СИБИРСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КООПЕРАЦИИ

ЗАБАЙКАЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

Кафедра финансов и управления

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: Финансы организаций (предприятий)

На тему: Финансовые отношения организаций

Исполнитель: студент гр.1061

Тетерина Е.Ю.

Научный руководитель: к.э.н.

доцент Белоусова Т.И.

Чита 2009г.

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ

1 Финансовые отношения организаций

2 Функции финансов организаций

3 Принципы организации финансов юридических лиц

4 Финансовые ресурсы организаций

5 Финансовый механизм организаций

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

1 Анализ динамики состава и структуры актива и пассива баланса

2 Оценка финансовой устойчивости организации

3 Анализ платежеспособности и ликвидности организации

4 Анализ финансовых результатов организации

5 Мероприятия по улучшению финансового состояния организации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Введение

Рыночная экономика предполагает становление и развитие предприятий различных организационно - правовых форм, основанных на разных видах частной собственности, появление новых собственников - как отдельных граждан, так и трудовых коллективов предприятий.

Целью курсовой работы является изучение финансовых отношений организации.

Задачами данной работы являются:

· Финансовые отношения организаций

· Финансовый механизм организаций

· Принципы организации финансов юридических лиц

· Финансовые ресурсы организаций

· Функции финансов организаций

Объектом исследования является ООО «Маккавеевский пищекомбинат». В ходе исследования использовались анализ динамики и структуры актива и пассива баланса, анализ ликвидности баланса, анализ коэффициентов ликвидности и платёжеспособности, анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов, анализ коэффициентов финансовой устойчивости, анализ финансовых результатов.

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Финансовые отношения организаций

Организация (предприятие) (франц. organisation, от лат. organiso - придаю стройный вид) - это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, оказывающий услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, цель которой - обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала.

Организация (предприятие) может осуществлять какой-либо из видов предпринимательской деятельности либо одновременно все виды.

В процессе предпринимательской деятельности у организаций возникают определенные экономические отношения с ее контрагентами: поставщиками и покупателями; партнерами по совместной деятельности; объединениями и ассоциациями; финансовой и кредитной системой и т.п., сопровождающиеся движением денежных средств.

Материальную основу финансов составляют деньги. Однако необходимое условие возникновения финансов - реальное движение денежных средств: их аккумуляция, расходование и использование на всех уровнях управления. Оно обусловлено взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, с бюджетной и кредитной системами, в процессе которых создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

В зарубежной литературе финансы рассматривают как денежные потоки (процессы, связанные с движением денег).

В работах отечественных ученых сущность финансов обычно выражается как совокупность экономических отношений, возникающих при формировании, распределении и использовании фондов денежных средств. За последнее время появились и другие определения содержания финансов, приближенные к зарубежным. Неоднозначная трактовка определения свидетельствует о сложности и многостороннем характере финансов. Объектом финансов служат не только процессы, возникающие при движении денежных средств, но и опосредующие их экономические отношения. Финансы организаций (предприятий) представляют собой совокупность денежных отношений, опосредующих экономические отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности.

Как экономическая категория финансы организаций (предприятий) - это система финансовых или денежных отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств организации и их использования. Они носят распределительный и перераспределительный характер и оказывают непосредственное воздействие на воспроизводственный процесс.

Финансы организаций (предприятий) являются самостоятельным звеном финансовой системы, обслуживающей материальной производство и услуги. Именно в этом звене финансовой системы формируется значительная часть национального дохода страны, осуществляется их распределение внутри организаций и частичное перераспределение через бюджетную систему, и систему внебюджетных фондов.

Сфера финансовых отношений организаций (предприятий) разнообразна и существенно расширилась и изменилась с развитием реальных рыночных отношений, введением Гражданского кодекса РФ. В зависимости от экономического содержания финансовые отношения организаций можно сгруппировать по следующим направлениям:

· возникающие между учредителями в момент создания организации (предприятия) при формировании уставного (складочного, акционерного) капитала;

· между отдельными организациями (предприятиями), связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости;

· между организациями и их подразделениями - филиалами, цехами, отделами, бригадами - в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств;

· между организациями и их работниками при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц;

· Между организациями и вышестоящими организациями, внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является организация.

· между организациями и финансовой системой государства при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, получении ассигнований из бюджета;

· Между организациями и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, организации безналичных расчетов, получения и погашения ссуд, уплаты процентов за кредит, покупки и продажи валюты, оказания других банковских услуг.

· между организациями и страховыми компаниями и организациями, возникающие при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков;

· между организациями и инвестиционными институтами в ходе размещения инвестиций, приватизации и другими хозяйствующими субъектами.

Каждая из перечисленных групп имеет свои особенности и сферу применения, методы реализации. Однако, все они носят двусторонний характер, и их материальную основу составляет движение денежных средств, благодаря их использованию формируются денежные потоки, ими сопровождается формирование уставного капитала организации, начинается и завершается кругооборот средств, формирование и использование денежных фондов различного назначения, финансовых резервов и в целом финансовых ресурсов организации.

1.2 Функции финансов организаций

Наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях.

В экономической литературе в настоящее время существует большой разброс в определении функций, как по их количеству, так и по содержанию. Отмечается единство лишь по двум функциям: распределительной и контрольной. Во многих литературных источниках указаны такие функции: формирование капитала, доходов и денежных фондов; использование доходов и денежных фондов, ресурсосберегающая, контрольная и т.п. очевидно, перечисленные функции по своему содержанию имеют одну природу и цель - обеспечение необходимыми источниками финансирования деятельности организации (предприятия). Большинство экономистов признают, что финансы предприятий выполняют три основные функции: формирования капитала и доходов организации; распределения и использования доходов; контрольную.

Все функции тесно взаимодействуют между собой.

При выполнении финансами функции формирования капитала происходит формирование первоначального капитала организации, его приращение; привлечение денежных средств из различных источников в целях формирования необходимого для предпринимательской деятельности объема финансовых ресурсов, сопровождающееся движением денежных средств. В современных условиях не все денежные средства предприятия носят фондовый характер. Предприятие самостоятельно решает вопрос формирования денежных фондов и резервов.

Распределение и использование доходов на уровне организаций проявляется в распределении выручки от реализации продукции и доходов от иной деятельности в стоимостном выражении по направлениям использования, определении основных стоимостных пропорций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, обеспечении оптимального сочетания интересов отдельных товаропроизводителей, предприятий и организаций и государства в целом.

Объективная основа контрольной функции - стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных фондов предприятия и их использование. С помощью этой функции осуществляется контроль за своевременным поступлением выручки от реализации продукции и оказания услуг, формированием и целевым использованием денежных фондов и в целом финансовых ресурсов организации, изменениями финансовых показателей, соблюдением налогового законодательства и т.п.

В основе финансов лежат распределительные отношения, обеспечивающие источниками финансирования воспроизводственный процесс и тем самым связывающие воедино все фазы воспроизводственного процесса: производство, обмен и потребление. Однако, размер получаемых организацией доходов определяет возможности его дальнейшего развития. Эффективное и рациональное ведение хозяйства предопределяет возможности его дальнейшего развития. И наоборот, нарушение бесперебойного кругооборота средств, рост затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижают доходы организации и соответственно возможности его дальнейшего развития, конкурентоспособность и финансовую устойчивость. В этом случае контрольная функция свидетельствует о недостаточном воздействии распределительных отношений на эффективность производства, о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства. Игнорирование такого свидетельства может привести к банкротству предприятия.

Реализация контрольной функции осуществляется с помощью финансовых показателей деятельности предприятий, их оценки и разработки необходимых мер для повышения эффективности распределительных отношений. Контрольная функция осуществляется как непосредственно в организации, так и ее собственниками, контрагентами, кредитными и государственными органами.

1.3 Принципы организации финансов юридических лиц

В экономической литературе нет единства по поводу принципов организации финансов. Их число существенно отличается в разных экономических учебниках и учебных пособиях. Большинство авторов считают, что финансовая деятельность организации строится на следующих принципах: хозяйственной самостоятельности; самофинансировании; материальной ответственности; заинтересованности в результатах деятельности; формировании финансовых резервов; осуществлении контроля за финансово-хозяйственной деятельностью.

Хозяйственная самостоятельность заключается в том, что независимо от организационно-правовой формы хозяйствования организация самостоятельно определяет свою экономическую деятельность, направления вложений денежных средств в целях извлечения прибыли. В рыночной экономике существенно расширились права организаций в области коммерческой деятельности, инвестиций как краткосрочного, так и долгосрочного характера. Рынок стимулирует организации (предприятия) к поиску все новых и новых сфер приложения капитала, созданию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу. Однако, о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны деятельности предприятий. Так, законодательно регламентируются взаимоотношения предприятий с бюджетами разных уровней, внебюджетными фондами; государство определяет амортизационную и налоговую политику.

Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов. Реализация этого принципа - одно из основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающее конкурентоспособность организации (предприятия).

Материальная ответственность означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных организаций, их руководителей и работников. В соответствии с российским законодательством организации (предприятия), нарушающие договорные обязательства (сроки, качество продукции), расчетную дисциплину, допускающие несвоевременный возврат краткосрочных и долгосрочных ссуд, уплачивают пени, неустойки, штрафы.

Заинтересованность в результатах деятельности определяется основной целью предпринимательской деятельности - извлечением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени присуща работникам организации, самой организации и государству в целом. На уровне отдельных работников реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда за счет фонда оплаты труда и части прибыли, направляемой на потребление в виде премий, вознаграждений за выслугу лет, материальной помощи и других стимулирующих выплат. Для организации этот принцип может быть реализован проведением государством оптимальной налоговой политики и соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на фонд потребления и фонд накопления. Интересы государства обеспечиваются рентабельной деятельностью организации, полнотой и своевременностью расчетов с бюджетом по налоговым платежам.

Обеспечение финансовых резервов связано с необходимостью их формирования для обеспечения предпринимательской деятельности, которая всегда сопряжена с риском вследствие возможных колебаний рыночной конъюнктуры. В рыночной экономике последствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, который самостоятельно принимает решения, реализует разработанные программы с риском невозврата вложенных денежных средств. Финансовые вложения организации также связаны с риском получения недостаточного процента дохода по сравнению с темпами инфляции или более доходными сферами приложения капитала. Наконец, могут быть допущены прямые просчеты в разработке производственной программы.

В основе осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью организации лежит контрольная функция финансов. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью организации прежде всего осуществляется финансовой службой организации, которая проверяет финансовую деятельность, плановое и целевое использование финансовых ресурсов, выполнение основных финансовых показателей. Налоговые органы проверяют своевременность и полноту уплаты налогов и других обязательных платежей. Ведомственный контроль осуществляют контрольно-ревизионные отделы министерств и ведомств в подведомственных им организациях (на предприятиях). Независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы. Основная цель аудиторского контроля - проверка достоверности финансовой и бухгалтерской отчетности. Результаты такой проверки чрезвычайно важны для потенциальных инвесторов. В целом контроль способствует снижению затрат и соответственно росту доходов организации.

1.4 Финансовые ресурсы организаций

Финансовые ресурсы организации (предприятия) - это совокупность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых организацией (предприятием) и предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных и развитием производства.

Следует выделить понятие «капитал» - часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота. Другими словами, капитал - это приращенная форма финансовых ресурсов.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизируемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения.

Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении организации и распределяемая решением руководящих органов управления. В зависимости от финансовой политики организации прибыль, остающаяся в ее распоряжении, может быть использована следующим образом:

направлена на потребление в полном объеме;

инвестирована полностью в другие проекты, не связанные с деятельностью организации;

реинвестирована в развитие организации в полном объеме;

распределена по первым трем направлениям.

Очевидно, последний вариант наиболее предпочтителен, важно лишь соблюдать экономически обоснованные пропорции ее распределения.

Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления - денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

Накопленные амортизационные отчисления образуют амортизационный фонд, предназначенный для воспроизводства изношенных основных фондов.

Не вся прибыль остается в распоряжении организации (предприятия), часть ее в виде налогов и других обязательных платежей поступает в бюджетную систему. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, распределяется решением руководящих органов управления на цели накопления и потребления и резервы. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. На рынке капиталов возможны два варианта привлечения денежных средств: долевое и долговое финансирование. При долевом финансировании осуществляется эмиссия и размещение своих акций на фондовом рынке. Второй вариант предполагает выпуск и размещение облигаций (срочных ценных бумаг), т.е. предоставление капитала на основе облигационного займа. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения становится образование привлеченных собственных финансовых ресурсов.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другой организации в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией (предприятием).

Ссудный капитал передается организации (предприятию) во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других организаций в виде векселей, облигационных займов.

Средства, мобилизируемые на финансовом рынке, включают средства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

К средствам, поступающим в порядке перераспределения, относятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии.

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки организаций (предприятий), продукция которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы используются организацией в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счету в коммерческом банке и в кассе организации.

Заботясь о финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, организация распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов в современной рыночной экономике приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.

1.5 Финансовый механизм организаций

Управление финансами организации (предприятия) осуществляется с помощью финансового механизма - части хозяйственного механизма, представляющей собой совокупность форм и методов управления финансами организации в целях достижения максимальной прибыли. Финансовый механизм состоит из двух подсистем: управляющей и управляемой.

Система управления финансами предприятия включает в себя: финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспечение, информационно-методическое обеспечение управления финансами.

К финансовым методам, используемым в управлении финансами, относятся: финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование, финансовое планирование, финансовый контроль, система расчетов, система финансовых санкций, кредитные операции (трастовые, залоговые, лизинг и т.д.), налоги, страхование и др. С помощью применения тех или иных финансовых методов осуществляется воздействие финансовых отношений на хозяйственные процессы, управление движением финансовых ресурсов и оценка эффективности их использования на основе анализа финансовых показателей.

В соответствии с Международным стандартом бухгалтерского учета 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» под финансовым инструментом понимают любой контракт, из которого возникает финансовый актив для одного предприятия и финансовое обязательство или инструмент капитального характера (т.е. связанный с участием в капитале) для другого предприятия. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные (производные). К первичным финансовым инструментам относятся: дебиторская и кредиторская задолженность по текущим операциям, кредиты, облигации, акции, векселя. К вторичным, или производным, финансовым инструментам относятся финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные свопы.

Финансовый актив может быть в виде денежных средств, контрактного права на получение денежных средств или другого финансового актива от другой организации, контрактного права обмена на финансовый инструмент с другой организацией, инструмент капитального характера другой организации.

Финансовое обязательство - это любое контрактное обязательство:

· передать денежные средства или иной финансовый актив другой организации;

· обменяться финансовыми инструментами с другой организацией на потенциально неблагоприятных условиях (вынужденная продажа дебиторской задолженности).

Операции с финансовыми инструментами всегда сопровождаются финансовыми рисками. Информационное обеспечение позволяет пользователям финансовой отчетности оценить степень рискованности финансовых инструментов.

Существуют следующие виды финансовых рисков.

1. Ценовой риск включает в себя не только потенциальные убытки, но и потенциальную прибыль. Ценовой риск подразделяют на следующие виды:

· Валютный - риск того, что стоимость финансового инструмента изменится в результате изменения обменного курса иностранной валюты;

· Процентный - риск того, что стоимость финансового инструмента изменится в результате изменения рыночной процентной ставки;

· Рыночный - риск того, что стоимость финансового инструмента изменится в результате изменения рыночных цен независимо от того, какими факторами вызваны эти изменения.

2. Кредитный риск - это риск того, что один из контрагентов, участвующих в финансовом инструменте, не сможет ликвидировать обязательство и вызовет убытки у второй стороны.

3. Риск ликвидности, или риск финансирования, - это риск того, что предприятие может встретиться с трудностями при мобилизации средств для погашения своих обязательств по финансовому инструменту к определенному сроку. Он может возникнуть из-за неспособности быстро продать финансовый актив по стоимости, близкой к его справедливой стоимости.

Рыночная стоимость - это сумма, которую можно получить от продажи или необходимо заплатить при приобретении финансового инструмента на активном рынке.

Справедливая стоимость - это сумма, на которую может быть обменен актив или за которую может быть погашено обязательство при заключении добровольной сделки между независимыми сторонами при сопоставимых условиях.

4. Риск денежного потока - риск того, что величина будущих денежных потоков, связанная с денежным финансовым инструментом, будет колебаться. В случае долгового инструмента с плавающей процентной ставкой такие колебания могут привести к изменению фактической процентной ставкой по финансовому инструменту, обычно с изменением его справедливой стоимости.

Управление финансами, разработка финансовой политики организации (предприятия) невозможны без соответствующего правового обеспечения. В его основе лежит действующее законодательство, законодательные и нормативные акты, регулирующие предпринимательскую деятельность, определяющие финансовые отношения организаций с бюджетной системой, банками, страховыми компаниями, поставщиками и потребителями.

Управление финансами организации (предприятия) невозможно и без информационного обеспечения - информации, необходимой для управления экономическими процессами и содержащейся в базе данных информационных систем. В свою очередь информационные системы включают в себя системы хранения, обработки, преобразования, передачи, обновления информации с использованием компьютерной и другой техники. Информационная база, необходимая для управления финансами организации (предприятия), достаточно обширна и включает в себя сведения финансового характера. В зависимости от организационно-правовой формы хозяйствования, отраслевой принадлежности могут быть определенные различия в системе финансовых показателей, формирующих информационную базу.

Информационная база организации включает в себя экономические показатели ее деятельности, финансовую устойчивость, платежеспособность, бухгалтерскую отчетность и другие показатели, характеризующие финансовое состояние организации (предприятия). В состав информационной базы входят также сведения о товарных, фондовых и валютных биржах, информация финансовых органов и учреждений банковской системы. Состояние и качество информационного обеспечения оказывают непосредственное воздействие на принятие управленческих решений. При разработке финансовой политики организации, организации управления денежными потоками, выявлении складывающихся тенденций и разработке мер по укреплению ее финансовой устойчивости проводится анализ финансовых показателей.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

1 Анализ динамики состава и структуры актива и пассива баланса

Одно из важнейших условий успешного управления финансами организации - анализ его финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве источники их образования.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. (см. таблица 2.1.1)

Таблица 2.1.1 Анализ динамики и структуры актива и пассива баланса ООО «Маккавеевский пищекомбинат» за 2008г

Анализ актива баланса показал увеличение доли внеоборотных активов предприятия на 0,22%. Денежные средства по сравнению с началом года уменьшились на 6,42%. Уменьшилась доля запасов на 87,65%. Повысилась доля дебиторской задолженности на 81,3%. Анализ пассива показал некоторое увеличение собственных средств предприятия по сравнению с началом года на 35,59%. За анализируемый период увеличилась доля кредиторской задолженности на 76,69%.

2 Оценка финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость - целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.

Как любая финансово-экономическая категория, финансовая устойчивость выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и др.

Показатели оценки финансовой устойчивости, иначе называемые коэффициентами структуры капитала, характеризуют структуры долгосрочных пассивов. (см. таблица 2.2.1)

Таблица 2.2.1 Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов ООО «Маккавеевский пищекомбинат» за 2008г

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются три показателя отражающие различные виды источников:

) Наличие собственных оборотных средств:

СОС = СК - ВА

2) наличие собственных оборотных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов:

КФ = СК + ДО - ВА

3) общая величина основных источников формирования запасов:

ВИ = СК + ДО + КО - ВА

Трём рассчитанным показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

Ф С = СОС - Зп

) излишек или недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов

Ф Т = КФ - Зп

) излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов

Ф О = ВИ - Зп

На основании этих трех показателей финансовой устойчивости мы можем определить тип финансовой устойчивости. На начало года соблюдается следующее условие Ф С < 0; Ф ВИ < 0; Ф ОИ > 0, значит организация имеет неустойчивое финансовое состояние. На конец года - Ф С > 0; Ф ВИ > 0; Ф ОИ >

Показатели оценки финансовой устойчивости, иначе называемые коэффициентами структуры капитала, характеризуют структуры долгосрочных пассивов. (см. таблица 2.2.2)

Таблица 2.2.2. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Маккавеевский пищекомбинат» за 2008г

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие.

К а = 0,5

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Из расчётов видно, что на конец года коэффициент увеличился на 0,02.Рост коэффициента свидетельствует о снижении финансового риска, т.е. об увеличении финансовой независимости предприятия.

2. Коэффициент финансовой зависимости является дополнением к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заёмных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 или до 100%, это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.

К фн.з. =

3. Коэффициент манёвренности собственного капитала

К м = от 0,2-0,5

где ВА - это внеоборотные активы.

Значение коэффициента стремиться к 0,5, это значит, что возникает больше возможностей для финансовых манёвров.

4. Коэффициент концентрации заёмного капитала характеризует долю имущества предприятия, сформированного за счёт заёмных средств.

где ЗК - это заёмный капитал.

Чем выше доля, тем больше зависимость организации от внешних источников финансирования.

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Он показывает какая часть основных средств и прочих внеоборотные активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит им, а не владельцем предприятия.

К дол.вл. =

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамики - негативная тенденция, означающая, что предприятие всё сильнее и сильнее зависит от внешних факторов.

КДОЛ.ПРИВ.З.СР =

7. Коэффициент структуры заёмного капитала показывает, какова доля долгосрочных источников финансирования в общей сумме заёмного капитала.

У нас эта доля составляет 0,04.

Кзаём.кап. = .

После проведенных расчетов мы видим, что ООО «Маккавеевский пищекомбинат» заёмные средства на начало года составили 0,9, а на конец 0,6, это означает, что предприятие зависимо от внешних источников финансирования. Что касается коэффициента манёвренности собственного капитала, то мы видим, что на конец года увеличилось использование собственного капитала для финансирования текущей деятельности.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности организации

Ликвидность баланса - это способность предприятия рассчитаться со всеми своими долгами. Определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. (см. таблица 2.3.1)

Таблица 2.3.1 Анализ ликвидности баланса ООО «Маккавеевский пищекомбинат» за 2008г

Анализ ликвидности баланса заключается в функционировании средств по активу сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательными по пассиву сгруппированными по срокам погашения обязательств и расположенными в порядке возрастания сроков. Абсолютным считается баланс, если имеет место следующее равенство: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Актив баланса в зависимости от степени ликвидности разделяется на следующие группы:

А 1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

А 1 = стр.250 + стр. 260

А 2 - быстро реализуемые активы дебиторская задолженность по которым ожидается в течении 12 месяцев после отчетной даты

А 2 = стр. 240

А 3 - медленно реализуемые активы - запасы, дебиторская задолженность по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, НДС и прочие оборотные активы

А 3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А 4 - трудно реализуемые активы - статьи 1-ого раздела баланса - внеоборотные активы

А 4 = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П 1 - наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность

П 1 = стр.620

П 2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы

П 2 = стр.610+630+660

П 3 - долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей

П 3 = стр. 590+640+650

П 4 - постоянные, или устойчивые, пассивы - это статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы»

ТЛ = (А 1 +А 2) - (П 1 +П 2);

На начало года = (37+6185) - (12202+40139) = -46119;

На конец года = (654+9372) - (6480+0) = 3546.

Перспективная ликвидность определяется как:

ПЛ = А 3 -П 3 ;

На начало года = 46191 - 0 = 46191;

На конец года = 45 - 0 = 45.

Из расчетов, мы видим что на начало 2008 года А1<=П1; А2<=П2; А3>=П3; А4<=П4, на конец 2008 года А1<=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4. Из этого следует, что баланс за исследуемый период не является абсолютно ликвидным.

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платёжеспособность. В настоящее время существует большое количество определений ликвидности и платёжеспособности применительно к различным субъектам и сферам деятельности. При этом отсутствует единый подход, что порождает определённые трудности при оперировании аналитической терминологией, употребляемой в описаниях различных методик и алгоритмов анализа, оценки и прогнозирования ликвидности и платёжеспособности. (см. таблица 2.3.2)

Таблица 2.3.2 Анализ коэффициентов ликвидности и платёжеспособности ООО «Маккавеевский пищекомбинат» за 2008г

Величина собственных оборотных средств. Показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником финансирования текущих активов предприятия. Это расчётный показатель, зависящий от структуры активов источников средств. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Коэффициент манёвренности функционирующего капитала, определяется как отношение медленно реализуемых активов к функционирующему капиталу

К ман. =

3. Коэффициент текущей ликвидности, определяется как отношение оборотных активов к текущим обязательствам

К тек.лик. = >2

4. Коэффициент быстрой ликвидности, определяется как отношение денежных средств краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим обязательствам

К б.л. = >1

Наше значение получилось меньше 1, это значит, что не будет погашена часть краткосрочных обязательств за счёт денежных средств краткосрочных финансовых вложений.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности, определяется как отношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам

К аб.л. = 0.05-0.1

6. Доля оборотных средств в активах характеризует относительную величину оборотного капитала предприятия

4 Анализ финансовых результатов организации

Цель общего качественного анализа финансовых результатов деятельности предприятия служит вертикальный анализ отчёта о прибылях и убытках. Формируя выводы по результатам финансовой деятельности, характеризуют абсолютное отклонение и темп роста по прибыли от обычной деятельности до налогообложения, а так же по её составляющим. Особое внимание обращают на прибыль от продаж и факторы, обуславливающие изменение её величины.

В ходе анализа заполнения таблицы используются такие приёмы общего анализа, как сравнение, относительные величины динамики и интенсивности. (см. таблица 2.4.1)

финансовый баланс ликвидность состояние

Таблица 2.4.1

Анализ финансовых результатов ООО «Маккавеевский пищекомбинат» за 2008г

Сократилась прибыль от продаж на 472 тыс.руб., прибыль до налогообложения увеличилась на 3931 тыс.руб. Себестоимость сократилась на 53398 тыс.руб., а выручка от реализации - на 53870 тыс.руб.. Чистая прибыль увеличилась на 2988 тыс.руб.. Прочие внереализационные расходы и доходы в балансе отсутствуют.

Заключение

Финансы организаций (предприятий) занимают ведущее место в системе общественного воспроизводства, формировании собственных денежных средств и централизованных финансовых ресурсов государства.

Развитие рыночных отношений в экономике привело к увеличению объемов и потоков в социально-экономических связей, формированию новой философии распределительных отношений, адекватной рыночной экономике в организации финансов коммерческих организаций.

Анализ актива баланса ООО «Маккавеевский пищекомбинат» показал увеличение доли внеоборотных активов предприятия на 0,22%. Денежные средства по сравнению с началом года уменьшились на 6,42%. Уменьшилась доля запасов на 87,65%.

Повысилась доля дебиторской задолженности на 81,3%. Анализ пассива показал некоторое увеличение собственных средств предприятия по сравнению с началом года на 35,59%. За анализируемый период увеличилась доля кредиторской задолженности на 76,69%.

На основании трех показателей финансовой устойчивости мы можем определить тип финансовой устойчивости ООО «Маккавеевский пищекомбинат». На начало года соблюдается следующее условие Ф С < 0; Ф ВИ < 0; Ф ОИ > 0, значит организация имеет неустойчивое финансовое состояние. На конец года - Ф С > 0; Ф ВИ > 0; Ф ОИ > 0, предприятие абсолютно независимо.

В процессе исследования оказалось, что ООО «Маккавеевский пищекомбинат» заёмные средства на начало года составили 0,9, а на конец 0,6, это означает, что предприятие зависимо от внешних источников финансирования.

Что касается коэффициента манёвренности собственного капитала, то мы видим, что на конец года увеличилось использование собственного капитала для финансирования текущей деятельности.

При анализе ликвидности баланса мы видим, что на начало 2008 года

А1<=П1; А2<=П2; А3>=П3; А4<=П4

на конец 2008 года

А1<=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

Из этого следует, что баланс за исследуемый период не является абсолютно ликвидным.

Баланс за исследованный период не является абсолютно ликвидным, т.к. первое условие ликвидности на начало и на конец 2008г. не соблюдено. Наблюдается недостаток средств по 1-й группе 12165, по 4-й группе 72 и по 3-й группе 33954. На конец года ситуация улучшилась на 9372 по 3-й группе.

Анализируя финансовые результаты ООО «Маккавеевский пищекомбинат», мы выяснили, что прибыль от продаж сократилась на 472 тыс.руб., прибыль до налогообложения увеличилась на 3931 тыс.руб. Себестоимость сократилась на 53398 тыс.руб., а выручка от реализации - на 53870 тыс.руб.. Чистая прибыль увеличилась на 2988 тыс.руб.. Прочие внереализационные расходы и доходы в балансе отсутствуют.

Библиографический список

1. Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник/ А.Н. Гаврилова, А.А. Попов.- 3-е изд., - М.: 2007г.

2. Колчина, Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник/ Н.В. Колчина - 4-е изд., - М.: 2007г.

Шуляк, П.Н. Финансы предприятия, 2006г.

Поскольку финансы предприятий как отношения являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятия.

Основой организации финансов предприятий всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Первоначальное формирование этих ресурсов происходит в период создания предприятия путем образования уставного фонда. Источниками образования уставного капитала могут быть: акционерный капитал, паевые взносы, собственные средства предпринимателя, долгосрочный кредит, бюджетные средства и др.

В условиях перехода к рыночной экономике предприятия осуществляют свою деятельность на основе полного коммерческого расчета и самофинансирования, нацеленного на обязательное получение достаточной прибыли. Коммерческий расчет означает экономическую самостоятельность предприятия и ответственность за результаты работы.

Таким образом, осуществление финансовой деятельности предприятия основано на реализации следующих основных принципов:

• * финансовая самостоятельность;
• * заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности;
• * самофинансирование;
• * ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности;
• * разграничение средств основной и инвестиционной деятельности;
• * деление капитала предприятия на оборотный и внеоборотный;
• * деление источников финансирования оборотных средств на собственные и заемные;
• * контроль за результатами деятельности предприятия;
• * наличие целевых фондов денежных средств на предприятии.

Самофинансирование -- обязательное условие успешной хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической базы предприятия.

Принцип самофинансирования означает способ хозяйственной и инвестиционной деятельности, при котором все расходы, связанные с обязательными платежами в бюджет и другие централизованные фонды, а также затраты по расширенному воспроизводству полностью покрываются за счет прибыли и других собственных источников.

Хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана с его финансовой деятельностью. Предприятие самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая их в производство продукции в целях получения прибыли.

Разграничение средств основной деятельности и инвестиционной деятельности означает, что оборотные и другие средства, закрепленные за основной деятельностью, не могут быть использованы предприятием на нужды капитального строительства, и наоборот.

Важным является деление источников финансирования оборотных средств на собственные и заемные. К собственным относятся средства, закрепленные за предприятием в бессрочное пользование. Заемные средства -- это в основном банковские кредиты, которые предоставляются предприятию на относительно небольшой срок на определенную цель под проценты. Сочетание собственных и заемных средств позволяет предприятию более рационально использовать оборотные средства. Полная сохранность оборотных средств -- необходимое условие непрерывности их оборачиваемости. Предприятие обязано обеспечивать сохранность, рациональное использование и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Необходимость контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия объективно вытекает из сущности финансов как денежных отношений. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия связана с формированием и расходованием денежных средств, а следовательно, затрагивает интересы государства, работников предприятия, акционеров и всех возможных контрагентов предприятия. Контроль проявляется через анализ финансовых показателей деятельности предприятия и меры воздействия различного содержания.

Каждое предприятие для нормального функционирования должно располагать определенными целевыми фондами денежных средств. Важнейшими из них являются: фонд основных средств, фонд оборотных средств, финансовый резерв, фонд амортизации, ремонтный фонд, фонд развития производства, науки и техники, фонд материального поощрения, фонд социального развития и др. Образование указанных фондов, управление ими и правильное их использование составляют одну из важнейших сторон финансовой работы на предприятиях.

Формы расчетов между субъектами хозяйствования

Платежи на территории РФ осуществляются путем наличных и безналичных расчетов. Наличные расчеты - это расчеты, в которых реально участвуют наличные деньги. Произведены они могут быть только в одной единственной форме - путем передачи денежных банкнот и монет одним лицом другому лицу во исполнение какого-либо гражданско-правового обязательства.

Форм безналичных расчетов существует больше: расчеты платежными поручениями, расчеты по аккредитиву, расчеты чеками, расчеты по инкассо.

В настоящее время основной формой расчетов, используемой в предпринимательской деятельности, является безналичная. Безналичные расчеты производятся через банки и иные кредитные организации, в которых открыты счета. Законным платежным средством на территории РФ является рубль. Поэтому все наличные расчеты должны производиться в рублях.

Списание денежных средств со счета клиента осуществляется на основании расчетных документов, которые составляются в соответствии с банковскими правилами, они действительны к предъявлению банк в течение 10 календарных дней, не считая дня их выписки. Исправления, помарки и подчистки, а также использование корректирующей жидкости в расчетных документах не допускаются.

Расчеты платежными поручениями.

Платежное поручение - это поручение владельца счета обслуживающему его банку о перечислении определенной суммы со своего расчетного счета на счет получателя в срок, предусмотренный законом, если более короткий срок не предусмотрен в договоре между банком и клиентом. В российском деловом обороте преобладают расчеты платежными поручениями.

Банк обязан перечислять со счета денежные средства клиента по его распоряжению не позже дня, следующего за днем поступления в банк соответствующего платежного документа, если иные сроки не предусмотрены законом, банковскими правилами или договором банковского счета. В те же сроки зачисляются на счет клиента денежные средства.

Платежное поручение как расчетный документ действительно в течение 10 календарных дней, не считая дня выписки. Поручение составляется на бланке формы N 0401060.

Переводы через банк платежными поручениями применяются для платежей за товары, выполненные работы и оказанные услуги, для перечисления денежных средств в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды, для возврата или размещения кредитов и депозитов, а также для уплаты процентов по ним.

С помощью платежных поручений осуществляются срочные платежи - сразу после отгрузки, путем прямого акцепта товара (т.е. получения согласия плательщика на оплату), а также досрочные и отсроченные платежи - в рамках договорных отношений. При крупных сделках нередко оплата производится по частям.

Выбирая данную форму расчетов, поставщик (получатель средств) несет следующие риски:

• 1) неисполнение платежного поручения плательщика из-за отсутствия или недостаточности средств на его счете либо из-за невозможности получения кредита банка;
• 2) несвоевременное поступление или неполучение денег при неисполнении платежного поручения соответствующими банками или расчетно-кассовыми центрами.

Риск, который несет покупатель, заключается в отсутствии гарантии своевременной поставки товара, особенно при авансовых платежах. Такие платежи кроме указанного риска обусловливают также потери покупателя, связанные с отвлечением из оборота денежных средств и фактическим предоставлением поставщику беспроцентной ссуды.

Расчеты чеками.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

В расчетах чеками участвуют: чекодатель - юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, и чекодержатель - юридическое лицо, в пользу которого выдан чек, а также банк - плательщик - банк, в котором находятся денежные средства чекодателя. Как правило, чек используется для платежа по обязательству между чекодателем и чекодержателем, но погашение этого денежного обязательства происходит не в момент выдачи чека, а в момент его оплаты. Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для его предъявления к оплате.

В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Чек оплачивается банком - плательщиком за счет денежных средств чекодателя и является средством, с помощью которого можно распоряжаться текущим счетом чекодателя. Сумма денег на этом счете может сильно меняться, в связи с этим период обращения ограничивается 10 днями.

Чековая книжка с бланками чеков выдается обслуживающим банком на основании заявления клиента. Бланки чеков являются бланками строгой отчетности и учитываются в банках на внебалансовых счетах.

Чек может быть именным, ордерным и предъявительским. Вид чека, как любой другой ценной бумаги, определяется способом передачи прав по нему.

Именным считается чек, выписанный в пользу определенного лица (чекодержателя). Их запрещено передавать другим лицам.

В отличие от именного чека, права, удостоверенные в ордерном чеке, могут принадлежать не только поименованному в нем лицу, но и назначенному распоряжением последнего. Ордерным чеком можно расплатиться с кредитором путем передачи посредством передаточной надписи (индоссамента).

Предъявительский чек, как самый оборачиваемый, передается со всеми вытекающими правовыми последствиями путем простого вручения, т.е. права на него принадлежат предъявителю.

Преимущество расчетов чеками перед расчетами платежными поручениями состоит в том, что покупатель, удостоверившись в соответствии продукции своим требованиям, простым обменом подтверждающих отгрузку товара документов на чек рассчитывается сразу же с поставщиком чеком. При расчетах платежными поручениями такой возможности максимального приближения платежа к моменту получения товара нет.

Расчеты по аккредитиву.

Аккредитив - письменное поручение одного банка (банка - эмитента) другому банку (исполняющему банку) выплатить определенную сумму физическому или юридическому лицу или оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель при выполнении указанных в аккредитиве условий.

Аккредитив предназначен для расчетов с одним получателем средств. Права и обязанности, возникающие в результате выставления и исполнения аккредитива, включаются в договор клиентов банка со своими контрагентами (основной договор) как одна из его составных частей.

В осуществлении операций по аккредитиву участвуют:

• - плательщик (покупатель, аккредитиводатель), обращающийся в банк с просьбой об открытии аккредитива;
• - банк - эмитент, открывающий аккредитив;
• - поставщик (бенефициар по аккредитиву);
• - банк - корреспондент по месту нахождения бенефициара (исполняющий банк).

Плательщик оформляет в своем банке аккредитив на бланке формы N 0401063. В этой форме плательщик обязан указать вид аккредитива, условия оплаты, полное и точное наименование документов, против которых производится платеж, наименование товара, который оплачивается аккредитивом, номер и дату договора, срок отгрузки товара, грузополучателя и место назначения, а также срок действия аккредитива с указанием даты его закрытия. Если аккредитив покрытый, то требуется указать номер счета для депонирования средств в исполняющем банке.

Чтобы получить деньги по аккредитиву, получатель должен представить в исполняющий банк отгрузочные документы, подтверждающие выполнение всех условий аккредитива. Все документы должны быть представлены в пределах срока действия аккредитива.

Степень обеспечения и момент принятия на себя (чекодержателем) риска определяют формы аккредитива: отзывной и безотзывной, причем последний бывает подтвержденный и неподтвержденный.

Отзывной аккредитив может быть в любой момент изменен или аннулирован банком - эмитентом без предварительного уведомления поставщика на основании письменного распоряжения плательщика.

Безотзывной аккредитив не может быть изменен без согласия бенефициара (получателя средств) и ответственных банков, если выполнены условия аккредитива. Поэтому в поручении на открытие следует четко указывать форму аккредитива, учитывая возможность прекращения его действия до совершения платежа.

Безотзывной неподтвержденный аккредитив только авизуется бенефициару, т.е. банк - эмитент может обратиться к другому (авизующему) банку с просьбой официально уведомить бенефициара об открытии ему аккредитива.

Безотзывной подтвержденный аккредитив означает твердое обязательство банка, которому дается поручение о подтверждении, осуществить платеж в дополнение к обязательству банка - эмитента.

Ответственность за нарушение условий аккредитива перед плательщиком несет банк - эмитент, а перед банком - эмитентом - исполняющий банк.

Для поставщика наиболее надежным является безотзывной аккредитив, подтвержденный обслуживающим банком.

Аккредитивы бывают покрытые и непокрытые.

Покрытые аккредитивы означают предварительное предоставление в распоряжение банка - корреспондента средств (депонирование) в сумме аккредитива за счет плательщика либо предоставленного ему кредита в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия обязательств с условием возможного использования этих денег для выплат, гарантированных по аккредитиву.

При непокрытом аккредитиве исполняющий банк имеет право списывать всю сумму аккредитива с ведущегося у него счета банка - эмитента.

Достоинство аккредитива для обеих сторон состоит в определенной гарантии:

• - своевременности и полноты получения поставщиком платежа, если поставка соответствует договору;
• - получения заказанной продукции в соответствии с предусмотренными условиями покупателем, особенно если присутствует его уполномоченный сотрудник, осуществляющий предварительный контроль за соблюдением условий поставки товаров и их качеством.

В России применение аккредитивов перспективно и гораздо надежнее, чем предоплата. Но аккредитивная форма расчетов - наиболее сложная и дорогостоящая. Банки взимают высокую комиссию за выполнение аккредитивных операций (авизование, подтверждение, проверку документов, платеж) в зависимости от суммы аккредитива.

К недостаткам этой формы расчетов следует отнести замедление оборачиваемости средств, как поставщика, так и покупателя, особенно последнего, что замораживает средства на время действия аккредитива. В случаях когда такая форма расчетов предусмотрена договором, поставщик также не может отгружать произведенный товар, пока не получит извещение об открытии аккредитива.

Аккредитивная форма является одной их основных в международных расчетах. Унифицированные правила и обычаи для аккредитивов разработаны Международной торговой палатой. Впервые они были приняты в 1933 г. и периодически пересматриваются каждые 8-10 лет.

Расчеты по инкассо.

Инкассо - банковская операция, посредством которой банк берет на себя обязательство получить от имени и за счет клиента деньги и (или) акцепт платежа от третьего лица по предоставленным на инкассо документам.

В данном случае банк - эмитент - это банк, получивший от клиента инкассовое поручение, а исполняющий банк - это банк, который предъявляет требование о платеже и (или) акцепте непосредственно обязанному лицу.

В основе инкассовых операций лежит поручение, которое дает клиент банку - эмитенту, при этом последний взимает комиссию, размер которой зависит от вида операции. Инкассовые операции могут быть оформлены с помощью таких расчетных документов, как:

• - платежное требование (форма N 0401061) с акцептом или без акцепта;
• - инкассовое поручение (форма N 0401071), которое используется также при расчетах чеками и векселями.

Банк может осуществлять инкассовые операции только на основании платежных требований или инкассовых поручений (простое инкассо). Платежное требование - это требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк. Они используются при расчетах за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, а также в иных случаях, предусмотренных договором.

Денежные средства по платежному требованию снимаются с расчетного счета плательщика с предварительным акцептом или без акцепта. Срок для акцепта проставляется в платежном требовании и определяется договором, но он должен быть не менее пяти рабочих дней без учета дня поступления в банк. Если в платежном требовании не проставлен срок акцепта, то он принимается равным пяти рабочим дням.

Инкассовые поручения используются в следующих случаях:

Когда бесспорный порядок взыскания денежных средств установлен законодательством, в том числе для взыскания денежных средств органами, выполняющими контрольные функции, причем в поле "Назначение платежа" должна быть сделана ссылка на закон.

Действующим законодательством предусмотрено приостановление списания денежных средств в бесспорном порядке в следующих случаях:

• - по решению органа, осуществляющего контрольные функции в соответствии с законодательством, о приостановлении взыскания;
• - при наличии судебного акта о приостановлении взыскания;
• - по иным основаниям, предусмотренным законодательством.

Расчеты по инкассо предполагают доверительные отношения между контрагентами и имеют определенные достоинства для покупателя. Так, при расчетах платежными требованиями ему нет необходимости заранее отвлекать средства из своего оборота.

Поставщик же, наоборот, несет риски несвоевременной оплаты счетов покупателями, во-первых, в случае ухудшения их финансового положения или необоснованного отказа от акцепта. Во-вторых, поставщик несет потери также из-за замедления оборачиваемости средств, обусловленной разрывом во времени между отгрузкой товара и получением выручки.

Первый риск уменьшается определенными гарантиями от покупателя, использованием правовых средств обеспечения оплаты (поручительство, банковская гарантия, залог, удержание). Для снижения потерь второго типа применяют новейшие средства связи, ускоряющие процесс поступления документов к плательщику.

Система финансовых взаимоотношений предприятия (finance relationships system) - финансовые отношения хозяйствующего субъекта по поводу формирования, распределения и использования в процессе его хозяйственной деятельности. Эти отношения опосредствуют связи как внешнего, так и внутреннего характера.

К внешним следует относить финансовые отношения хозяйствующего субъекта с:

• бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами при уплате , и ;
• учреждениями финансовой инфраструктуры ( , и , и и т.п.);
• органами производственной инфраструктуры (предприятиями транспорта, учреждениями связи и т.п.);
• другими хозяйствующими субъектами (продавцами и покупателями продукции и т.п.).

К внутренним следует относить финансовые отношения между отдельными структурными подразделениями предприятия (центрами ответственности); с учредителями (акционерами); с персоналом и т.п.

С точки зрения обязательности все финансовые отношения предприятия следует классифицировать на:

• добровольные;
• добровольно-принудительные;
• принудительные.

К добровольным относятся между учредителями в момент создания предприятия, между предприятиями в процессе производства и реализации продукции, между предприятием и персоналом по поводу потребления трудовых ресурсов, при распределении ресурсов внутри предприятия, между предприятием и участниками фондового рынка.

К добровольно-принудительным финансовым отношениям относятся отношения, в которые предприятия вступают в добровольном порядке, а затем вынуждены выполнять принятые обязательства или условия формирования отношений с другими юридическими лицами. Примером таких отношений могут быть финансовые отношения внутри группы, союза, так как они регулируются внутренними документами, принимаемыми добровольно. К таким отношениям также относятся финансовые отношения при организации взаимодействия с контрагентами (поставщиками и подрядчиками), условия которых отражаются в договорных обязательствах. В условиях рынка выбор контрагента и правоустанавливающие нормы взаимодействия с ним осуществляются добровольно, но санкции за нарушение добровольно принятых договорных обязательств уже носят принудительный характер. Реализация ответственности за обязательства выражается в уплате штрафов и пеней за нарушение условий договоров, возмещении персоналом нанесенного своими действиями материального ущерба.

Принудительные финансовые отношения предприятия возникают при выполнении налоговых обязательств, проведении безналичных расчетов (расчеты между юридическими лицами наличными средствами ограничены), (например, при аудиторской и строительной деятельности), обязательном страховании некоторых категорий работников или имущества, определенных государственными правовыми актами. Открытые акционерные общества обязаны вступать в отношения с участниками и организаторами фондового рынка.

Каждая из перечисленных групп финансовых отношений имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер и их материальной основой являются доходы предприятия.

По своему экономическому содержанию совокупность финансовых отношений предприятия можно сгруппировать по следующим направлениям:

1. между учредителями в момент создания предприятия;
2. между предприятиями и организациями;
3. между предприятием и его подразделениями (филиалами, цехами, отделами, бригадами);
4. между предприятием и его работниками;
5. между предприятием и вышестоящей организацией;
6. между коммерческими предприятиями и организациями;
7. между предприятием и государства;
8. между предприятием и ;
9. между предприятием и страховыми компаниями и организациями;
10. между предприятием и инвестиционными институтами.

Каждая из перечисленных групп отношений имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер, и их материальной основой является движение денежных средств.

ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

Основой рыночных отношений являются деньги. Они связы­вают интересы продавца и покупателя. Покупатель платит день­ги продавцу; рассчитывая затем продать результаты своего труда и получить за это деньги. Часть из них он отдает банку в погашение кредита и бюджетам разных уровней в виде налогов, а остальное использует на собственные нужды. Рыночные отношения - это прежде всего финансовые отношения, когда участники рыночных отношений предполагают заработать деньги и использовать их на различные цели, создавая собственные соответствующие денежные фонды.

Финансы предприятий - это экономические, денежные от­ношения, возникающие в результате движения денег и образую­щихся на этой основе денежных потоков, связанные с функцио­нированием создаваемых на предприятиях денежных фондов,

Финансы предприятий являются основой финансовой систе­мы государства, поскольку предприятия представляют собой главное звено народнохозяйственного комплекса. Состояние финансов предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость здесь прямая: чём крепче и ус­тойчивее финансовое положение предприятий, тем обеспечен­нее Общегосударственные и региональные денежные фонды, более полно удовлетворяются социальные, культурные потребности и др.

Финансы - объективная экономическая категория рыночной экономики. Без нормального функционирования финансового механизма рыночная экономика работать не в состояний. Опыт последних лет проведения экономических реформ в России подтвердил это положение. Задача государства состоит в том, чтобы оценить роль финансовых отношений в тот или иной период развития. Именно поэтому в условиях рыночной экономи­ки необходимо научиться сочетать самостоятельность предприя­тий и регионов с государственным регулированием экономики и финансов.

Финансовые отношения предприятий можно объединить в четыре группы. Это отношения:

С другими предприятиями и организациями;

Внутри предприятия;

Внутри объединений предприятий: с вышестоящей организацией, внутри финансово-промышленных групп, а также хол­динга;

С финансово-кредитной системой - бюджетами и внебюд­жетными фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами.

Финансовые отношения с другими предприятиями и организациями включают отношения с поставщиками, покупателями, строительно-монтажными и транспортными организациями, почтой и телеграфом, внешнеторговыми и другими организация­ми, таможней, предприятиями, организациями и фирмами иностранных государств. Это самая большая по объему денежных платежей группа. Отношения предприятий друг с другом связаны с реализацией готовой продукции и приобретением материальных ценностей для хозяйственной деятельности. Роль этой груп­пы финансовых отношений первична, так как именно в сфере материального производства создается национальный доход, предприятия получают выручку от реализации продукции и при­быль. Организация этих отношений оказывает самое непосред­ственное влияние на конечные результаты производственной деятельности.

Финансовые отношения внутри предприятия охватывают отношения между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т.д.; отношения с рабочими и служащими. Отношения между подраз­делениями предприятия связаны с оплатой работ и услуг, распре­делением прибыли, оборотных средств и др. Роль их состоит в установлении определенных стимулов и материальной ответ­ственности за качественное выполнение принятых обязательств. Отношения с рабочими и служащими - это выплаты заработной платы, премий, пособий, дивидендов по акциям, материальной помощи, а также взыскание денег за причиненный ущерб, удер­жание налогов. При этом очень важно, чтобы работники подраз­делений получали именно то, что они зарабатывают.

Финансовые отношения внутри объединений предприятий подразделяются на финансовые отношения предприятий с вышестоящими организациями, отношения внутри финансово-промышленных групп и отношения между предприятиями в условиях холдинга.

Финансовые отношения предприятий с вышестоящими орга­низациями включают отношения по поводу образования и ис­пользования централизованных денежных фондов, которые в ус­ловиях рыночных отношений являются объективной необходи­мостью. Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения оборотных средств, финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых. Внутриотраслевое перераспределение денежных средств играет важную роль и способствует оптимизации средств предприятий.

Финансово-промышленные группы создаются, как правило, с целью объединения финансовых усилий в направлении развития и поддержки производства, получения максимального фи­нансового результата. Здесь могут быть и централизованные де­нежные фонды, и коммерческий кредит друг другу, и просто финансовая помощь.

Особенности холдинговых отношений, состоят в том, что они строятся на экономической основе, когда головному предприя­тию принадлежат контрольные пакеты акций дочерних предпри­ятий. Последнее же позволяет осуществлять стратегическое уп­равление дочерними предприятиями. Следовательно, финансо­вые отношения внутри холдинга предполагают значительную финансовую самостоятельность его участников в пределах еди­ной стратегий.

Отношения с финансово-кредитной системой многообразны. Прежде всего, это отношения с бюджетами различных уров­ней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением налогов и отчислений.

Налоговая система России несовершенна и не способствует нормальной производственной деятельности. Мировой опыт показывает, что снизить высокие темпы инфляции можно только через поддержку производства и развитие инвестиций. На это должна быть направлена в основном налоговая, а также кредит­ная и таможенная политика. В частности, во многих странах определенная часть или весь прирост производства налогами не об­лагается. Это выгодой я предприятию, и государству,так как на­логи от таких предприятий поступают в полном объеме, а через год они резко увеличиваются.

Отношения со страховым звеном финансовой системы состо­ят из перечислений средств на социальное я медицинское стра­хование, а также страхование имущества предприятия.

Финансовые отношения предприятий с банками строятся как в части организации безналичных расчетов, так и при получении и погашении краткосрочных и долгосрочных кредитов. Органи­зация безналичных расчетов оказывает непосредственное влия­ние на финансовое положение предприятий. Кредит является источником формирования оборотных средств, расширения про­изводства; его ритмичности, улучшения качества продукции, способствует устранению временных финансовых трудностей предприятий.

Банки в настоящее время оказывают предприятиям ряд нет­радиционных услуг: лизинг; факторинг, форфейтинг, траст. В то же время могут быть самостоятельные компании, специализиру­ющиеся на выполнении указанных функций.

В настоящее время в отношениях предприятий с байками существует ряд проблем. Практика безналичных расчетов прими­тивна: предоплата, бартер, наличные деньги, большие неплатежи. Кредит дорогой, поэтому его удельный вес при формировании оборотных средств предприятий низкий. Долгосрочный кредит на финансирование инвестиций применяется недостаточно. Нетрадиционные банковские услугитакже не получили развития.

Финансовые отношения предприятий с фондовым рынком предполагают операции с ценными бумагами. Фондовый рынок в России развит пока недостаточно.

5.2 ДЕНЕЖНЫЕ ФОНДЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

Важнейшая сторона финансовой деятельности предприятий - формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятель­ностинеобходимыми денежными средствами, а также расширен­ного воспроизводства, финансирование научно-технического прогресса, освоение и внедрение новой техники, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками.

Денежные фонды предприятий можно разделить на пять групп:

первая группа - фонды собственных средств:

Уставный капитал,

Добавочный капитал,

Резервный капитал,

Фонд накоплений,

Нераспределенная прибыль,

вторая группа - фонды заемных средств:

Кредиты банков,

Коммерческие кредиты,

Факторинг,

Кредиторы,

третья группа - фонды привлеченных средств:

Фонды потребления,

Расчеты по дивидендам,

Доходы будущих периодов,

Резервы предстоящих расходов;

четвертая группа - фонды, образуемые за счет нескольких ис­точников:

Внеоборотные активы (источники - собственные и заем­ные),

Оборотные активы (источники - собственные средства, кредит, кредиторская задолженность, привлеченные),

Инвестиционный фонд (источники - прибыль, амортизаци­онный фонд, заемные средства),

Валютный фонд (источники - собственные и заемные сред­ства),

пятая группа - оперативные денежные фонды:

Для выплаты заработной платы,

Для выплаты дивидендов,

Для платежей в бюджет;

ПЕРВАЯ ГРУППА денежных фондов предприятия - фонды собственных средств. Они играют решающую роль в деятельности предприятия, так как требования поих объему и организации достаточно однозначны.

При организации предприятие должно иметь уставный фонд или уставный капитал, за счет которого формируются основные фонды и оборотные средства. Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из глав­ных и важнейших задач финансовой службы предприятия. Устав­ный капитал - основной источник собственных средств предп­риятия. Сумма уставного капитала АО отра­жает сумму выпущенных им акций, а государственного и муни­ципального предприятия - величину уставного фонда. Уставный капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы.

Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы кредиторов. Минимальный размер его определяется в соответствии с установленным законодательно минимальным размером оплаты труда в стране.

Уставный капитал выступает первым денежным фондом, от­ражаемым в разделе III пассива баланса предприятия.

После уставного капитала денежным фондом собственных средств предприятия является добавочный капитал , который включает:

Результаты переоценки основных фондов, т.е. их дооценку;

Эмиссионный доход акционерного общества (доход от про­дажи акций сверх их номинальной стоимости за вычетом расходов на их продажу);

Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, пос­тупающие предприятию в течение года по перечисленным кана­лам. Вполне естественно ежегодное увеличение уставного капи­тала за счет добавочного. Однако многие предприятия этого не делают.

Резервный капитал образуется за счет отчислений от прибыли в размере, определенном уставом или законодательном.

С собственными средствами предприятия тесно связано такое понятие, как чистые активы. В мировой практике их еще называют акционерным капиталом. Чистые активы - это реальные в данный момент собственные средства.

Размер чистых активов определяется следующим образом (в соответствии с приказом Министерства финансов РФ и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг РФ от 29 января 2003 г. № 10н, 03-5/пз)

Между чистыми активами предприятия и его уставным капи­талом существует взаимосвязь, которая Действует, начиная со второго года деятельности.

предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до вели­чины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных средств. Так, если ЧА = 500 тыс. руб., а УК =600 тис; руб., то предприятие обязано уменьшить уставный капитал на 100 тыс. руб.

общество обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону.

АО неимеет права принимать решение о выплате дивидендов. Оно не имеет права это делать также и в том случае, если стоимость чистых активов может оказаться меньше указанной величины после выплаты дивидендов.

ВТОРАЯ ГРУДПА денежных фондов предприятия - фонды заемных средств. В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без заемных средств. Их мно­гообразие дает возможность использования их в различных ситу­ациях.

Заемные средства в нормальных экономических условиях спо­собствуют повышению эффективности производства. Увеличению рентабельности собственных средств. Кредит называют фи­нансовым рычагом (левериджем). Проявляется это следующим образом. Допустим, оборотные средства предприятия равны 5 млн руб., из них 3 млн руб. - собственные средства, а 2 млн руб. - заемные. Прибыль за год составила 1 млн руб. В результате рен­табельность оборотных средств в целом составит 20% (1:5 * 100), а собственных средств - 33,3% (1:3 * 100). Таким образом, исполь­зуя в своем обороте заемные средства, предприятие тем самым имеет меньшую сумму собственных средств, в результате чего по­вышается рентабельность, т.е. отдача с каждого рубля. Это и есть эффект финансового рычага, который можно измерить с помощью следующей формулы:

Если разность (Рсс- ПСф) положительная - предприятие за счет использования заемных средств повысит рентабельность собственных; если она равна нулю - эффекта не будет; если от­рицательная - при использовании кредита будет убыток. Кроме того, с точки зрения математики может показаться, что чем боль­ше в обороте предприятия заемных средств, тем больше эффект. Но есть определенная граница предела заемных средств, выше которой резко увеличивается риск, и в результате банк или прек­ращает выдачу кредита, или повышает процентную ставку за не­го, что действует на эффект в сторону его понижения.

Существуют три показателя структуры капитала предприя­тия.

1 .

Этот коэффициент не имеет минимальных или максималь­ных значений, таккак роль его состоит в том, чтобы показать влияние на рентабельность собственных средств структуры капи­тала как одного из основных факторов.

Таким образом, в целях повышения эффективности, рента­бельности, отдачи собственных средств предприятие должно пользоваться заемными средствами не только тогда, когда недос­таточно собственных средств, но и тогда, когдаих достаточно, т.е. в качестве финансового рычага.

ТРЕТЬЯ ГРУППА денежных фондов предприятия - фонды привлеченных средств. Такие фонды носят двойственный харак­тер: с одной стороны, эти средства находятся в обороте предпри­ятия, с другой - они принадлежат его собственникам и работникам (дивиденды и фонд потребления).

Кроме того, эти фонды носят целевой характер и не являются постоянными, так как расходуются в течение года. К фондам примеченных средств относятся находящиеся в разделе V пасси­ва баланса: задолженность участникам (учредителя) по выплате доходов; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов, прочие.

ЧЕТВЕРТАЯ ГРУППА денежных фондов предприятия (обра­зуемых за счет нескольких источников) - это фундаментальные денежные фонды, включающие в себя ряд ранее рассмотренных фондов. Внеоборотные и оборотные активы являются двумя час­тями всего имущества предприятия. Денежные фонды дляихформирования имеют разные источники. Инвестиционный фонд формируется прежде всего за счет амортизационного фонда и прибыли. При этом такой специфический денежный фонд, как амортизационный, предназначен для простого воспроизводства основных фондов, а прибыль обязана обеспечить расширенное воспроизводство.

Инвестиционный фонд предназначен для развития произ­водства. В нем концентрируются:

Амортизационный фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов;

Фонд накоплений, образуемый за счет отчислений от при­были и предназначенный для развития производства;

Заемные и привлеченные источники:

Роль этого фонда очевидна. Предприятие должно иметь воз­можность и обязано за счет собственной прибыли и других ис­точников обеспечить прирост оборотных средств и финансиро­вание капитальных вложений. Это должно всегда учитываться предприятием при распределении чистой прибыли и решении вопроса о том, какая часть ее должна быть направлена на выпла­ту дивидендов и на развитие производства. Инвестиционный фонд является источником увеличения ус­тавного капитала предприятия, так как вложения в развитие про­изводства увеличивают имущество предприятия.

Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих ва­люту для импортных операций. Этот фонд не имеет самостоя­тельного целевого назначения. Он выделяется постольку, пос­кольку операции с валютой имеют свои особенности. В этих це­лях предприятия в коммерческих банках, имеющих лицензию Центрального банка РФ для проведения валютных операций, открывают валютные счета.

Оперативные денежные фонды предприятия, образующие ПЯТУЮ ГРУППУ денежных фондов создаются им периодически.

Дважды или один раз в месяц на предприятии формируется фонд для выплаты заработной платы. Его основой является фонд заработной платы. Для обеспечения своевременной выплаты за­работной платы предприятия решают ряд задач. В этих целяхнасчете накапливаются необходимые денежные средства, а приихотсутствии предприятия обращаются а банк за кредитом на вып­лату заработной платы. Немаловажное значение имеет определе­ние оптимальных сроков выплаты заработной платы и количест­ва дней, необходимых для этого.

Периодически предприятие организует фонд для платежей в бюджеты различных налогов.Их несвоевременные платежи вле­кут за собой штрафные санкции.

Кроме перечисленных на предприятии создается ряд других фондов денежных средств: для погашения кредитов банков, ос­воения новой техники, научно-исследовательских работ, отчис­лений вышестоящей организации.

5.3. УПРАВЛЕНИЕ ПОТОКАМИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Одно из направлений управления финансами предприятия - это эффективное управление потоками денежных средств. Пол­ная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств. Одна из задач управления до-токами денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи междуэтими потоками и прибылью, т.е.является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков денежных средств или это результат каких-либо других факторов.

Существуют такие понятия, как «движение денежных средств»: и «поток денежных средств».

Под движением денежных средств понимают денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за этот период. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают фи­нансы, т.е. финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки.

Управление потоками денежных средств предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.

В мировой практике поток денежных средств обозначается понятием «кэш фло», хотя буквальный перевод (с англ.) этого термина - поток наличности. Денежный поток, в ко­тором оттоки превышают притоки, называется «негативный кэш фло», в обратном случае это «позитивный кэш фло.

Применяется также понятие «дисконтированный, или приве­денный, денежный поток - кэш фло». Слово«дисконт» означает «скидка», следовательно, «дисконтирование» означает «приведе­ние будущих денежных потоков в сопоставимый вид с настоящим временем».

Как уже отмечалось, денежные потоки связаны с притоками и оттоками денежных средств.

Необходимость деления деятельности предприятия на три ее вида объясняется ролью каждого из них и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида и является основным источ­ником прибыли, то инвестиционная и финансовая призваны способствовать, с одной стороны, развитию основной деятель­ности, с другой - обеспечению ее дополнительными денежными средствами.

В результате анализа денежных потоков предприятие должно получить ответ на главные вопросы: откуда поступают денежные средства, какова роль каждого источника, на какие цели они используются? Выводы следует делать как в целом по предприятию, так и по каждому виду его деятельности: по основной, инвестиционной и финансовой. Отсюда делаются выводы об источниках и об обеспеченности каждого вида деятельности необходимыми денежными средствами, В результате принимаются решения по поводу обеспечения превышения поступления денежных средств над платежами, источников оплаты текущих обязательств и инвестиционной деятельности, достаточности получаемой прибыли и др.

Анализ денежных потоков связан с выяснением причин, повлиявших на:

Увеличение притока денежных средств;

Уменьшение притока денежных средств;

Увеличение оттока денежных средств;

Уменьшение оттока денежных средств.

Это можно делать как за длительный период (несколько лет), так и за короткий (квартал, год). Такой анализ представляет несомненный интерес, если он будет сделан за период, отражающий какой-то этап в деятельности предприятия, например, с момента создания акционерного общества, начала выпуска новой продук­ции, окончания реконструкции и т.д.

Существуют два метода расчета потока денежных средств:

прямой и косвенный. Отличия этих методов вытекают из принципов расчетов.

При прямом методе расчет потока осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия; при косвенном - на ос­нове показателей баланса предприятиями и отчета.о прибылях и убытках.

В результате при прямом методе предприятие получает отве­ты на вопросы относительно притоков и оттоков денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей. Кос­венный метод показывает взаимосвязь разливных видов деятель­ности предприятия, а также влияние на прибыль изменений в ак­тивах и пассивах предприятия.

Кроме того, основой расчета при прямом методе является вы­ручка от продаж, при косвенном - прибыль.

При прямом методе поток денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств на предприятии по трем видам деятельности и их оттоками.

Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период.

При косвенном методе основа для расчета - нераспределен­ная прибыль, амортизация, а также изменения активов и пасси­вов предприятия. Здесь увеличение активов уменьшает денежные средства предприятия, а увеличение пассивов - увеличивает, и наоборот.

Целям более полного представления о денежных потоках слу­жат матричные балансы за определенный периодвремени (квартал, год и т.д.). Назначение таких балансов состоит прежде всего в том, чтобы, с одной стороны, показать источник каждого вида имущества предприятия, а с другой - конкретные направления использования источников денежных средств предприятия. В матричном балансе каждый показатель записывается в трех ви­дах: на начало и на конец периода, а также изменения за период (+, -).

В результате можно получить ответы на ряд вопросов: какова взаимосвязь между активами и пассивами предприятия, какие конкретные изменения произошли в источниках финансирова­ния активов и в направлениях использования пассивов, Какие решения следует принять в целях оптимизации активов и пассивов?

В настоящее время финансы предприятий находятся в слож­ном состоянии, которое проявляется:

В недостатке средств как для осуществления производственной деятельности, так и для инвестиций, это выражается в невысоком уровне ЗП, задержке ее выплаты; а также в практическом прекращении финансирований социальной сферы со стороны предприятий;

В дороговизне кредита и невозможности в достаточной мере его использования для нужд предприятия;

В неплатежах предприятий друг другу, что усугубляет дефи­цит денежных средств у них и осложняет их проблемы.

Поэтому в данный момент первоочередной задачей для госу­дарства и предприятий является укрепление финансов предпри­ятий и на этой основе - стабилизация финансов государства. Без ее претворения в жизнь другие задачи, в том числе и проблемы инфляции, решить невозможно.

Основные пути укрепления финансов предприятий связаны с оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвида­цией дефицита.

Важнейшие направления совершенствования финансовой работы на предприятиях следующие:

Системный и постоянный финансовый анализ их деятельности;

Организация оборотных средств в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состо­яния;

Оптимизация затрат, предприятия на основе деления их на переменные,и достоянные и анализ взаимодействия и.взаимос­вязи «затраты - выручка - прибыль»;

Оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эф­фективной дивидендной политики;

Более широкое внедрение коммерческого кредита и век­сельного обращенное целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему;

Использование лизинговых отношений с целью, развития производства;

Оптимизация структуру имущества и источников его фор­мирования с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса;

Разработка и реализация стратегической финансовой политики предприятия.

Финансы предприятий - важнейшая категория рыночной экономики. Они играют решающую роль в системе финансовых отношений государства, поэтому профессиональное управление ими способствует решению не только проблем финансов предприятия, но и таких проблем как инфляция, дефицит бюджета, кредитно-денежная политика, развитие фондового рынка и др.

6. ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ. ЕЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ

Виды финансовых отношений. Принципы их организации

Организация (предприятие) – это самостоятельно хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является удовлетворение общественных потребностей, приращение капитала и извлечение прибыли.

В процессе предпринимательской деятельности у предприятий и организаций возникают хозяйственные связи со своими контрагентами: поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, объединениями и ассоциациями, финансовой и кредитной системами, в результате которых возникают финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализации продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности. Материальной основой финансовых отношений являются деньги. Однако необходимым условием их возникновения является реальное движение денежных средств, обусловленное взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, в процессе которых создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

Таким образом, финансы организаций представляют собой финансовые или денежные отношения, возникающие в процессе формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия и их использования.

Финансовые отношения классифицируют следующим образом:

– отношения между учредителями в момент создания предприятия по поводу формирования уставного (складочного, акционерного) капитала, который является первоначальным источником формирования производственных фондов, приобретения нематериальных активов;

– отношения между предприятиями и организациями, которые связаны с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости. К ним относятся финансовые отношения между поставщиком и покупателем сырья, материалов, готовой продукции, отношения со строительными организациями в период инвестиционной деятельности, с транспортными организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи, таможней, иностранными фирмами и т.п. Эти отношения являются основными в хозяйственной деятельности, поскольку в сфере материального производства создаются валовой внутренний продукт и национальный доход. На них приходится наибольший объем платежей. От их эффективной организации во многом зависит финансовый результат коммерческой деятельности;

– отношения между предприятием и его подразделениями: филиалами, цехами, отделами, бригадами в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств. Эта группа отношений влияет на организацию и ритмичность производства;

– отношения между предприятием и работниками предприятия при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций, облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц. Их организация влияет на эффективность использования трудовых ресурсов;

– отношения между предприятием и вышестоящей организацией, внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является предприятие. Эти отношения возникают при формировании, распределении и использовании централизованных целевых денежных фондов и резервов на финансирование целевых отраслевых программ, проведение маркетинговых исследований, научно-исследовательских работ, организацию выставок, оказание финансовой помощи на возвратной основе для осуществления инвестиционных проектов и пополнения оборотных средств, при реорганизации. Эта группа отношений, как правило, связана с внутриотраслевым перераспределением денежных средств и направлена на поддержку и развитие предприятий;

– отношения между предприятием и финансовой системой государства при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, получении ассигнований из бюджета. От организации этой группы отношений зависит финансовое состояние предприятий и формирование доходной базы бюджетов разных уровней;

– отношения между предприятием и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, при организации безналичных расчетов, получении и погашении ссуд, уплате процентов за кредит, покупке и продаже валюты, оказании других банковских услуг. От организации этих отношений также зависит финансовое состояние предприятий;

– отношения между предприятием и страховыми компаниями, возникающие при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков. Следует отметить, что вследствие слабо развитого рынка страховых услуг эти отношения весьма ограничены;

– отношения между предприятием и инвестиционными структурами в ходе размещения инвестиций, приватизации и т.д.

Каждая из перечисленных групп имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер и их материальной основой является движение денежных средств.

Следует отметить, что наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях. Финансы предприятий выполняют две основные функции : распределительную и контрольную. С помощью распределительной функции происходит формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, распределение валового внутреннего продукта в стоимостном выражении, определение основных пропорций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, обеспечивается оптимальное сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, предприятий, организаций и государства в целом. Основой контрольной функции является стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных фондов предприятия и их использование. Размер получаемых предприятием доходов и эффективное и рациональное ведения хозяйства определяют возможности его дальнейшего развития. И наоборот, нарушение бесперебойного кругооборота средств, рост затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижают доходы предприятия и соответственно возможности его дальнейшего развития, конкурентоспособность и финансовую устойчивость. В этом случае контрольная функция сигнализирует о недостаточном воздействии распределительных отношений на эффективность производства, о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства. Игнорирование таких сигналов может привести к банкротству предприятий.

Организация финансов предприятия строится на определенных принципах:

– принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что предприятие самостоятельно независимо от организационно-правовой формы хозяйствования определяет свою экономическую деятельность, направления вложений денежных средств с целью извлечения прибыли. Однако о полной самостоятельности говорить нельзя, поскольку государство регламентирует отдельные стороны деятельности предприятий, например взаимоотношения предприятий с бюджетами разных уровней, внебюджетными фондами, государство определяет амортизационную политику;

– принцип самофинансирования означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов. Реализация этого принципа – одно из основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающее конкурентоспособность предприятия. К основным собственным источникам финансирования предприятий в Российской Федерации относятся: амортизационные отчисления, прибыль, отчисления в ремонтный фонд. В настоящее время не все предприятия способны полностью реализовать этот принцип. Предприятия и организации ряда отраслей народного хозяйства, выпуская продукцию и оказывая услуги, по объективным причинам не могут обеспечить ее достаточную рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают ассигнования из бюджета;

– принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных предприятий, их руководителей и работников. В соответствии с Российским законодательством предприятия, нарушающие договорные обязательства (сроки, качество продукции), расчетную дисциплину, допускающие несвоевременный возврат краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашение векселей, нарушение налогового законодательства, уплачивают пени, неустойки, штрафы. К отдельным работникам предприятия руководитель может применять систему штрафов, лишение премий, увольнение с работы в случаях нарушения трудовой дисциплины, допущенного брака;

– принцип заинтересованности в результатах деятельности обусловлен основной целью предпринимательской деятельности – извлечением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности присуща работникам предприятия, самому предприятию и государству в целом. На уровне отдельных работников реализация этого принципа должна быть обеспечена достойной оплатой труда, за счет фонда оплаты труда и прибыли, направляемой на потребление в виде премий, вознаграждений за выслугу лет, материальной помощи и других стимулирующих выплат, а также выплат работникам предприятия процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Для предприятия данный принцип может быть реализован с проведением государством оптимальной налоговой политики с соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на фонд потребления и фонд накопления. Интересы государства обеспечиваются рентабельной деятельностью предприятий;

– принцип обеспечения финансовых резервов обусловлен необходимостью формирования финансовых резервов, обеспечивающих предпринимательскую деятельность, которая сопряжена с риском из-за возможных колебаний рыночной конъюнктуры. Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационно-правовых форм собственности из чистой прибыли, после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет.

Таковы особенности финансовых отношений предприятий и организаций.

Вопросы для самоконтроля

10. Что относится к привлеченным средствам предприятия?

11. Какие функции раскрывают специфику финансов предприятий?

12. Каково содержание принципа самофинансирования предприятия?

13. Какова экономическая значимость и назначение принципа обеспечения финансовых резервов?

Главная » Безопасность детей в транспорте » Финансовые отношения предприятий и организаций. Система финансовых взаимоотношений предприятия