinkovitim oblikovanjem, distribucijo in uporabo finančnih virov.

Finančno stabilnost podjetja lahko obravnavamo v širšem in ožjem pomenu besede. V širšem smislu finančna stabilnost vključuje likvidnost bilance stanja, plačilno sposobnost, dobičkonosnost podjetja in možnost morebitnega stečaja. V ožjem pomenu besede finski. vzdržnost je ena od značilnosti skladnosti strukture virov financiranja s strukturo sredstev. Za razliko od solventnosti, ki ocenjuje kratkoročna sredstva in kratkoročne obveznosti podjetja, se finančna stabilnost ugotavlja na podlagi razmerja različni tipi vire financiranja in njegovo skladnost s sestavo sredstev.

Finančna stabilnost je stabilnost finančnega položaja podjetja, zagotovljena z zadostnim deležem lastniškega kapitala v virih financiranja. Zadosten delež lastniškega kapitala pomeni, da podjetje izposojene vire financiranja uporablja le toliko, da lahko zagotovi njihovo popolno in pravočasno odplačilo. Bistvo finančne stabilnosti je zagotoviti rezerve in stroške z viri njihovega oblikovanja. Stopnja finančne stabilnosti podjetja se ocenjuje z obsežnim sistemom kazalnikov. Z uporabo absolutnih kazalnikov se določi vrsta finančne stabilnosti.

Razlikujemo naslednje vrste finančne stabilnosti:

1. Absolutna finančna stabilnost je izjemno redka in je ekstremna vrsta finančne stabilnosti. S to vrsto finančne stabilnosti se materialni obratni kapital oblikuje na račun lastnega obratnega kapitala: MZ ≤ SK-VA.

2. Normalna finančna stabilnost podjetja zagotavlja njegovo plačilno sposobnost. Pri tej obliki finančne stabilnosti se zaloge oblikujejo na račun čistih mobilnih sredstev (lastna obratna sredstva ter dolgoročna posojila in posojila): MZ≤ ​​​​SK - VA + DKZ.

3. Za nestabilno finančno stanje je značilna kršitev plačilne sposobnosti. Pri tej obliki finančne stabilnosti se zaloge oblikujejo na račun lastnih obratnih sredstev, dolgoročnih in kratkoročnih posojil in posojil: MZ≤ ​​​​SK - VA + DKZ + KKZ.

4. Za finančno krizo je značilno stanje, ko ima podjetje posojila in posojila, ki niso bila odplačana pravočasno, zapadle obveznosti in terjatve in tega dolga ni sposobno odplačati. S to vrsto finančne stabilnosti materialne rezerve presegajo vrednost virov njihovega nastanka: MZ > SK - VA + DKZ + KKZ Za analizo finančne stabilnosti se uporabljajo tudi relativni kazalniki.

Označujejo stopnjo odvisnosti podjetja od zunanjih vlagateljev in upnikov:

1. Koeficient finančne neodvisnosti (avtonomije) - se izračuna kot razmerje med lastnimi viri in bilančno vsoto in kaže, kakšen del premoženja organizacije tvorijo lastna sredstva. SC/aktivno ≈ 0,4 - 0,6.

2. Koeficient financiranja - izračunan kot razmerje med lastnimi viri in izposojenimi sredstvi, kaže višino lastnih sredstev na enoto izposojenih virov; Normalna vrednost od 0,7 ali več, optimalno SK/ZK ≈ 1,5

3. Koeficient kapitalizacije (finančna aktivnost, finančno tveganje, finančni vzvod) - se izračuna kot razmerje med najetimi in lastniškimi sredstvi in ​​prikazuje višino izposojenih sredstev na enoto kapitala. Normalna vrednost ZK/SK< 1,5.

4. Koeficient finančne stabilnosti - kaže, kateri del premoženja organizacije je oblikovan iz trajnostnih virov. Standardna vrednost (SC+DKZ)/aktivno > 0,6.

5. Koeficient agilnosti je enak razmerju med lastnim obratnim kapitalom podjetja in celotnim obsegom lastnih sredstev in kaže, kolikšen del lastnih sredstev podjetja je v mobilni obliki, kar omogoča relativno prosto manevriranje s temi sredstvi. SOC/SC ≈ 0,5.

6. Koeficient privlačnosti dolgoročnih posojil - se izračuna kot razmerje med vrednostjo dolgoročnih obveznosti in kapitalom in prikazuje delež dolgoročnih posojil in kreditov, ki zagotavljajo razvoj podjetja v virih, enakovrednih njihovim. lasten. DKZ/(SC + DKZ) ≈ 0,4.

V najširšem pomenu besede: ocena plačilne sposobnosti vam omogoča, da ugotovite, ali ima podjetje dovolj sredstev za pokritje dolgov, ki zahtevajo takojšnje odplačilo. Znaki plačilne sposobnosti so prisotnost zadostnih sredstev na računih podjetja in odsotnost zapadlih dolgov. Likvidnost podjetja odraža sposobnost, da kadar koli naredi potrebne stroške.

Opredelitev likvidnosti in plačilne sposobnosti se spušča v skupino obveznosti glede na časovno razporeditev plačil obveznosti in ustreznih plačilnih sredstev v sredstvu, ki so na voljo, ter tistih, ki jih je treba prejeti v določenem časovnem okviru. Primerjava identificiranih plačilnih sredstev s prihajajočimi plačili do roka nam omogoča, da ugotovimo stopnjo plačilne sposobnosti podjetja.

Z izračunom zgornjih kazalnikov lahko ugotovite možnost morebitnega stečaja. Neskladje med koeficientom tekoče likvidnosti oziroma zagotovljenostjo lastnega obratnega kapitala (manevrske sposobnosti) z uveljavljenimi normativi nam omogoča sklepati, da je struktura bilance stanja nezadovoljiva.

Kazalniki prometa označujejo trajanje sredstev v obtoku, kako hitro se vložena sredstva obračajo. Sem spadajo količniki obračanja zalog, obratna sredstva (OA), WIP, GP, DZ, KZ, trajanje obrata obratnih sredstev, ki označuje čas, potreben za pretvorbo sredstev, vloženih v obratna sredstva, v denar. (T je število dni v obdobju).

Kazalniki dobičkonosnosti zagotavljajo celovito oceno učinkovitosti uporabe sredstev in kažejo, koliko rubljev dobička podjetje prejme v določenem časovnem obdobju na rubelj sredstev, vloženih v sredstva.

Vsebina in cilji finančnega načrtovanja gospodarske organizacije. Sistem finančnih načrtov (proračunov).

V finančnih razmerah in gospodinjstvo neodvisnosti podjetje samo razvija svoje načrte, ki jih vodi edini cilj - doseči visoka učinkovitost aktivnosti Fin. načrt je osnova finančne organizacije. odnosi v podjetju, oblikovanje in uporaba denarja. dohodek in skladi denar. sredstev. Finančni predmet načrtovanje - fin. dejavnosti podjetja. Specifične naloge financ. finančno načrtovanje politiko upravljanja podjetja. Fin. načrt je običajno sestavljen za eno leto, razdeljen po mesecih, zato je osnova za tekoči finančni nadzor v podjetju. to. finančni načrt je potreben za vodstvo podjetja za sprejemanje pravilnih upravljavskih odločitev.

Finski goli načrtovanje- zagotavljanje optimalnih možnosti za uspešno gospodarsko dejavnost, pridobivanje za to potrebnih sredstev, doseganje konkurenčnosti in dobičkonosnosti podjetja ter načrtovanje prihodkov in odhodkov podjetja, gibanje njegovih sredstev (namen FP je uravnotežiti denarne tokove podjetja).

E korake finančnega načrtovanja:

Finančna analiza situacije in težave;

Napovedovanje prihodnjih finančnih pogoji;

Izjava o fin. naloge;

Izbira optimalna možnost zbiranje finančnih načrt;

Prilagoditev, povezovanje in specifikacija finančnih načrt;

Izvedba finančnih načrt;

Analiza in kontrola izvajanja načrta.

FP naloge:

Določitev glavnih finančnih kazalnikov podjetja za načrtovano obdobje;

Povezovanje finančnih kazalcev s proizvodnimi in komercialnimi kazalniki;

Identifikacija rezerv za povečanje dohodka in dobička podjetja;

Določanje načinov za izboljšanje učinkovitosti porabe finančnih sredstev.

Metode FP: računsko analitična, normativna, bilančna, optimizacija planskih odločitev, modeliranje ek-mat.

Računsko-analizna metoda- na podlagi analize dosežene finančne vrednosti. kazalnika za osnovo in indeksov njegovega spreminjanja v planskem obdobju se izračuna načrtovana vrednost tega kazalnika. Uporablja se v primerih, ko ni tehničnih in ekonomskih standardov, razmerje med indikatorji pa je mogoče vzpostaviti posredno, na podlagi analize njihove dinamike in povezav. Ta metoda temelji na strokovni oceni. Ena najpogostejših metod v tej skupini je metoda prodajnega odstotka. Temelji na povezovanju izkaza poslovnega izida in bilance stanja z načrtovanim obsegom prodanih izdelkov.

Normativna metoda načrtovanje se uporablja, če je na voljo uveljavljenih standardov in standardi, na primer amortizacijske stopnje, davčne stopnje, tarife za državne izvenproračunske sklade, standardi za potrebo po obratna sredstva in itd.

Metoda bilance stanja sestoji iz vzpostavitve ravnovesja razpoložljivih finančnih sredstev in potrebe po njihovi uporabi. Bilančna povezava po fin. sredstva: He + P = P + Ok, kjer je He stanje sredstev na začetku planskega obdobja; P - prejem sredstev v načrtovanem obdobju; P - odhodki v planskem obdobju; Ok - stanje sredstev na koncu planskega obdobja.

Ta metoda se uporablja pri načrtovanju razdelitve prejetih finančnih sredstev.

Metoda optimizacije načrtovalskih odločitev- razvoj več možnosti za načrtovane izračune, da bi izbrali najbolj optimalno.

V tem primeru je mogoče uporabiti različna merila za izbiro optimalne rešitve:

Minimalni stroški;

Največji dobiček;

Minimalna naložba kapitala z največjo učinkovitostjo rezultata;

Minimalni čas za obrat kapitala;

Najvišji dohodek na rubelj vloženega kapitala itd.

Metode ekonomskega in matematičnega modeliranja uporablja pri finančnih napovedih. kazalnikov za obdobje najmanj 5 let. Te metode omogočajo kvantitativno izražanje odnosov med finančnimi kazalniki in dejavniki, ki jih določajo; zgraditi ekonomski in matematični model.

Postopek priprave proračuna je sestavni del finančno načrtovanje, tj. proces določanja prihodnjih ukrepov za oblikovanje in uporabo financ. virov. Proračuni zagotavljajo razmerje med prihodki in odhodki na podlagi medsebojne povezanosti kazalnikov razvoja podjetja z njegovimi finančnimi viri.

Proračun- to je finančni in kvantitativni izraz načrta, ki označuje prihodke in odhodke za določeno obdobje ter kapital, ki ga je treba pritegniti za doseganje danih načrtov.

Cilji proračuna:

Razvoj poslovnega koncepta;

Načrtovanje finančnih in gospodarskih dejavnosti podjetja za določeno obdobje;

Optimizacija stroškov in dobička podjetja;

Koordinacija - usklajevanje dejavnosti različnih oddelkov podjetja;

Komunikacija – obveščanje menedžerjev na različnih ravneh o načrtih;

Motiviranje lokalnih managerjev za doseganje ciljev organizacije;

Spremljanje in ocenjevanje učinkovitosti lokalnih managerjev s primerjavo dejanskih stroškov s standardom;

Prepoznavanje potreb po finančnih virih in optimizacija denarja. tokovi.

Proračuni so v številnih oblikah; posamezni proračuni, ki označujejo vmesne posle (nabava surovin, proizvodnja itd.), lahko vsebujejo podatke samo o odhodkih ali samo o prihodkih (prodajni proračun), povečani proračuni (proračunski izkaz poslovnega izida, denarni proračun) pa prikazujejo tako odhodke kot prihodke. organizacije.

Proračunsko obdobje zajema kratkoročni vidik načrtovanja - leto, četrtletje, mesec.

Ločeni finančni in operativni proračuni. Delovanje: B prodaja, B GP zaloge, B proizvodnja, B neposredni stroški materiala, B neposredni stroški dela, B komercialni stroški, B stroški upravljanja (zastavljeni cilji podjetja so določeni kvantitativno).

V tržnih razmerah je prvi pokazatelj, s katerim se mora začeti načrtovanje, napoved prodaje. Zato se mora načrtovanje proračuna začeti s pripravo prodajni proračun, ki odraža načrtovani fizični in vrednostni obseg prodaje (napoved prihodkov od prodaje). Ko je načrtovani obseg prodaje v fizičnem smislu ugotovljen, se lahko določi število enot, ki jih je treba proizvesti, da dosežemo načrtovano prodajo in zahtevane ravni zalog.

V ta namen se oblikuje produkcijski proračun. Obseg proizvodnje (za leto) = Obseg prodaje (za leto) + Stanja gotovih izdelkov na koncu leta - Stanja gotovih izdelkov na začetku leta. Določajo, koliko izdelkov mora proizvesti podjetje, da zagotovi načrtovani obseg prodaje. Neposredni proračun za materiale je namenjen ugotavljanju stroškov surovin, materialov, potrebnih za proizvodnjo končnih izdelkov, katerih stroški so v celoti pripisani obsegu prodaje in se spreminjajo premosorazmerno z obsegom proizvodnje.

Obseg nabave surovin in materiala = Proizvodne potrebe + Zaloga materiala na koncu obdobja - Zaloga materiala na začetku obdobja. IN proračun poslovnih stroškov podrobno so navedeni vsi predvideni stroški, povezani s prodajo izdelkov.

Finančni proračuni: B prihodki in odhodki, B gibanje DS, Bilanca stanja.

Osnovni pomen proračun prihodkov in odhodkov- vodstvu podjetja pokazati učinkovitost njegovih gospodarskih dejavnosti v prihodnjem obdobju.

Proračun denarnega toka- to je načrt gibanja finančnih sredstev na poravnalnih, deviznih in drugih računih ter v blagajni podjetja, ki odraža vse predvidene prejemke in odpise finančnih sredstev kot rezultat poslovnih dejavnosti. glavna naloga proračun - preverite usklajenost denarnih prejemkov in izdatkov in s tem potrdite bodočo likvidnost.

Ta načrt označuje plačilno sposobnost podjetja. BDDS je podroben načrt pričakovanih prejemkov in izplačil DS za določeno obdobje, je glavni namen njegove priprave določiti časovne točke, ko bo imelo podjetje primanjkljaj ali presežek DS, da bi se smotrno izognili ali ublažili krizne pojave in racionalno porabili začasno proste DS.

Ravnotežni proračun- napoved, s kakšnimi sredstvi financiranja podjetje razpolaga in kako se ta sredstva uporabljajo; napoved razmerja med viri financiranja in investicijami DS. To je napoved razmerja sredstev in obveznosti (obveznosti) podjetja v skladu z dejansko strukturo premoženja in obveznosti ter njegovo spremembo v procesu izvrševanja drugih proračunov. Njegov namen je prikazati, kako se bo spremenila vrednost podjetja zaradi opravljanja te vrste gospodarske dejavnosti podjetja v proračunskem obdobju.

Finančna analiza Bocharov Vladimir Vladimirovič

Poglavje 4 Ocena finančne stabilnosti podjetja

Ocena finančne stabilnosti podjetja